A股放量反彈 市場積極因素逐漸積累
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7月9日，A股市場下探回升，三大指數(shù)均漲逾1%。全天A股市場超4200只股票上漲，超50只股票漲停，電子、通信、汽車行業(yè)領(lǐng)漲。市場成交放量，資金情緒回暖，Wind數(shù)據(jù)顯示，當日滬深兩市主力資金凈流入超75億元，北向資金凈流入超140億元。
分析人士認為，前期市場回調(diào)后，悲觀情緒明顯釋放，未來隨著改革預(yù)期升溫以及業(yè)績逐漸企穩(wěn)，A股有望在7月份開始逐漸筑底并展開反彈。
●?本報記者?吳玉華?
三大指數(shù)均漲逾1%
7月9日，A股市場下探回升，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲1.26%、1.68%、1.43%。盤中上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指更低分別報2904.04點、8513.17點、1614.61點，均創(chuàng)下本輪調(diào)整新低。之后，三大指數(shù)開始全面走強，市場成交放量，收盤時三大指數(shù)均漲逾1%，盤中深證成指一度漲逾2%。
9日A股市場上漲個股數(shù)量為4273只，漲停個股數(shù)超過50只，下跌個股數(shù)量為919只。成交方面，當日A股成交額為7269.87億元，較前一交易日增長逾20%。其中，滬市成交額為3203.61億元，深市成交額為4040.93億元。
從盤面上看，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈、CPO、車路云等概念板塊全線爆發(fā)。申萬一級行業(yè)中，僅有農(nóng)林牧漁、建筑材料行業(yè)下跌，跌幅分別為2.04%、0.94%；其他行業(yè)板塊全線上漲，電子、通信、汽車行業(yè)漲幅居前，分別上漲4.62%、3.89%、3.27%。
領(lǐng)漲的電子行業(yè)上演漲停潮，勝藍股份、英力股份、藍箭電子、凱旺科技、博碩科技等多只股票20%漲停，新亞電子、晶方科技、聞泰科技（ *** ）等多只股票漲停。
在5月20日上證指數(shù)達到本輪反彈高點的3174.27點后，市場出現(xiàn)調(diào)整。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月9日，上證指數(shù)期間更大回調(diào)幅度超過8%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指期間更大回調(diào)幅度均超12%，上證指數(shù)周線出現(xiàn)“七連陰”。行業(yè)板塊多數(shù)下跌，僅有公用事業(yè)、電子、通信行業(yè)上漲，超過20個行業(yè)板塊跌幅超過10%，房地產(chǎn)、輕工制造、綜合行業(yè)跌幅超過20%。
成交方面，市場成交額逐步縮量，在7月5日創(chuàng)下年內(nèi)成交新低的5772.50億元，并且在7月3日-7月8日連續(xù)4個交易日成交額不足6000億元。
順時投資權(quán)益投資總監(jiān)易小斌表示，市場近期持續(xù)調(diào)整的原因主要是三個方面：一是對未來經(jīng)濟走勢存在分歧；二是增量資金有限，在存量資金博弈的狀況下，市場很難有較好的預(yù)期；三是對2月初反彈以來的再次確認，既消化浮籌又等待消息的明朗。
信達證券策略首席分析師樊繼拓表示，7月5日市場成交額只有5772.50億元，與流通市值比，換手率不到1%。歷史上來看，如此低的換手率大多對應(yīng)的是市場階段性低點。
積極信號逐漸出現(xiàn)
回顧5月下旬開始的本輪調(diào)整，市場也在慢慢出現(xiàn)一些積極信號。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月8日，5月21日以來，北向資金累計凈流出707.50億元，A股市場融資余額累計減少646.30億元，場內(nèi)活躍資金出現(xiàn)一輪較為明顯的流出。但也有資金在不斷流入市場，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月8日，5月21日以來股票型ETF資金凈流入近1100億元，華泰柏瑞滬深300ETF凈流入超240億元，易方達滬深300ETF凈流入超110億元，嘉實滬深300ETF、華夏滬深300ETF均凈流入超70億元。南方中證500ETF、華夏科創(chuàng)50ETF、易方達科創(chuàng)板50ETF、華夏上證50ETF均凈流入超30億元。上市公司也在積極回購，期間回購金額超240億元。7月9日，南方中證1000ETF、華夏中證1000ETF、廣發(fā)中證1000ETF等多只ETF成交顯著放量。
中信證券聯(lián)席首席策略分析師裘翔表示，盡管成交持續(xù)低迷，但不會出現(xiàn)類似年初的流動性風(fēng)險。
