老鋪黃金H股占比提升至80.28%，影響有多大？

快訊 2025年04月03日 00:30 2 admin

來源：澎湃新聞

　　超4000萬股非上市股份轉(zhuǎn)換為H股，老鋪黃金H股占比提升至80.28%。

　　4月1日，老鋪黃金（06181.HK）發(fā)布公告，聯(lián)交所已于2025年4月1日批準(zhǔn)老鋪黃金三名股東持有的4038.89萬股非上市股份轉(zhuǎn)換的4038.89萬股H股上市及買賣。

　　截至公告期，老鋪黃金已發(fā)行股份總數(shù)約1.68億股，此次轉(zhuǎn)換上市的4038.89萬股非上市股份占老鋪黃金已發(fā)行股份總數(shù)的23.99%。轉(zhuǎn)換后，老鋪黃金H股占比將從56.29%提升至80.28%，未上市股份占比將從43.71%降至19.72%。

老鋪黃金H股占比提升至80.28%，影響有多大？

　　若按4月1日老鋪黃金收盤價(jià)868港元/股計(jì)算，4038.89萬股的價(jià)值超350億港元。

　　此次涉及轉(zhuǎn)換股份的3名股東包括北京紅喬金季咨詢顧問有限公司，轉(zhuǎn)換為H股的非上市股份數(shù)目是2821萬股，于H股全流通完成后占已發(fā)行股份總數(shù)的16.76%；陳國棟753.64萬股，占4.48%；天津金橙企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）464.24萬股，占2.76%。

老鋪黃金H股占比提升至80.28%，影響有多大？

　　根據(jù)老鋪黃金招股書，北京紅喬金季咨詢顧問有限公司由老鋪黃金董事長徐高明及其兒子徐東波分別持股70%及30%，截至最后實(shí)際可行日期，紅喬金季直接持有公司5610萬股，占公司已發(fā)行股本總額的39.33%，而紅喬金季又是天津金橙的普通合伙人，被視為從天津金橙持有的928.49萬股中（占已發(fā)行股本總額的6.51%）擁有權(quán)益，因此紅喬金季是老鋪黃金的控股股東。陳國棟也是老鋪黃金的股東之一，截至最后實(shí)際可行日期，持股1507.29萬股，占公司已發(fā)行股本總額的10.57%。

　　2024年8月，老鋪黃金曾發(fā)布公司擬實(shí)施H股全流通的公告，其中提及，公司董事會(huì)已審議通過關(guān)于實(shí)施H股全流通的議案，擬將合共4038.89萬股本公司未上市股份轉(zhuǎn)換為H股。2025年3月7日，老鋪黃金H股全流通獲中國證監(jiān)會(huì)備案。

　　中泰國際策略分析師顏招駿對(duì)澎湃新聞?dòng)浾弑硎荆话鉎股全流通都有不同階段的解禁期，申請(qǐng)H股轉(zhuǎn)全流通之后，不一定代表所有的股份都可以直接在市場拋出，但是越接近可流通的時(shí)候，股價(jià)會(huì)有比較大的拋壓，因?yàn)橥顿Y者關(guān)注一些本來非流通股的股東會(huì)通過H股流通股趁機(jī)減持公司的股份。

　　“全流通計(jì)劃，可以解決本來非流通股股東跟流通股股東利益不一致的問題，當(dāng)限售股變?yōu)榱魍ü傻臅r(shí)候，兩邊的投資者利益都是高度緊密相關(guān)的，大股東就會(huì)更加關(guān)注其他流通股股東的權(quán)益。”顏招駿表示，短期的影響是，如果一些股票已經(jīng)累積了比較大的漲幅，企業(yè)申請(qǐng)H股全流通的時(shí)候，可能會(huì)引起一些投資者對(duì)于大股東減持的憂慮。

　　券商中國在報(bào)道中指出，6月28日，老鋪黃金將面臨上市之后最大數(shù)量限售股的解禁。公司上市前的12名股東合計(jì)持有的14264.25萬股股份將迎來解禁，這部分股份占到老鋪黃金全部股本的86.44%。隨著市場可流通股份供給增加，老鋪黃金的股價(jià)或?qū)⒚媾R壓力。這部分股東中，既包括公司實(shí)際控制人徐高明、徐東波父子，也包括公司員工持股平臺(tái)、上市前個(gè)人投資者，還有廈門黑蟻、蘇州逸美、復(fù)星漢興等知名投資機(jī)構(gòu)。

　　足金珠寶按加工技術(shù)可分為古法黃金珠寶、硬金珠寶及普通黃金珠寶。專注古法黃金的老鋪黃金，因旗下店鋪均為自營門店，且多布局在重奢商場，老鋪黃金也被稱為黃金界的“愛馬仕”，該公司在2024年6月28日登陸港交所。

　　3月31日，老鋪黃金發(fā)布截至2024年12月31日止全年業(yè)績公告，老鋪黃金2024年實(shí)現(xiàn)銷售業(yè)績98億元（含稅），同比增長166%；實(shí)現(xiàn)年內(nèi)利潤14.7億元，同比增長約254%；經(jīng)調(diào)整凈利15億元，同比增長253.4%；毛利率基本穩(wěn)定在41.2%。

　　截至2024年末，老鋪黃金共擁有線下門店36家，主要位于一線或新一線城市的頭部商業(yè)中心，門店平均業(yè)績超3億元。

　　據(jù)報(bào)道，在4月1日的業(yè)績會(huì)上，徐高明指出，老鋪黃金希望未來平均店效一定要超10億元。未來，如果有門店店效沒有達(dá)到5億元，公司會(huì)將其去掉，以確保每家店鋪的質(zhì)量。

　　當(dāng)被問及金價(jià)上行對(duì)公司的影響時(shí)，徐高明表示，老鋪黃金已較大程度擺脫與國際金價(jià)的直接關(guān)聯(lián)。金價(jià)上升只會(huì)更加提升其產(chǎn)品價(jià)值，對(duì)銷售不構(gòu)成壓力。老鋪黃金堅(jiān)持每年進(jìn)行2至3次價(jià)格調(diào)整，無論金價(jià)處于下行通道還是持續(xù)暴漲階段，都始終遵循這一既定的品牌運(yùn)營法則。

　　截至4月2日收盤，老鋪黃金跌7.95%，報(bào)799港元/股，總市值1345億港元，收盤價(jià)相較于2024年6月的發(fā)行價(jià)40.50港元/股，累計(jì)漲幅高達(dá)1873%。

　　澎湃新聞?dòng)浾?吳雨欣孫銘蔚