美國(guó)制造業(yè)調(diào)查顯示經(jīng)濟(jì)持續(xù)“擴(kuò)張” 但通脹擔(dān)憂急劇升溫

快訊 2025年03月04日 00:00 1 admin

　　在周五（受關(guān)稅前置導(dǎo)致進(jìn)口激增影響）亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)的GDPNOW數(shù)據(jù)大幅下滑，加劇了債券（和股票）市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的擔(dān)憂情緒之后，今天上午我們看到美國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）回升至擴(kuò)張區(qū)間（52.7，好于預(yù)期的51.6），這是自2022年6月以來(lái)隱含增長(zhǎng)最強(qiáng)勁的水平（盡管過(guò)去一個(gè)月美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)意外指數(shù)有所下滑）。

　　另一方面，美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)（ISM）制造業(yè)調(diào)查結(jié)果令人失望，從50.9降至50.3（預(yù)期為50.8）……

　　來(lái)源：彭博社

　　深入來(lái)看，情況并不樂(lè)觀，新訂單大幅下降，同時(shí)支付價(jià)格飆升至2022年6月以來(lái)的最高水平……

美國(guó)制造業(yè)調(diào)查顯示經(jīng)濟(jì)持續(xù)“擴(kuò)張” 但通脹擔(dān)憂急劇升溫

　　來(lái)源：彭博社

　　標(biāo)普全球市場(chǎng)財(cái)智首席商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家克里斯·威廉姆森指出，有跡象表明這種增長(zhǎng)預(yù)期的飆升可能是短暫的：

　　“采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)升至32個(gè)月來(lái)的高點(diǎn)，這表明制造業(yè)的狀況有所改善，但這種改善可能只是表面現(xiàn)象。

　　“盡管制造業(yè)產(chǎn)出以2022年5月以來(lái)的最快速度增長(zhǎng)，新訂單也以一年來(lái)的最佳速度增加，但有很多跡象表明，這種改善可能是短暫的。

　　生產(chǎn)和采購(gòu)常常受到企業(yè)及其客戶增加庫(kù)存的推動(dòng)，目的是趕在關(guān)稅導(dǎo)致的價(jià)格上漲和供應(yīng)問(wèn)題之前做好準(zhǔn)備。與此同時(shí)，出口大幅下滑，由于關(guān)稅擔(dān)憂對(duì)貿(mào)易造成干擾，供應(yīng)商交貨延遲的情況是自2022年10月以來(lái)最為普遍的。

　　樂(lè)觀情緒消退：

　　“與1月份明顯高漲的情緒相比，企業(yè)對(duì)未來(lái)一年的樂(lè)觀情緒因此有所下降。2月份，越來(lái)越多的企業(yè)表示對(duì)關(guān)稅以及特朗普新政府出臺(tái)的其他政策感到擔(dān)憂。

　　通脹擔(dān)憂正在蔓延：

　　“人們對(duì)關(guān)稅帶來(lái)的通脹影響的擔(dān)憂明顯加劇，據(jù)廣泛報(bào)道，關(guān)稅導(dǎo)致2月份工廠投入成本大幅上漲。這些更高的成本正在轉(zhuǎn)嫁給客戶，導(dǎo)致出現(xiàn)了兩年來(lái)最強(qiáng)勁的出廠價(jià)格通脹，制造商擔(dān)心這不僅可能在未來(lái)幾個(gè)月?lián)p害銷(xiāo)售，還可能促使美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)通脹采取更加強(qiáng)硬的立場(chǎng)?！?/p>

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