北京時(shí)間13日凌晨，美股周三尾盤漲跌不一，納指小幅上揚(yáng)。美國1月CPI超預(yù)期顯示通脹壓力上漲，削弱了美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期。鮑威爾的國會(huì)證詞重申謹(jǐn)慎立場，并表示CPI數(shù)據(jù)證明美聯(lián)儲(chǔ)在抑制通脹方面還有很多工作要做。市場繼續(xù)關(guān)注特朗普的關(guān)稅政策影響。

　　道指跌219.33點(diǎn)，跌幅為0.49%，報(bào)44374.32點(diǎn)；納指漲18.32點(diǎn)，漲幅為0.09%，報(bào)19662.17點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)跌16.37點(diǎn)，跌幅為0.27%，報(bào)6052.13點(diǎn)。

　　美國1月CPI高于預(yù)期，顯示通脹壓力增大，促使經(jīng)濟(jì)學(xué)家下調(diào)了美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期。

　　美國勞工統(tǒng)計(jì)局周三報(bào)告稱，1月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）環(huán)比上漲0.5%、同比上漲3.0%。接受道瓊斯調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)該數(shù)據(jù)環(huán)比增長0.3%、同比增長2.9%。

　　剔除波動(dòng)較大的食品和能源價(jià)格不計(jì)，1月核心CPI環(huán)比上漲0.4%、同比上漲3.3%，而經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期分為為0.3%和3.1%。

　　生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）將于周四公布。

　　一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家強(qiáng)調(diào)，盡管某些類別可能會(huì)出現(xiàn)通貨緊縮，但特朗普的關(guān)稅可能會(huì)抵消這種情況。

　　自特朗普當(dāng)選以來，經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍提高了對通脹的預(yù)測，因?yàn)樗麄儞?dān)心特朗普的政策——尤其是關(guān)稅政策——可能會(huì)重新引發(fā)經(jīng)濟(jì)中的價(jià)格壓力。今天的CPI數(shù)據(jù)可能會(huì)讓美聯(lián)儲(chǔ)和白宮之間進(jìn)入一段緊張的時(shí)期。

　　四年前，美國前財(cái)政部長薩默斯曾抨擊美國財(cái)政和貨幣政策制定者過度刺激經(jīng)濟(jì)，有可能引發(fā)一代人以來最嚴(yán)重的通脹。他再次警告稱，價(jià)格壓力有再次爆發(fā)的危險(xiǎn)。

　　薩默斯敦促美聯(lián)儲(chǔ)對價(jià)格壓力保持警惕，并認(rèn)為當(dāng)前周期可能不會(huì)進(jìn)一步降息，有可能會(huì)加息。他表示：“這可能是自2021年政策失誤引發(fā)嚴(yán)重通脹以來，我們經(jīng)歷的通脹惡化最敏感的時(shí)刻。”

　　薩默斯指出，就業(yè)市場吃緊的跡象，包括上周公布的1月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)顯示薪資大幅上漲，已經(jīng)為消費(fèi)者價(jià)格可能回升提供了背景，甚至在新政府采取任何措施之前。

　　消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)報(bào)告公布后，美國10年期國債收益率上漲10個(gè)基點(diǎn)，升至4.643%。2年期國債收益率上漲9個(gè)基點(diǎn)，升至4.386%。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，季節(jié)性因素對通脹的影響仍揮之不去，1月CPI升幅超過預(yù)期，強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)釋放的信息，即在經(jīng)濟(jì)不確定性增加之際，該行并不急于恢復(fù)降息。

　　美國勞工統(tǒng)計(jì)局更新了權(quán)重和季節(jié)性調(diào)整因素，這是政府用來從數(shù)據(jù)中剔除季節(jié)性波動(dòng)以反映2024年價(jià)格變動(dòng)的模型。

　　1月CPI的上漲，可能部分反映了企業(yè)在年初推動(dòng)的價(jià)格上漲。企業(yè)也可能因?yàn)轭A(yù)計(jì)進(jìn)口商品將被征收更高、更廣泛的關(guān)稅而先發(fā)制人地提高價(jià)格。

　　核心CPI在1月份走高，經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，這表明即使經(jīng)過季節(jié)性調(diào)整，季節(jié)性影響仍在數(shù)據(jù)中揮之不去。

　　高于預(yù)期的核心通脹數(shù)據(jù)公布后，美國國債交易員將下一次美聯(lián)儲(chǔ)降息時(shí)間的預(yù)估從年中推后至12月。

　　據(jù)芝商所的“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”工具，市場定價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)3月維持利率不變的概率為99.5%，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為0.5%。到5月維持當(dāng)前利率不變的概率為91.3%，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為8.6%，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為0%。

　　有著“美聯(lián)儲(chǔ)傳聲筒”之稱的著名財(cái)經(jīng)記者Nick Timiraos表示：“1月份的通脹數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，這使得美聯(lián)儲(chǔ)在年中之前進(jìn)一步‘重新調(diào)整’降息路徑的理由站不住腳?！?/p>

　　高盛分析師Whitney Watson表示：“今天公布的通脹數(shù)據(jù)可能會(huì)進(jìn)一步鞏固美聯(lián)儲(chǔ)謹(jǐn)慎的寬松政策路徑。穩(wěn)健的勞動(dòng)力市場也為美聯(lián)儲(chǔ)保持耐心提供了空間。我們認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)目前可能會(huì)維持觀望模式，預(yù)計(jì)在下月的會(huì)議上會(huì)維持利率不變?！?/p>

