從基本面來盤一盤橡膠下方還有多大空間？

快訊 2025年02月27日 18:00 2 admin

從基本面來盤一盤橡膠下方還有多大空間？

　　來源：一德菁英匯

　　作者：胡欣/F0299540、Z0012133/

　　輔助研究員：陳碩/F03131630/

　　一德期貨能源化工分析師

　　近期橡膠市場行情走勢撲朔迷離，讓眾多交易者和業(yè)內(nèi)人士都為之揪心又充滿好奇。橡膠價格的波動不僅關(guān)系到產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的生存與發(fā)展，也吸引著無數(shù)交易者試圖在其中尋找機會。

　　那么，當下橡膠價格究竟會如何演繹？下方還有多大的下跌空間呢？要解答這個問題，我們有必要從基本面出發(fā)，深入剖析供應端、需求端以及庫存端這三個關(guān)鍵因素。

　　供應端：國內(nèi)產(chǎn)區(qū)處于停割期，海外越南、泰國東北部地區(qū)基本全面停割，泰國南部地區(qū)供應縮量明顯，原料價格小幅上漲。截至2月26日，泰國原料膠水報價70.5泰銖/公斤，日環(huán)比+0.2，杯膠報價62.3泰銖/公斤，日環(huán)比-0.15，成本端支撐較強。國內(nèi)青島地區(qū)進口天然橡膠價格較高位運行，部分膠種現(xiàn)貨偏緊，貿(mào)易商低價出貨意愿不足。

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　　需求端：下游輪胎企業(yè)復工復產(chǎn)進程推進，開工率小幅回升后趨穩(wěn)。輪胎成品庫存較高位，排產(chǎn)繼續(xù)提升的壓力較大，對橡膠維持剛需逢低采購，高價成交受阻。終端下游需求整體弱穩(wěn)，雖存向好預期，但跟進較緩慢，壓制橡膠價格上漲區(qū)間。

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　　庫存端：上周深色膠庫存小幅去庫，深色膠市場偏強運行，市場多空博弈下NR盤面短時沖高后回落，帶動RU盤面波動。本周深色膠庫存79.6萬噸，環(huán)比增加0.7%，淺色膠庫存57.6萬噸，環(huán)比減少0.5%，越南3L膠庫存較低位小幅去庫。目前青島地區(qū)庫存和社會庫存緩慢累庫，整體處于中性水平偏低，給橡膠市場的底部支撐偏強。

從基本面來盤一盤橡膠下方還有多大空間？