券商基金分倉傭金又縮水
隨著公募基金年報(bào)披露完畢，2024年券商分倉傭金數(shù)據(jù)也出爐，又是收入縮水的一年。
數(shù)據(jù)（僅公募基金傭金，不包含專戶、社保和年金席位）顯示，2024年券商的公募基金分倉總傭金為109.75億元，同比2023年的168.36億元下滑近35%。
券商基金分倉傭金是指公募基金等機(jī)構(gòu)投資者在交易證券時(shí)，券商為其提供研究服務(wù)、交易執(zhí)行等綜合服務(wù)后獲得的傭金收入。
記者注意到，近四年來，券商的公募基金分倉總傭金逐年遞減，2021年、2022年分別為222.56億元、188.74億元。
具體到機(jī)構(gòu)來看，2024年多數(shù)券商的公募基金分倉總傭金同比下滑。
就頭部機(jī)構(gòu)來看，中信證券2024年分倉總傭金同比下滑34.22%至7.57億元，傭金席位占比6.9%，但仍占據(jù)行業(yè)龍頭地位，且遠(yuǎn)超同行；廣發(fā)證券總傭金同比下降超23%至6.48億元，排名行業(yè)第二；長江證券、中信建投總傭金分別為5.65億元、5.08億元，同比下降幅度分別約為29%、38%，位列第三、第四位。
第五名到第十名區(qū)間，機(jī)構(gòu)變動(dòng)較大。國聯(lián)民生因合并后“力量更大”，2024年總傭金4.63億元，同比大增348%，躍居行業(yè)第五。
華泰證券、國泰君安、招商證券、興業(yè)證券、浙商證券緊隨其后，總傭金分別為4.57億元、4.5億元、3.62億元、3.47億元、3.27億元，這些機(jī)構(gòu)同比均出現(xiàn)不同程度下滑，尤其是招商證券下滑幅度超過四成，從2023年的第五掉落至2024年的第八。行業(yè)排名第十一名的海通證券2024年總傭金同比下滑45%至3.04億元。
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中金公司、申萬宏源2024年總傭金同比下降幅度均超過30%，總傭金均約為3億元。東方證券、中泰證券總傭金同比均下滑超四成。排名第24名的國投證券、第25名的開源證券總傭金分別為1.96億元、1.71億元，而光大證券總傭金為1.68億元，同比降幅近51%。
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華西證券、信達(dá)證券、中國銀河、財(cái)通證券總傭金均超過1億元，同比降幅也較大，中國銀河降幅近53%。中小券商德邦證券、西部證券、太平洋證券、首創(chuàng)證券等同比大滑坡。
但也有機(jī)構(gòu)總傭金逆勢增加，華福證券同比大增59.38%至0.77億元，行業(yè)排名從2023年52名躍居行業(yè)34名。中郵證券總傭金同比增加14.01%至0.27億元。此外，摩根大通2024年總傭金同比增逾10%至0.24億元，行業(yè)排名為50。
“交易傭金新規(guī)落地重塑行業(yè)生態(tài)，倒逼行業(yè)加速走向集中?！迸d業(yè)證券非銀金融分析團(tuán)隊(duì)在研報(bào)中表示，2024年4月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《公開募集證券投資基金證券交易費(fèi)用管理規(guī)定》，核心要點(diǎn)在于下調(diào)公募基金交易傭金，同時(shí)明確禁止將交易傭金用于支付代銷、做市、第三方支付等其他費(fèi)用。傭金新規(guī)將對公募行業(yè)產(chǎn)生兩方面影響：其一，鑒于分倉傭金體量整體減少，未來基金公司將集中傭金資源以換取券商的綜合服務(wù)，隨著渠道及投研資源向頭部公募傾斜，將帶來中小公司逐漸出清，推動(dòng)行業(yè)加速走向集中；其二，隨著銷售和做市傭金被明確禁止，過去ETF以交易傭金換取首發(fā)規(guī)模和流動(dòng)性的生態(tài)也將徹底改變，未來圍繞ETF賽道的競爭格局將基本固定，中小公司越來越難以實(shí)現(xiàn)彎道超車。
東方證券在年報(bào)中表示，2024年，《公開募集證券投資基金證券交易費(fèi)用管理規(guī)定》正式發(fā)布，對公募基金傭金率、第三方服務(wù)采購、市場傭金用途等行業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)問題做了進(jìn)一步的調(diào)整和規(guī)范。隨著新規(guī)施行，行業(yè)進(jìn)入轉(zhuǎn)型、變革和重塑的關(guān)鍵時(shí)期。
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