國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)樂觀預(yù)判2-3月A股走勢(shì)，海外巨頭押注中國(guó)資產(chǎn)

快訊 2025年02月09日 18:30 1 admin

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　　來源：Wind

　　梳理國(guó)內(nèi)外機(jī)構(gòu)近期研報(bào)發(fā)現(xiàn)，機(jī)構(gòu)普遍對(duì)A股2月和3月的行情持樂觀態(tài)度，特別是在科技領(lǐng)域和政策預(yù)期方面。多家機(jī)構(gòu)建議投資者關(guān)注AI應(yīng)用、新興消費(fèi)等領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)，同時(shí)留意政策變化和國(guó)際資金流動(dòng)對(duì)市場(chǎng)的影響。

　　國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)：“春季躁動(dòng)”加速

　　中信證券近日發(fā)布報(bào)告表示，關(guān)稅擾動(dòng)落地后，外部風(fēng)險(xiǎn)在4月前進(jìn)入平靜期，“春季躁動(dòng)”時(shí)間窗口更加清晰。國(guó)產(chǎn)AI重估成為重要情緒催化，國(guó)內(nèi)宏觀政策因素暫時(shí)淡化，產(chǎn)業(yè)信息和情緒的定價(jià)極為迅速，交易更加極致。

　　對(duì)于市場(chǎng)流動(dòng)性，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，A股短期資金面增量相對(duì)有限，中長(zhǎng)期資金入市進(jìn)程和機(jī)制更值得關(guān)注。相比之下，港股的流動(dòng)性改善空間更大，進(jìn)攻屬性增強(qiáng)，戰(zhàn)略配置地位提升。

　　談及行情重心上述機(jī)構(gòu)稱，“春季躁動(dòng)”進(jìn)入加速階段，港股的流動(dòng)性改善空間邊際上優(yōu)于A股，行情重心更偏港股。

　　中信建投在近期報(bào)告中指出，宏觀層面，2月處于宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和政策真空期，預(yù)計(jì)后續(xù)國(guó)內(nèi)政策將以穩(wěn)經(jīng)濟(jì)為主，財(cái)政和貨幣政策雙發(fā)力。兩會(huì)臨近，政策預(yù)期將成為市場(chǎng)的重要指引方向。

　　中觀層面，科技進(jìn)展迅速，春節(jié)期間新消費(fèi)、電影票房表現(xiàn)亮眼。美國(guó)關(guān)稅政策好于市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有望回升。

　　建議積極把握“春季躁動(dòng)”行情，重點(diǎn)關(guān)注AI應(yīng)用、機(jī)器人、新興消費(fèi)等快速成長(zhǎng)方向。

　　東吳證券指出，節(jié)后海外經(jīng)濟(jì)政治不確定性階段性落地，內(nèi)部政策預(yù)期有望升溫，降準(zhǔn)可能性加大，財(cái)政政策的取向和力度將成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。在流動(dòng)性充裕及政策想象空間打開的背景下，節(jié)前偏弱的市場(chǎng)情緒為后續(xù)預(yù)期的再度修復(fù)提供了空間，行情有望“躁動(dòng)”演繹。

　　海外機(jī)構(gòu)：做多中國(guó)股票

　　國(guó)外機(jī)構(gòu)方面，高盛認(rèn)為，DeepSeek的崛起為中概科技股帶來了中長(zhǎng)期價(jià)值重估的機(jī)會(huì)。高盛維持對(duì)MSCI中國(guó)指數(shù)的超配評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)該指數(shù)今年將上漲14%，樂觀預(yù)期下漲幅甚至將達(dá)到28%。

　　高盛同時(shí)指出，A股在硬技術(shù)方面的權(quán)重相對(duì)較高，但近年來也在積極布局AI應(yīng)用領(lǐng)域。因此，A股也將受益于AI軟技術(shù)的發(fā)展，軟技術(shù)領(lǐng)域的股票將更加領(lǐng)先市場(chǎng)。高盛強(qiáng)調(diào)，目前中國(guó)的政策周期已經(jīng)從預(yù)期過渡到實(shí)施階段，細(xì)節(jié)和行動(dòng)是接下來穩(wěn)定增長(zhǎng)和支持企業(yè)盈利的關(guān)鍵要素，并將推動(dòng)股市進(jìn)一步上漲。

　　美國(guó)銀行策略師預(yù)計(jì)，美國(guó)股市在2025年初停止了持續(xù)上漲后，其領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)將繼續(xù)消退。與此同時(shí)，建議做多中國(guó)股票，因?yàn)轭A(yù)計(jì)貿(mào)易和科技戰(zhàn)不會(huì)升級(jí)。

　　美國(guó)銀行還預(yù)計(jì)美國(guó)國(guó)債收益率將降至4%以下，因?yàn)槊绹?guó)總統(tǒng)特朗普希望解決政府支出問題，阻止債務(wù)螺旋式上升，同時(shí)也希望國(guó)會(huì)批準(zhǔn)他的減稅計(jì)劃。

　　德意志銀行則強(qiáng)調(diào)，2025年將是中國(guó)企業(yè)在全球崛起的一年，中國(guó)股票估值折價(jià)的現(xiàn)象將消失。A股和港股的牛市周期已于2024年開啟，有望持續(xù)下去并超過此前高點(diǎn)。全球投資者普遍低配中國(guó)資產(chǎn)，未來需要調(diào)整投資組合，以避免錯(cuò)失中國(guó)市場(chǎng)的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

　　瑞銀證券中國(guó)股票策略分析師孟磊預(yù)計(jì)，隨著更多政策推出，市場(chǎng)情緒扭轉(zhuǎn)，A 股將迎來新一輪個(gè)人投資者的資金凈流入，對(duì) A 股在 2025 年的表現(xiàn)保持樂觀。

　　摩根士丹利首席投資官M(fèi)ike Wilson的觀點(diǎn)則比較謹(jǐn)慎，他認(rèn)為要注意2月和3月A股市場(chǎng)可能面臨的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。由于美股科技股存在高位回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)，這可能加劇全球市場(chǎng)的波動(dòng)。另外，包括宏觀經(jīng)濟(jì)前景、關(guān)稅政策、地緣政治因素、匯率波動(dòng)以及市場(chǎng)情緒的變化等，也會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)波動(dòng)。

標(biāo)簽：中國(guó) 巨頭走勢(shì)