95歲巴菲特再發(fā)股東信：將永遠(yuǎn)把絕大部分資金投資于股票！

快訊 2025年02月23日 11:45 2 admin

專(zhuān)題：巴菲特2025股東信重磅來(lái)襲

　　來(lái)源：上觀新聞

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月22日，伯克希爾·哈撒韋公司發(fā)布了2024年年度報(bào)告和第四季度財(cái)報(bào)。

　　同時(shí)，公司CEO，95歲“股神”沃倫·巴菲特也發(fā)布備受期待的年度股東信。今年也是巴菲特執(zhí)掌伯克希爾的第60年，公司將推出《伯克希爾·哈撒韋的60年》一書(shū)。

　　業(yè)績(jī)表現(xiàn)

　　公司年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，該公司2024財(cái)年?duì)I收3714.33億美元，上年同期3644.82億美元，市場(chǎng)預(yù)期為3719.53億美元。伯克希爾哈撒韋A2024年全年凈利潤(rùn)889.95億美元，上年同期962.23億美元，市場(chǎng)預(yù)期為607.06億美元。

　　巴菲特最看重的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)指標(biāo)，2024年為474.3億美元，2023年則為373.5億美元。

　　單季度看，伯克希爾哈撒韋去年第四季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)145.3億美元，預(yù)期98.7億美元；第四季度歸屬于伯克希爾股東的凈收益為196.94億美元，而上年同期為375.74億美元。截至2024年末持有的固定收益證券投資公允價(jià)值達(dá)152.14億美元，其中，對(duì)美債、外國(guó)債券、企業(yè)債券的投資公允價(jià)值分別為44.47億美元、94.43億美元、13.24億美元。

　　股價(jià)表現(xiàn)

95歲巴菲特再發(fā)股東信：將永遠(yuǎn)把絕大部分資金投資于股票！

　　2024年，伯克希爾·哈撒韋公司的股價(jià)上漲了25.49%，優(yōu)于業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的23.31%。從長(zhǎng)期來(lái)看，從1965年到2024年，伯克希爾·哈撒韋公司的復(fù)合年化收益率為19.9%，而標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的復(fù)合年化收益率為10.4%。

　　主要持倉(cāng)

　　早在上周五，伯克希爾公司就已經(jīng)向SEC提交了持股文件。截至去年12月底，伯克希爾哈撒韋公司將美國(guó)銀行的持股量削減至6.8億股，低于6個(gè)月前的10億股以上。因此，伯克希爾對(duì)美國(guó)銀行的持股比例從超過(guò)13%下降到低于9%，而長(zhǎng)期以來(lái)僅次于蘋(píng)果公司的第二大持股美國(guó)運(yùn)通的持倉(cāng)也從約410億美元下降到不到300億美元。但巴菲特去年四季度并未繼續(xù)減持蘋(píng)果。

　　伯克希爾全年總回報(bào)率為25.5%，而標(biāo)普500指數(shù)的總回報(bào)率為25.0%。截至2024年四季度末，伯克希爾-哈撒韋公司的前十大持倉(cāng)分別是蘋(píng)果、美國(guó)運(yùn)通、美國(guó)銀行、可口可樂(lè)、雪佛龍、西方石油、穆迪、卡夫亨氏、安達(dá)保險(xiǎn)以及德維特，前十大持倉(cāng)集中度為89.72%。

　　接班人

　　在財(cái)報(bào)中，巴菲特表示，不久之后，格雷格·阿貝爾將接替他擔(dān)任首席執(zhí)行官，并撰寫(xiě)年度信件。格雷格還分享了伯克希爾的信條：如果開(kāi)始愚弄你的股東，你很快就會(huì)相信你自己的胡言亂語(yǔ)，也會(huì)自欺欺人。

　　給股東的信

　　在信的開(kāi)始，巴菲特表示，伯克希爾2024年的表現(xiàn)優(yōu)于預(yù)期。主要是投資美國(guó)國(guó)債收益率提升，讓公司的投資收益非常可觀。

　　巴菲特還在信中回應(yīng)了伯克希爾公司繳稅的問(wèn)題。他表示，2024年，公司向美國(guó)國(guó)稅局繳納了4筆，總計(jì)268億美元的稅。巴菲特強(qiáng)調(diào)，這是全美企業(yè)繳納稅款的5%。

　　巴菲特強(qiáng)調(diào)，他并不喜歡持有現(xiàn)金，他希望將大部分資金都投入到股票，并且是美國(guó)的股票。

　　他還表示，如果一個(gè)國(guó)家財(cái)政狀況不佳，其發(fā)行的貨幣將會(huì)迅速貶值。美國(guó)當(dāng)前就處于危險(xiǎn)邊緣。他強(qiáng)烈建議美國(guó)相關(guān)部門(mén)保持美元的穩(wěn)定。

　　但巴菲特也認(rèn)為，只要該國(guó)公民需要他們的商品或服務(wù)，企業(yè)以及擁有所需才能的個(gè)人通常會(huì)找到一種方法來(lái)應(yīng)對(duì)貨幣不穩(wěn)定。個(gè)人技能也是如此。巴菲特認(rèn)為，他沒(méi)有任何特殊才能，所以他一生都不得不依賴(lài)股票。他的成功一直依賴(lài)美國(guó)企業(yè)的成功，他將繼續(xù)這樣做。

　　對(duì)日本的看法：繼續(xù)看好日本股票

　　在信中，巴菲特表示，伯克希爾仍然希望增持日本的股票。

　　巴菲特表示，自從伯克希爾開(kāi)始購(gòu)買(mǎi)五家日本公司的股票以來(lái)，已經(jīng)過(guò)去了將近六年，這些公司的運(yùn)營(yíng)方式非常成功，有點(diǎn)類(lèi)似于伯克希爾本身。

　　伯克希爾于2019年7月開(kāi)始投資五家日本公司。在信中，他表示，他只是簡(jiǎn)單地查看了他們的財(cái)務(wù)記錄，并對(duì)他們的低價(jià)股票感到驚訝。隨著時(shí)間的流逝，他對(duì)這些公司的欽佩之情不斷增長(zhǎng)。格雷格與這些公司管理層見(jiàn)過(guò)很多次面，巴菲特也定期關(guān)注這幾家企業(yè)的發(fā)展。他們倆都喜歡日本企業(yè)的資本部署、管理風(fēng)格以及對(duì)投資者的態(tài)度。

　　巴菲特表示，這五家公司中的每家都在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候增加股息，在合理的時(shí)候回購(gòu)股票，而且他們的高層管理人員在薪酬計(jì)劃上遠(yuǎn)不如美國(guó)同行激進(jìn)。因此，伯克希爾持有這五家公司是長(zhǎng)期的，會(huì)致力于支持他們的董事會(huì)。從一開(kāi)始，他和格雷格都同意將伯克希爾的持股保持在每家公司股份的10%以下。但是，當(dāng)接近這個(gè)限制時(shí)，這五家公司同意適度放寬上限。隨著時(shí)間的推移，投資者可能會(huì)看到伯克希爾對(duì)所有五家公司的所有權(quán)有所增加。

　　60周年慶典

　　巴菲特表示，今年將是其執(zhí)掌伯克希爾公司的60周年。股東大會(huì)將于5月3日在奧馬哈舉行。屆時(shí)，他將和格雷格以及阿吉特回答投資者的問(wèn)題。

標(biāo)簽：東信巴菲特絕大部分