期市晨昏線3.26（早）：銅再度向上突破，新的空間已被打開？

快訊 2025年03月26日 10:30 2 admin

　　各位交易者朋友們大家早上好，歡迎收看今天盤前的《期市晨昏線》欄目。

　　昨晚，外盤貴金屬、有色金屬除了倫敦鋁之外普遍上漲，其中紐約銅、倫敦銅在近期稍作調(diào)整之后再度發(fā)力上沖，漲幅分別達(dá)到了2.86、1.61%，并帶動(dòng)內(nèi)盤滬銅在昨晚同樣走出了顯著的上漲行情。

　　特朗普曾在3月上旬表示可能將會(huì)針對(duì)進(jìn)口銅加征25%的關(guān)稅，這件事雖然在這之后始終沒有落地，但市場(chǎng)普遍預(yù)期對(duì)于銅的關(guān)稅加征將于4月2日美國政府開始對(duì)其貿(mào)易伙伴全面征收“對(duì)等關(guān)稅”之際得以明確。

　　那么這種預(yù)期就從兩個(gè)層面對(duì)國際銅價(jià)進(jìn)行了向上的驅(qū)動(dòng)。一方面，關(guān)稅一旦加征，那么美國無論是進(jìn)口銅還是國產(chǎn)銅的價(jià)格都會(huì)上漲，因此，市場(chǎng)給予了紐約銅更高的定價(jià)，紐約銅和倫敦銅之間的價(jià)差一度曾擴(kuò)大到了近1390美元/噸，而這一價(jià)差區(qū)間在常規(guī)情況下通常不超過200美元；另一方面，全球現(xiàn)貨商爭(zhēng)相在潛在的關(guān)稅政策落地前加速購銅運(yùn)往美國的行為，也是推動(dòng)國際銅價(jià)一路飆漲的重要驅(qū)動(dòng)。

　　但值得注意的是，近期美國政府通過多種渠道、多種方式、以及多種說辭表達(dá)出了對(duì)于關(guān)稅態(tài)度的軟化，簡(jiǎn)單來說就是“關(guān)稅可以談”。那么在這之后，昨晚有最新消息表示一些國家正在試圖通過改變現(xiàn)有的貿(mào)易策略以獲得與美國談判的籌碼，算是在談判上給出了積極的回應(yīng)，比如英國正在考慮修改科技巨頭的稅收政策、再比如印度正在考慮削減對(duì)美國商品的進(jìn)口關(guān)稅。

　　那么在基礎(chǔ)上，再結(jié)合特朗普的決策本就具有朝令夕改的特點(diǎn)，銅價(jià)在最近一段時(shí)間會(huì)面臨更高的不確定性，所以當(dāng)交易者在針對(duì)滬銅進(jìn)行交易規(guī)劃時(shí)，一方面要重點(diǎn)關(guān)注我們昨晚提到的盤面能否站穩(wěn)在82000上方，另一方面也要注意通過止損的設(shè)定、倉位的計(jì)算來對(duì)整體風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。

　　好，那么除了貴金屬和有色金屬之外，昨晚國際油價(jià)整體表現(xiàn)為小幅上漲，波幅不大。美國石油協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，截至上周，美國原油庫存環(huán)比回落約460萬桶，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期的100萬桶，但這并沒有對(duì)油價(jià)產(chǎn)生顯著的提振效果。

　　為什么呢？因?yàn)榘讓m就俄烏問題發(fā)表了會(huì)談聲明，其中有兩點(diǎn)值得重點(diǎn)關(guān)注，一是美俄烏三方均同意執(zhí)行禁止襲擊對(duì)方能源設(shè)施的協(xié)議，二是美俄烏三方均同意確保黑海的航行安全，同時(shí)，美國還將幫助俄羅斯恢復(fù)農(nóng)產(chǎn)品和化肥出口的國際準(zhǔn)入渠道。那么綜合來看，俄烏局勢(shì)再度出現(xiàn)緩和跡象，同時(shí)美國在恢復(fù)俄羅斯農(nóng)產(chǎn)品和化肥出口方面的幫助，也在一定程度上加重了市場(chǎng)對(duì)俄羅斯原油將會(huì)回歸市場(chǎng)的預(yù)期。

　　那么今天盤前的《期市晨昏線》就先分享到這里，感謝您的持續(xù)關(guān)注。

　　信息來源：光大期貨研究所、Wind、公開新聞與資料

　　撰稿：姚濤

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