3月期貨市場(chǎng)成交繼續(xù)向好！六大期交所僅廣期所下滑

快訊 2025年04月06日 02:30 1 admin

　　中期協(xié)公布的最新數(shù)據(jù)顯示，3月國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)成交情況繼續(xù)向好，成交量同比增長(zhǎng)超17%。六大期交所中，除廣期所外，其他交易所成交情況均有明顯增長(zhǎng)。

　　分析人士指出，今年來(lái)，全球宏觀局勢(shì)復(fù)雜多變、突發(fā)性事件不斷，使得期貨市場(chǎng)的波動(dòng)率整體抬升。日前，美國(guó)特朗普政府對(duì)等關(guān)稅階段性落地，對(duì)金融衍生品市場(chǎng)和大宗商品市場(chǎng)都帶來(lái)了較大沖擊，在這樣的背景下，期貨市場(chǎng)的避險(xiǎn)功能將進(jìn)一步凸顯。

　　3月期市成交量增長(zhǎng)17.28%

　　中期協(xié)最新統(tǒng)計(jì)資料表明，以單邊計(jì)算，3月全國(guó)期貨市場(chǎng)成交量為7.34億手，成交額為61.59萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)17.28%和24%。1—3月全國(guó)期貨市場(chǎng)累計(jì)成交量為18.5億手，累計(jì)成交額為162.03萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)22.49%和30.49%。

　　其中，按照成交額統(tǒng)計(jì)，排名各商品期貨交易所前三的品種分別為上期所的黃金、白銀、銅，鄭商所的菜籽油、菜籽粕、燒堿，大商所的棕櫚油、豆粕、豆油，廣期所的工業(yè)硅期貨、碳酸鋰期貨、多晶硅期貨；按照成交量統(tǒng)計(jì)，排名各交易所前三的品種分別為上期所的螺紋鋼、白銀、燃料油，鄭商所的菜籽粕、玻璃、純堿，大商所的豆粕、棕櫚油、聚氯乙烯，廣期所的工業(yè)硅期貨、碳酸鋰期貨、工業(yè)硅期權(quán)。

　　中金所的金融期貨期權(quán)成交量為2616.91萬(wàn)手，占全國(guó)市場(chǎng)的3.56%；成交額為21.91萬(wàn)億元，占全國(guó)市場(chǎng)的35.57%。成交金額排名前三的品種分別是中證1000股指期貨、30年期國(guó)債期貨、滬深300股指期貨。

　　六大期交所僅廣期所下滑

　　從各家期貨交易所的3月成交情況看，同比增長(zhǎng)最快的是中金所，3月成交量和成交額同比分別增長(zhǎng)33.17%和44.71%。1—3月中國(guó)金融期貨交易所累計(jì)成交量為7266.71萬(wàn)手，累計(jì)成交額為60.59萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)17.74%和39.13%，分別占全國(guó)市場(chǎng)的3.93%和37.39%。

　　鄭商所同比增速緊隨其后，3月成交量為2.53億手，成交額為7.75萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)28.67%和20.07%。上期所3月成交量為1.93億手，成交額為19.37萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)12.94%和31.91%。此外，大商所、上期能源3月成交量同比也都保持增長(zhǎng)。

　　六大期交所中，僅廣期所3月成交量同比下滑。數(shù)據(jù)顯示，廣期所3月成交量為1186.28萬(wàn)手，成交額為5061.61億元，同比分別下降24.51%和58.82%。3月末廣州期貨交易所持倉(cāng)總量為126.89萬(wàn)手，較上月末增長(zhǎng)8.8%。不過(guò)，一季度整體看，廣期所成交量同比仍有增長(zhǎng)，1-3月廣期所累計(jì)成交量為3815.08萬(wàn)手，累計(jì)成交額為1.82萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)33.62%和下降15.7%。

　　期貨市場(chǎng)波動(dòng)加大

　　近期，金融市場(chǎng)波動(dòng)顯著加大，期貨市場(chǎng)也不例外。原油、黃金等主要大宗商品價(jià)格大幅波動(dòng)。美國(guó)特朗普政府對(duì)等關(guān)稅的落地，更是給市場(chǎng)帶來(lái)巨大的不確定性。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，期貨市場(chǎng)的避險(xiǎn)功能將進(jìn)一步凸顯，從而吸引更多外部資金。

　　國(guó)投期貨研報(bào)認(rèn)為，特朗普政府對(duì)等關(guān)稅階段性落地，整體上看，本次對(duì)等關(guān)稅在覆蓋地區(qū)和稅率上均超出市場(chǎng)預(yù)期，沖擊力度較大，如果完全落地，可能超過(guò)市場(chǎng)此前對(duì)美國(guó)有效關(guān)稅率升至10%—15%的預(yù)期，達(dá)到20%—25%。從對(duì)大宗商品市場(chǎng)的影響來(lái)看，就美國(guó)本身而言，關(guān)稅直接效果在于減少進(jìn)口，減少貿(mào)易逆差，提高政府收入。隨著關(guān)稅的經(jīng)濟(jì)影響逐步深化，消費(fèi)者將逐步承受更高的消費(fèi)品價(jià)格，進(jìn)而打擊需求水平，就業(yè)和消費(fèi)將承受更大的壓力。從全球經(jīng)濟(jì)的角度而言，高關(guān)稅是典型的以鄰為壑貿(mào)易和貨幣政策的一部分，美國(guó)加收關(guān)稅或?qū)⒃庥龈鼮閺V泛的對(duì)等貿(mào)易關(guān)稅。從美元的角度來(lái)看，美國(guó)的高關(guān)稅，去化國(guó)際責(zé)任和國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作的傾向，可能趨向貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)孤島，可能帶來(lái)非美貨幣在全球貿(mào)易和結(jié)算中的使用加速。美元購(gòu)買力和在全球范圍內(nèi)作為儲(chǔ)備貨幣的存在價(jià)值有所削弱。

　　“總體策略來(lái)看，年初有色金屬對(duì)關(guān)稅帶來(lái)的短暫通脹傾向交易較為充分，對(duì)全球總需求挫傷的交易略顯不足，對(duì)總體過(guò)剩的品種如鎳、碳酸鋰，仍延續(xù)空頭思路為主，注意其他金融屬性品種如白銀、銅隨著價(jià)格不穩(wěn)定帶來(lái)的逆向交易?！?國(guó)投期貨指出。