美元存款收益下滑、金價(jià)創(chuàng)新高，避險(xiǎn)潮下如何應(yīng)對(duì)市場(chǎng)不確定性？
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者林秋彤 北京報(bào)道
近期，金融市場(chǎng)波動(dòng)明顯。
一方面，多家銀行下調(diào)美元存款利率，部分銀行美元定存利率甚至“腰斬”，美元理財(cái)產(chǎn)品收益也隨之而整體下降。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者以客戶的身份咨詢某行美元定存利率變動(dòng)情況，該行工作人員稱，最近確實(shí)有內(nèi)部通知可能要調(diào)降。一家城商行的客戶經(jīng)理告訴記者，該行一年期美元定存的利率是3.0%。“剛降不久，上周過(guò)來(lái)的話還是3.8%?！?/p>
某銀行APP美元理財(cái)頁(yè)面顯示，一款美元理財(cái)產(chǎn)品的七日年化收益率自2024年9月以來(lái)呈現(xiàn)整體持續(xù)下降的趨勢(shì)。2024年8月，該款美元理財(cái)產(chǎn)品七日年化收益率最高達(dá)到4.71%，隨后持續(xù)下降，在2025年1月中旬跌至4.10%以下，2月以來(lái)則維持在4.00%。
市場(chǎng)不確定性帶來(lái)連鎖反應(yīng)
中國(guó)社會(huì)科學(xué)院亞太與全球戰(zhàn)略研究院副研究員肖宇對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，全球投資者正在對(duì)未來(lái)的不確定性進(jìn)行定價(jià)，國(guó)際金價(jià)強(qiáng)勢(shì)走高、美元存款利率向下波動(dòng)，都體現(xiàn)了這一點(diǎn)?！懊缆?lián)儲(chǔ)通過(guò)暴力式拉堵利率曲線并繼而‘漸進(jìn)式降息’，已經(jīng)對(duì)近期全球大類資產(chǎn)的配置邏輯產(chǎn)生重大影響。這種不確定性產(chǎn)生的明顯結(jié)果，是美元指數(shù)很長(zhǎng)一段時(shí)間維持在110高位，國(guó)際金價(jià)創(chuàng)下7年來(lái)新高。下調(diào)美元存款利率，也是對(duì)未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)利率政策走向的前瞻性判斷。”
這似乎是一場(chǎng)連鎖反應(yīng)，記者從多位銀行客戶經(jīng)理處了解到，銀行對(duì)美元存款利率的定價(jià)會(huì)根據(jù)國(guó)際形勢(shì)、美元走勢(shì)等綜合判定。銀行也在衡量美元的情況，如果美國(guó)再降息或者有其他動(dòng)作，過(guò)高的美元存款或理財(cái)利率，也會(huì)給銀行帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)。在這背后，是美元存款利率的制定同樣遵循“市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制”，即在遵循央行政策和市場(chǎng)規(guī)律的基礎(chǔ)上，結(jié)合自身經(jīng)營(yíng)策略和風(fēng)險(xiǎn)因素，進(jìn)行利率自主定價(jià)。
“利率自定價(jià)有一個(gè)上限，在上限內(nèi)不同的銀行可以自主決定利率水平，股份行、地方城商行（美元存款利率）一般會(huì)比國(guó)有大行高一些，這樣才能吸引客戶資金轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)。一些銀行（美元存款利率）之前上浮得比較多，存款這塊可能也沒(méi)有帶來(lái)特別多的營(yíng)收”，一位客戶經(jīng)理對(duì)記者解釋道。
華西固收宏觀研究指出，美國(guó)總統(tǒng)特朗普政策的不確定性和反復(fù)性容易擾動(dòng)市場(chǎng)情緒，政策推進(jìn)效果也難言樂(lè)觀。關(guān)稅、政府裁員、限制移民等可能給經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)帶來(lái)額外的不確定性，短期來(lái)看，美股、美債、美元可能維持高波動(dòng)率，從而打擊海外投資者的參與熱情。
避險(xiǎn)情緒下需關(guān)注回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)
面對(duì)特朗普貿(mào)易政策的不確定性，市場(chǎng)對(duì)貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂增加，加之美國(guó)“再通脹”風(fēng)險(xiǎn)有所上升，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒在一段時(shí)間內(nèi)仍較為強(qiáng)烈。