同時，近期正處于上市公司披露半年報業(yè)績預(yù)告高峰期，市場對于業(yè)績的反饋也非常及時，不少股票在公布業(yè)績預(yù)告后股價立刻大漲。例如，凱中精密6月24日晚間業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計2024年上半年實現(xiàn)凈利潤7000萬元至9000萬元，同比增長1068.44%至1402.28%；預(yù)計實現(xiàn)扣非凈利潤6500萬元至8500萬元，同比增長183.56%至270.81%。之后，凱中精密在6月25日-6月27日連續(xù)3個交易日漲停。晶方科技7月8日晚間披露業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2024年上半年歸母凈利潤為1.08億元至1.17億元，同比增長40.97%-52.72%；預(yù)計扣非凈利潤為8700萬元至9700萬元，同比增長46.85%-63.73%。7月9日，晶方科技高開高走漲停。此外，還有紅塔證券、魯北化工、中孚實業(yè)等多只股票在公布完業(yè)績預(yù)告后股價漲停。
招商證券首席策略分析師張夏表示，7月是半年報業(yè)績預(yù)告披露高峰期，今年業(yè)績預(yù)喜的比例可能會增加，緩解此前對于基本面的擔(dān)憂。增量資金方面，重要ETF的投資者繼續(xù)顯著增持，為市場穩(wěn)定提供資金支持。
從市場估值來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月9日，萬得全A滾動市盈率為16.16倍，滬深300滾動市盈率為11.90倍，均處于歷史低位水平。張夏認為，申萬一級行業(yè)滾動市盈率的標準差再度回到歷史低位水平，傳統(tǒng)能源、新能源、白酒的估值回到了同一起跑線，而這種現(xiàn)象往往是在市場的底部。2023年年底開始，滬深300的自由現(xiàn)金流收益率相對十年期國債收益率創(chuàng)下了歷史新高。當前面臨相似的坐標下，一定程度反映了市場投資者的低迷情緒，同時也代表了當前滬深300指數(shù)的投資價值逐漸凸顯。
Wind數(shù)據(jù)顯示，9日北向資金凈流入141.11億元，創(chuàng)近4個多月新高。北向資金加倉中興通訊、長江電力、工業(yè)富聯(lián)金額居前，分別達7.39億元、3.16億元、2.79億元。
9日滬深兩市主力資金凈流入75.47億元，結(jié)束連續(xù)6個交易日的凈流出，其中2362只股票出現(xiàn)主力資金凈流入，2728只股票出現(xiàn)主力資金凈流出。行業(yè)板塊方面，9日有9個行業(yè)出現(xiàn)主力資金凈流入，電子、通信、計算機行業(yè)主力資金凈流入金額居前，分別凈流入64.30億元、14.16億元、12.64億元。個股方面，浪潮信息、中興通訊、歐菲光獲得主力資金凈流入金額居前，分別達7.88億元、7.35億元、4.63億元。
機構(gòu)稱A股將逐漸筑底反彈
對于A股市場，裘翔表示，預(yù)計之后市場流動性將現(xiàn)拐點，7月末有望明確下半年穩(wěn)經(jīng)濟的政策信號。配置上，延續(xù)紅利低波的底倉配置，拐點信號明確后逐步轉(zhuǎn)向績優(yōu)成長。
“前期市場回調(diào)后，悲觀情緒明顯釋放，未來隨著改革預(yù)期升溫以及業(yè)績逐漸企穩(wěn)，A股預(yù)計將在7月份開始逐漸筑底并展開反彈。”張夏表示，風(fēng)格方面，調(diào)整后關(guān)注高ROE高自由現(xiàn)金流龍頭，以及科技科創(chuàng)龍頭的雙龍頭策略。行業(yè)層面，重點關(guān)注半年報業(yè)績有望超預(yù)期的領(lǐng)域、出口窗口期機會、新質(zhì)生產(chǎn)力方向、部分景氣改善的消費領(lǐng)域。
樊繼拓表示，低成交量后7月大概率會處在反彈窗口期。能否反轉(zhuǎn)還需要驗證盈利變化，特別是銅價和二手房銷售數(shù)據(jù)。
易小斌表示，對市場依然保持謹慎樂觀的態(tài)度，重點在于把握自己所關(guān)注的行業(yè)中半年報確定性較強或超預(yù)期的上市公司。
富榮基金基金經(jīng)理李延崢認為，當前市場或已處于這輪下跌的階段底部區(qū)間。7月將是上市公司半年度業(yè)績預(yù)告的密集披露期，尤其市場在當前弱勢區(qū)間里，業(yè)績的重要性和權(quán)重在大幅提升。預(yù)計周期、出海以及成長板塊中的AI算力、半導(dǎo)體等板塊有不錯的業(yè)績韌性與彈性。策略上建議保持耐心，擁抱基本面已觸底的順周期龍頭公司以及具備持續(xù)成長能力的“真成長股”。
浙商證券首席策略分析師王楊表示，市場經(jīng)歷了前期調(diào)整后，估值處在歷史底部，情緒處在低位。隨著匯率貶值壓力的邊際緩解、中報和三季報拉開帷幕，做多窗口有望來臨，結(jié)構(gòu)關(guān)注硬科技和泛紅利。
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