　　數(shù)據(jù)公布前，iCapital Network的首席投資策略師Anastasia Amoroso表示：“美聯(lián)儲(chǔ)的關(guān)注重點(diǎn)已從勞動(dòng)力市場轉(zhuǎn)移到通脹，這是個(gè)很大的轉(zhuǎn)變?！?/p>

　　分析師Anstey表示，就在CPI報(bào)告發(fā)布前的半小時(shí)多一點(diǎn)，特朗普在其社交平臺(tái)Truth Social上發(fā)帖稱“應(yīng)該降低利率”。這似乎不是一個(gè)好時(shí)機(jī)。如果美聯(lián)儲(chǔ)在此時(shí)降息，肯定會(huì)增加物價(jià)持續(xù)上漲的風(fēng)險(xiǎn)。

　　市場還在關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾周三在眾議院金融服務(wù)委員會(huì)（House Committee on Financial Services）發(fā)表的證詞。這是他連續(xù)第二天在國會(huì)講話并回答質(zhì)詢。

　　關(guān)于周三公布的CPI數(shù)據(jù)，鮑威爾稱，最新的消費(fèi)者價(jià)格數(shù)據(jù)顯示雖然央行在抑制通脹上取得了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，但依然有更多工作要做。

　　“我會(huì)說我們在通脹上接近了但還沒有達(dá)成目標(biāo)，” 鮑威爾周三在眾議院金融服務(wù)委員會(huì)答詢時(shí)說，“去年，通脹率在2.6%，這是多么大的進(jìn)展啊，但我們還沒有完全達(dá)成目標(biāo)。”

　　“所以我們希望目前維持政策的限制性，” 他暗示利率將在可預(yù)見的將來繼續(xù)高企。

　　鮑威爾在準(zhǔn)備好的講話中重申了他周二對參議院一個(gè)委員會(huì)的表態(tài)：“我們不需要急于調(diào)整我們的政策立場?！?/p>

　　周三早些時(shí)候美國總統(tǒng)特朗普呼吁降低利率并指出這將與即將到來的關(guān)稅齊頭并進(jìn)。

　　被問及特朗普的帖文時(shí)鮑威爾說，他從不置評總統(tǒng)所說的任何內(nèi)容。他還表示，美國人民可以相信美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢做決定。

　　鮑威爾說，評論國會(huì)或政府制定的政策是否明智并非美聯(lián)儲(chǔ)的職責(zé)，但經(jīng)濟(jì)的走勢可能會(huì)導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)整利率。他提及關(guān)稅、移民、財(cái)政政策和監(jiān)管等方面可能出現(xiàn)的變化。

　　投資者也在努力應(yīng)對特朗普關(guān)稅及經(jīng)濟(jì)政策的潛在影響。美國總統(tǒng)特朗普周一簽署了一項(xiàng)命令，對鋼鐵和鋁進(jìn)口征收25%的關(guān)稅。他還表示將對所有貿(mào)易伙伴征收對等關(guān)稅。

　　歐洲官方對特朗普的關(guān)稅威脅作出回應(yīng)，稱如果美國對來自歐盟的產(chǎn)品征收關(guān)稅，它將以自己的關(guān)稅進(jìn)行報(bào)復(fù)。

　　歐盟委員會(huì)主席馮德萊恩周二聲明稱：“我對美國決定對歐洲鋼鐵和鋁出口征收關(guān)稅深感遺憾。對歐盟征收的不合理關(guān)稅不會(huì)得不到回應(yīng)——它們將引發(fā)堅(jiān)定和相應(yīng)的反制措施。”

　　目前歐盟已經(jīng)準(zhǔn)備好了多份美國商品清單，如果特朗普繼續(xù)征收關(guān)稅，歐盟將對這些商品征收報(bào)復(fù)性關(guān)稅。

　　特朗普周三在Truth Social社交平臺(tái)上表示，應(yīng)該降低利率，這將與即將實(shí)施的關(guān)稅政策“齊頭并進(jìn)”，盡管經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)關(guān)稅政策將加劇通脹并推遲降息。

　　周一，特朗普將鋼鐵和鋁進(jìn)口關(guān)稅大幅提高至25%，“沒有例外或豁免”，他希望此舉將幫助美國陷入困境的行業(yè)，但也有可能引發(fā)貿(mào)易戰(zhàn)。

　　ING策略師Chris Turner表示：“對于交易員來說，盡管特朗普關(guān)稅言論已經(jīng)讓人感到疲勞，但我們無法預(yù)測明天華盛頓是否會(huì)大幅擴(kuò)展關(guān)稅。這就是為什么我們不愿在沒有宏觀支持證據(jù)的情況下預(yù)測美元會(huì)出現(xiàn)重大回調(diào)?！?/p>

　　焦點(diǎn)個(gè)股

　　谷歌首席執(zhí)行官Sundar Pichai稱，距離量子計(jì)算機(jī)“切實(shí)可用”還有5到10年的時(shí)間，并將這項(xiàng)突破性技術(shù)與大約十年前的人工智能做比較。

　　同時(shí)擔(dān)任谷歌母公司Alphabet首席執(zhí)行官的Pichai周三在迪拜舉行的世界政府峰會(huì)上表示，當(dāng)前的“量子時(shí)刻讓我回想起2010年代的人工智能時(shí)代，當(dāng)時(shí)我們在做Google Brain，取得了初步進(jìn)展”。

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