期市晨昏線2.25（早）：倫鋅帶頭下跌，橡膠能否追漲？

快訊 2025年02月25日 11:15 1 admin

　　周二夜盤，內外盤商品期貨整體繼續(xù)走弱，其中倫鋅顯著下跌，跌幅在2.5%左右，帶動內盤滬鋅下跌了1.3%。

　　昨晚，國際鋅鉛研究小組公布月報顯示2024年全球鋅市供應短缺6.2萬噸，相較于2023年的供應過剩31萬噸可以說是出現(xiàn)了極其明顯的逆轉，同時，全球鋅市在去年的11、12月也是維持著供需短缺的狀態(tài)，并且缺口還有著擴大的態(tài)勢，但即便如此，倫鋅在日內的回落態(tài)勢依然沒有改變。那么現(xiàn)在從技術的角度上來看，倫鋅、滬鋅在整體的結構上都還維持著偏弱運行的態(tài)勢，而此次的下跌或許意味著前期的強勁反彈將告一段落，那么接下來，只有當滬鋅向上突破24400，我們才有機會判定其趨勢方向是否出現(xiàn)了技術性逆轉。

　　昨晚20號膠領漲夜盤，同時天然橡膠也是為數(shù)不多的幾個以上漲收尾的品種。全球進入低產季、低降雨量和白粉病可能會影響國內產區(qū)未來割膠作業(yè)的啟動、以及下游輪胎需求逐步恢復，輪胎廠開工率顯著回升這些都已經是老生常談的偏多因素了，那么真正需要強調的是，現(xiàn)在貿然追多橡膠的性價比并不是很高。以天然橡膠05合約為例，盤面在18300一帶存在較為顯著的短期壓力，而滬膠當前的最新價格是17960，基于如此背景，在盤面沒有進一步回調，或未能向上突破這一短期壓力之前，直接追漲顯然要承擔相對更大的潛在風險。

　　信息來源：光大期貨研究所、Wind、公開資料

　　撰稿：姚濤

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