股指基金規(guī)模站上1.7萬億元 銀行代銷靠什么搶市場？
專題：聚焦2024基金年報
中國經(jīng)營報 本報記者 秦玉芳 廣州報道
隨著2024年業(yè)績報告陸續(xù)發(fā)布，上市銀行代銷公募基金業(yè)績表現(xiàn)備受市場關(guān)注。整體來看，頭部銀行代銷機構(gòu)所代銷的公募基金規(guī)模及銷售金額仍維持增長趨勢，尤其對固收類及指數(shù)型產(chǎn)品布局更為積極。
不過，受降費及客戶需求變化等因素影響，銀行機構(gòu)代銷基金收入及利潤明顯下滑。銀行業(yè)人士認(rèn)為，大資管時代，隨著居民財富管理意識的提升和投資需求的多元化，公募基金行業(yè)正面臨新的挑戰(zhàn)，行業(yè)亟須打破傳統(tǒng)路徑依賴，構(gòu)建以客戶為中心的新范式；未來需要持續(xù)深化渠道、公募基金的合作，通過數(shù)據(jù)共享、生態(tài)共建，才能實現(xiàn)投資者獲得感與行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的共贏。
非貨基金保有規(guī)模破9.5萬億
中國證券投資基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2024年下半年，公募基金代銷（前100名機構(gòu)）非貨基金保有規(guī)模9.54萬億元，較上半年增長7.6%；權(quán)益基金保有規(guī)模4.85萬億元，較上半年增長2.6%；股票指數(shù)基金保有規(guī)模1.7萬億元，較上半年增長25.3%。
從代銷結(jié)構(gòu)來看，頭部銀行代銷機構(gòu)代銷的公募基金規(guī)模持續(xù)增長。
中國證券投資基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2024年年末，公募基金銷售保有規(guī)模前20位的機構(gòu)銀行依然占據(jù)11位，其中招商銀行、平安銀行、興業(yè)銀行等逾半數(shù)銀行機構(gòu)非貨幣市場基金保有規(guī)模較上年末實現(xiàn)明顯增長。
從業(yè)績表現(xiàn)來看，受降費因素影響，2024年銀行代銷公募基金收入及利潤普遍出現(xiàn)較大幅度下調(diào)。
招商銀行年報顯示，2024年實現(xiàn)代理基金收入41.65億元，同比下降19.58%，主要是受基金降費和權(quán)益類基金保有規(guī)模下降影響。工商銀行在年報中表示，2024年手續(xù)費及傭金凈收入1093.97億元，同比下降8.3%；受落實保險“報行合一”政策、公募基金費率改革等因素影響，個人理財及私人銀行、對公理財收入有所減少。建設(shè)銀行2024年年報也指出，代理業(yè)務(wù)手續(xù)費收入144.12億元 ，較上年減少44.82億元 ，降幅23.72% ，主要受保險 、基金等降費政策影響 。
公募基金代銷業(yè)務(wù)增量不增收的背景下，加快代銷業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型迫在眉睫。
某券商研究所負(fù)責(zé)人表示，隨著居民財富管理意識的提升和投資需求的多元化，公募基金行業(yè)正面臨新的挑戰(zhàn)?！耙环矫?，客戶需求分層加劇，而產(chǎn)品同質(zhì)化問題明顯，‘供需錯配’情況愈加顯著；另一方面，隨著AI大模型的場景應(yīng)用深入，‘重銷售、輕服務(wù)’的傳統(tǒng)投顧模式也需要加快轉(zhuǎn)變。從產(chǎn)品創(chuàng)新到服務(wù)升級，從科技融合到生態(tài)協(xié)同，行業(yè)亟須打破傳統(tǒng)路徑依賴，構(gòu)建以客戶為中心的新范式?！?/p>
上述券商研究所負(fù)責(zé)人進(jìn)一步指出，2024年券商渠道股票ETF保有量占比58%，但平安、招行等銀行通過低費率連接基金和線下網(wǎng)點滲透，份額提升至35%?！拔磥砀偁幗裹c在于生態(tài)協(xié)同能力，誰能為客戶提供‘投研—交易—托管’一站式服務(wù)，誰就能主導(dǎo)市場。”
