人工智能帶火港股基金經(jīng)理配置緊追風(fēng)口

快訊 2025年02月12日 09:30 1 admin

　　2月11日，港股市場震蕩回調(diào)，截至收盤，恒生指數(shù)跌1.06%，恒生科技指數(shù)跌2.73%。但蛇年開市以來，受益于人工智能行情的火熱，港股持續(xù)上攻，截至2月10日，恒生指數(shù)6個(gè)交易日累計(jì)上漲6.41%，恒生科技指數(shù)的漲幅更是接近12%。

　　基于對(duì)港股基本面的看好，基金公司已提前布局。今年基金公司上報(bào)的產(chǎn)品中，港股主題基金不在少數(shù)，布局的板塊包括汽車產(chǎn)業(yè)、高股息、央企紅利、創(chuàng)新藥等。從基金經(jīng)理近期的表態(tài)來看，因人工智能（AI）行業(yè)快速發(fā)展，該領(lǐng)域已成為基金重點(diǎn)配置方向。此外，消費(fèi)、高股息、國企改革等也成為基金經(jīng)理的重點(diǎn)關(guān)注方向。

　　港股持續(xù)回暖

　　蛇年開市以來，港股出現(xiàn)一波反彈行情。Wind數(shù)據(jù)顯示，2月3日-2月10日，恒生指數(shù)漲幅達(dá)6.41%。截至2月10日，2025開年以來恒生指數(shù)漲幅逾7%，中芯國際漲超40%，比亞迪股份、阿里巴巴、小米集團(tuán)漲超20%。

　　受人工智能及相關(guān)應(yīng)用利好消息提振，港股科技板塊更是表現(xiàn)亮眼，恒生科技指數(shù)2月3日-2月10日漲幅達(dá)11.92%。截至2月10日，2025開年以來恒生科技指數(shù)漲幅逾18%。

　　在港股大市回暖的帶動(dòng)下，一些港股基金或滬港深基金凈值持續(xù)回升。根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至2月10日，2025開年以來，鵬華滬港深新興成長A等基金的收益率超過20%；中郵滬港深精選C、嘉實(shí)港股互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)核心資產(chǎn)C等收益率也接近20%。

　　ETF方面，截至2月10日，2025開年以來漲幅排名前十的ETF中，多數(shù)是投資于港股的跨境品種。其中，天弘中證滬港深云計(jì)算產(chǎn)業(yè)ETF、銀華恒生港股通中國科技ETF漲幅分別為20.50%、20.45%；另外，興銀中證港股通科技ETF、摩根恒生科技ETF、國泰中證港股通科技ETF等漲幅超過19%。

人工智能帶火港股基金經(jīng)理配置緊追風(fēng)口

　　資金也頗為青睞港股相關(guān)ETF。值得一提的是，銀華基金旗下港股科技30ETF、廣發(fā)基金旗下港股汽車ETF等跨境品種還曾在春節(jié)假期后出現(xiàn)漲停。

　　基金公司積極布局

　　事實(shí)上，基金公司基于對(duì)港股基本面的看好，早已提前布局。以基金認(rèn)購起始日計(jì)算，2025年以來開始發(fā)行的基金中，就有廣發(fā)中證國新港股通央企紅利聯(lián)接A、國泰君安中證港股通高股息投資指數(shù)A、鵬華恒生港股通高股息率指數(shù)A、華寶標(biāo)普港股通低波紅利指數(shù)A、南方中證港股通汽車產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)A等多只港股主題基金。

　　從2025年基金公司上報(bào)的產(chǎn)品來看，港股主題基金也不在少數(shù)，布局的板塊包括汽車產(chǎn)業(yè)、高股息、央企紅利、創(chuàng)新藥等。

　　“今年公司跨境產(chǎn)品的布局主要集中在港股，包括港股通央企紅利指數(shù)和其他一些港股通策略基金。”一位基金公司產(chǎn)品負(fù)責(zé)人表示。

　　在不少基金公司看來，經(jīng)過連續(xù)幾年的回調(diào)，港股投資的性價(jià)比凸顯。廣發(fā)滬港深新起點(diǎn)的基金經(jīng)理李耀柱分析，從宏觀基本面來看，港股受益于全球市場的降息周期。通過歷史數(shù)據(jù)可以看到，當(dāng)全球進(jìn)入降息周期時(shí)，港股市場整體表現(xiàn)往往強(qiáng)于美股市場。這是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)處于降息周期時(shí)，中國香港通常會(huì)同步降息，市場受到寬松貨幣政策的支撐，向上彈性更大。

　　具體到港股本身，一方面香港市場的估值比較便宜，另一方面也受益于產(chǎn)業(yè)趨勢向好。以高分紅策略來看，港股市場上有不少提供穩(wěn)定回報(bào)的公司，通過“分紅+回購”，為投資者帶來了較為穩(wěn)定的回報(bào)，適合作為中長期配置。從成長投資來看，具備自身產(chǎn)業(yè)趨勢和政策支持方向的科技板塊，如人工智能（AI）、智能駕駛、互聯(lián)網(wǎng)等科技成長產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的，同樣值得中長期關(guān)注。

　　博時(shí)基金表示，國內(nèi)貨幣政策料持續(xù)寬松，財(cái)政、地產(chǎn)、化債等穩(wěn)增長政策持續(xù)出臺(tái)有助于經(jīng)濟(jì)預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)偏好的企穩(wěn)；美債收益率階段性回落有利于減輕港股分母端壓力。

　　關(guān)注受益于AI的方向

　　充滿機(jī)會(huì)的港股市場，接下來該如何投資？李耀柱給出了答案：“我們會(huì)重點(diǎn)關(guān)注當(dāng)前受益于AI的方向，包括互聯(lián)網(wǎng)、芯片制造、手機(jī)、汽車制造商?！?/p>

　　李耀柱表示，未來人工智能模型對(duì)于文本和數(shù)據(jù)的處理，成本會(huì)更低，導(dǎo)致推理效率進(jìn)一步提升，擁有龐大用戶和專業(yè)數(shù)據(jù)的互聯(lián)網(wǎng)公司會(huì)從中受益。不僅如此，端側(cè)公司如智能汽車和手機(jī)制造商，它們本身也有巨量的用戶和數(shù)據(jù)，更低成本的推理模型可以讓它們的系統(tǒng)能力大幅提升效率，有望成為智能體終端。

　　“香港市場的消費(fèi)公司，邊際需求改善疊加自身行業(yè)出清，相關(guān)行業(yè)也會(huì)有較好的投資機(jī)遇。”李耀柱介紹，新消費(fèi)以及以舊換新政策下，家電、汽車等板塊值得關(guān)注。此外，他也在關(guān)注電動(dòng)車、消費(fèi)電子、出海等結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

　　民生加銀量化投資部總監(jiān)何江表示，2025年預(yù)期政策端將為經(jīng)濟(jì)基本面向好提供堅(jiān)實(shí)支撐，有望帶動(dòng)港股上市公司業(yè)績回升，港股市場的紅利品種有望隨之受益。

　　招商基金觀點(diǎn)顯示，港股的配置方向上，可重點(diǎn)關(guān)注三大方向，一是科技創(chuàng)新領(lǐng)域的人工智能、智能駕駛、半導(dǎo)體及電子設(shè)備；二是高股息策略，包括傳統(tǒng)藍(lán)籌股和電信運(yùn)營商；三是國企改革，隨著國企改革的進(jìn)一步深化，國有企業(yè)經(jīng)營效率和競爭力提升，港股市場中的國企藍(lán)籌股具有較高的投資價(jià)值。

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