中信證券：關(guān)注比亞迪供應(yīng)鏈以及芯片國產(chǎn)化兩條主線

快訊 2025年02月12日 15:00 1 admin

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　　證券時報網(wǎng)訊，中信證券研報稱，2025年國內(nèi)中高階智駕滲透率有望翻倍，帶動國內(nèi)350億增量市場。芯片、控制、傳感、連接四大環(huán)節(jié)均有望受益，其中芯片、控制器彈性較大、格局清晰?？紤]到2026年自主車廠有望跟進智駕平權(quán)戰(zhàn)略，行業(yè)近兩年景氣度有望持續(xù)走強。

　　建議關(guān)注比亞迪供應(yīng)鏈、芯片國產(chǎn)化兩條主線。1）比亞迪供應(yīng)鏈：預(yù)計公司2025年將為高階智駕市場貢獻200萬輛左右增量，貢獻高速NOA銷量中過半的增量和城市NOA銷量中三分之一的增量，產(chǎn)業(yè)鏈2025年核心收入彈性將圍繞比亞迪產(chǎn)業(yè)鏈控制器、高階智駕芯片、連接器三大環(huán)節(jié)展開。

　　2）芯片國產(chǎn)化：地平線智駕芯片新產(chǎn)品料將在2025年量產(chǎn)，其性能、性價比已優(yōu)于海外產(chǎn)品，定點獲取超百款。

　　3）持續(xù)性：2025年比亞迪推動的智駕平權(quán)是產(chǎn)業(yè)鏈景氣度上行的起點而非終點。預(yù)計2025年高速NOA自主車廠銷量占比不足50%，在2026年其他自主車廠跟進比亞迪戰(zhàn)略后，銷量占比有望上升至55—60%，行業(yè)滲透率將繼續(xù)上行至37—42%，產(chǎn)業(yè)維持高景氣。

標簽：比亞中信證券國產(chǎn)化