2月12日晚，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局公布美國(guó)1月份CPI數(shù)據(jù)，1月美國(guó)CPI同比增加3.0%，相較2.9%的前值和市場(chǎng)預(yù)期提升了0.1個(gè)百分點(diǎn)。核心CPI則同比增加3.3%，超市場(chǎng)預(yù)期0.2個(gè)百分點(diǎn)。
美東時(shí)間2月11日，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾發(fā)言稱若通脹沒(méi)有繼續(xù)朝著目標(biāo)下降且經(jīng)濟(jì)保持強(qiáng)勁，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持利率不變。鮑威爾同時(shí)表示，推升通脹是特朗普關(guān)稅政策“一個(gè)可能的結(jié)果”。
長(zhǎng)江證券宏觀首席分析師于博研究稱，盡管當(dāng)前美國(guó)就業(yè)緩慢降溫的主線未變，但預(yù)防式降息周期中，通脹是主要矛盾，而CPI環(huán)比已經(jīng)連續(xù)四個(gè)月反彈，指向通脹反彈風(fēng)險(xiǎn)仍強(qiáng)，加之特朗普加征關(guān)稅帶來(lái)的二次通脹風(fēng)險(xiǎn)，在看到通脹壓力緩和之前，年內(nèi)降息節(jié)奏和力度放緩或是大概率事件。
如何應(yīng)對(duì)不確定性？東方金誠(chéng)研究發(fā)展部高級(jí)副總監(jiān)白雪建議，對(duì)于普通投資者而言，需要重視潛在的匯兌風(fēng)險(xiǎn)以及資金配置的合理性，盡量通過(guò)多元化配置分散風(fēng)險(xiǎn)，以更好地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的不確定性。美元定存需要考慮多重風(fēng)險(xiǎn)，如匯率變化風(fēng)險(xiǎn)、美元現(xiàn)匯匯兌損失及通脹對(duì)美元存款實(shí)際收益的多方面影響等。隨著美國(guó)步入降息周期，商業(yè)銀行還將繼續(xù)下調(diào)美元存款利率，美元理財(cái)產(chǎn)品投資價(jià)值也將相應(yīng)下降。從長(zhǎng)期來(lái)看，美元匯率仍然面臨波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
另一方面，與美元同為避險(xiǎn)資產(chǎn)的黃金價(jià)格持續(xù)沖上新高。2月10日以來(lái)，倫敦現(xiàn)貨黃金持續(xù)突破2900美元關(guān)口，2月13日，倫敦現(xiàn)貨黃金日內(nèi)最高報(bào)價(jià)2922.81美元/盎司，COMEX黃金期貨最高漲至2950.3美元/盎司。
白雪認(rèn)為，短期金價(jià)受套利等投資者行為影響較大，對(duì)關(guān)稅政策的變化可能更為敏感。隨著套利需求趨緩，金價(jià)可能會(huì)存在回調(diào)壓力。但中長(zhǎng)期看，黃金仍有上漲空間，因此投資者需要擇機(jī)進(jìn)行黃金投資，關(guān)注特朗普關(guān)稅政策、地緣局勢(shì)變化以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。
肖宇也稱，目前來(lái)看，隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期被交易，國(guó)際金價(jià)、外匯和外幣市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)幅度將會(huì)增加，需要時(shí)刻關(guān)注回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。
標(biāo)簽： 避險(xiǎn) 金價(jià) 不確定性
鄭州網(wǎng)站搭建哪家強(qiáng)？全方位解析鄭州優(yōu)質(zhì)網(wǎng)站搭建服務(wù)商，鄭州網(wǎng)站搭建實(shí)力比拼，揭秘優(yōu)質(zhì)服務(wù)商榜單
下一篇歡迎使用Z-BlogPHP！
相關(guān)文章
- 詳細(xì)閱讀
-
2025年2月金價(jià)及黃金ETF資產(chǎn)管理規(guī)模均創(chuàng)歷史新高詳細(xì)閱讀
事件回顧： 2025年2月10日，現(xiàn)貨黃金價(jià)格強(qiáng)勢(shì)突破2890美元/盎司，站上2900美元/盎司，日內(nèi)漲幅超1%，創(chuàng)下有記錄以來(lái)的最高價(jià)；COMEX黃...
2025-02-11 3 金價(jià) 新高 資產(chǎn)管理
- 詳細(xì)閱讀
- 詳細(xì)閱讀
- 詳細(xì)閱讀
- 詳細(xì)閱讀
最新評(píng)論