加強銀基合作、共建基金服務(wù)生態(tài)已成為金融機構(gòu)的普遍共識。平安銀行行長冀光恒在日前舉行的2025年公募基金高質(zhì)量發(fā)展合作峰會上表示，平安銀行自2022年牽頭成立平安公募基金生態(tài)圈委員會以來，通過集團(tuán)內(nèi)部聯(lián)動機制，為基金產(chǎn)品從創(chuàng)設(shè)、發(fā)行到持續(xù)運營提供全鏈條服務(wù)，助力基金生態(tài)圈的高質(zhì)量發(fā)展。
數(shù)據(jù)顯示，截至2024年年末，平安銀行實現(xiàn)代理非貨幣公募基金銷售額1185.40億元，同比增長達(dá)50.6%。
冀光恒強調(diào)，平安銀行將以客戶為中心，讓財富管理回歸“價值創(chuàng)造”本質(zhì)，加速AI技術(shù)與資管服務(wù)的融合，打造財富管理新范式，與更多合作伙伴加深聯(lián)系、攜手并肩、凝心聚力、共同成長，共筑財富管理新未來。
平安銀行私行財富部總經(jīng)理段軍進(jìn)一步強調(diào)，銀行通過升級基金公司評價體系，注重產(chǎn)品業(yè)績及客戶盈利，攜手基金公司為客戶提供長期優(yōu)質(zhì)服務(wù)。
指數(shù)型產(chǎn)品獲銀行積極布局
從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，固收及被動指數(shù)類基金依然備受銀行代銷機構(gòu)青睞。
中國證券投資基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2024年年末，前100家基金代銷機構(gòu)保有的股票指數(shù)基金規(guī)模達(dá)1.7萬億元，遠(yuǎn)超主動權(quán)益基金的疲軟表現(xiàn)。
中信建投在最新研報中分析指出，2024年非貨基金代銷保有規(guī)模的增長，主要由以股票ETF為代表的股指基金所推動，債基代銷規(guī)模亦迎來持續(xù)的增加，而主動權(quán)益代銷保有卻在市場回暖下出現(xiàn)下滑。
中信建投進(jìn)一步分析指出，截至2024年年末，銀行、券商、三方非貨代銷規(guī)模的增加均主要由股指、固收產(chǎn)品所推動，如銀行、券商、三方2024年代銷股票指數(shù)基金保有規(guī)模分別為1923億元、9827億元及5112億元，較前期增長43.6%、26.7%、17.4%；代銷主動權(quán)益基金保有規(guī)模18419億元、3398億元及8837億元，較前期分別增長-7.2%、-15.1%、-3.1%；代銷固收類產(chǎn)品保有規(guī)模21817億元、5830億元及18708億元，較前期分別增長13.3%、34.9%、7.5%。
“從代銷格局維度看，主動權(quán)益仍以銀行領(lǐng)先；股指基金則以券商居上，2024下半年銀行奮起直追；固收類產(chǎn)品代銷則以銀行、三方為首。”中信建投指出。
平安銀行在年報中披露，在代銷基金產(chǎn)品上，2024年平安銀行主推固收、固收+等產(chǎn)品，并聯(lián)動線上線下積極布局指數(shù)型產(chǎn)品。
不過，近期債券調(diào)整、股市震蕩加劇的環(huán)境下，投資者對指數(shù)類資產(chǎn)的配置也面臨新的考驗。
在此背景下，平安銀行宣布推出“指在平安”品牌，希望通過這一品牌，為合作伙伴提供指數(shù)產(chǎn)品全流程的服務(wù)，為客戶提供更優(yōu)質(zhì)的指數(shù)投資解決方案，助力客戶實現(xiàn)財富的長期穩(wěn)健增長。
中信建投分析認(rèn)為，展望未來，實現(xiàn)“投資者獲得感提升—資本市場長期穩(wěn)健發(fā)展”的正向循環(huán)，需要財富管理行業(yè)真正站在客戶的一邊，而這需要投顧的力量、受托責(zé)任的力量、資產(chǎn)配置和再平衡的力量。
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