張坤、劉彥春、謝治宇、鮑無可……十大基金經(jīng)理最新發(fā)聲！

快訊 2025年02月09日 11:15 1 admin

專題：聚焦2024年公募基金四季報(bào) 如何調(diào)倉換股？

　　炒股就看金麒麟分析師研報(bào)，權(quán)威，專業(yè)，及時(shí)，全面，助您挖掘潛力主題機(jī)會(huì)！

　　來源：漲基財(cái)富

　　基金四季報(bào)披露完畢，老K選取了一些知名基金經(jīng)理的最新觀點(diǎn)和大家分享。

　　在行情回暖的當(dāng)下，不管是股民還是基民可能都在想接下來的市場(chǎng)該怎么投！

　　我們不妨一起看看張坤、劉彥春、謝治宇、劉格菘、周海棟、朱少醒、鮑無可、徐彥、姜誠、楊鑫鑫這十位知名基金經(jīng)理的最新策略。

　　一、張坤：目前市場(chǎng)先生對(duì)不少優(yōu)質(zhì)公司提出的報(bào)價(jià)很有吸引力，能找到越來越多同時(shí)滿足高質(zhì)量和高股息率兩種屬性的資產(chǎn)

　　張坤在四季報(bào)中直言，2024年底的市場(chǎng)估值比2014年更有吸引力。

　　在過去絕大部分時(shí)間內(nèi)，高質(zhì)量（競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)突出、高投資回報(bào)率ROIC、充沛自由現(xiàn)金流）和高股息率兩種屬性往往很難在同一個(gè)資產(chǎn)兼得。但現(xiàn)在，我們能找到越來越多同時(shí)滿足高質(zhì)量和高股息率兩種屬性的資產(chǎn)。

　　更有吸引力的是，在目前的估值中，“順周期期權(quán)”和“科技期權(quán)”并沒有包含在內(nèi)。

　　目前市場(chǎng)先生對(duì)不少優(yōu)質(zhì)公司提出的報(bào)價(jià)很有吸引力。

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　　二、劉彥春：權(quán)益市場(chǎng)的價(jià)值重估之路將全面開啟！

　　劉彥春在四季報(bào)中提到，需宏觀政策持續(xù)發(fā)力，推動(dòng)國內(nèi)投資和消費(fèi)的復(fù)蘇，才能在發(fā)展中實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量轉(zhuǎn)型。

　　發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)是我們必須堅(jiān)持的長期方向，與短期內(nèi)需求刺激政策并不矛盾。加速需求擴(kuò)張，推動(dòng)收入增長、資產(chǎn)升值，才能化解當(dāng)前的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量增長。

　　相信中國經(jīng)濟(jì)在2025年一定能走出低谷，權(quán)益市場(chǎng)的價(jià)值重估之路也將全面開啟。

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　　三、謝治宇：AI應(yīng)用帶動(dòng)科技行業(yè)景氣度預(yù)期上行，仍將堅(jiān)持挖掘公司長期成長價(jià)值

　　謝治宇四季報(bào)寫的內(nèi)容不多，但是重點(diǎn)提到了科技創(chuàng)新方向和內(nèi)需行業(yè)。

　　并表示會(huì)持續(xù)尋找景氣度向好的細(xì)分行業(yè)，未來仍將堅(jiān)持挖掘公司長期成長價(jià)值，不斷尋找具有良好投資性價(jià)比的優(yōu)秀公司。

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　　四、劉格菘：科技制造等成長行業(yè)有望涌現(xiàn)出一批擁有卓越研發(fā)能力、顯著產(chǎn)品力優(yōu)勢(shì)的中國公司

　　劉格菘說到自己管理的基金依然圍繞光伏及產(chǎn)業(yè)鏈、鋰電池、新能源車、電子等全球比較優(yōu)勢(shì)行業(yè)進(jìn)行配置。組合重倉行業(yè)的基本面也在四季度出現(xiàn)了不同程度的反轉(zhuǎn)向上趨勢(shì)。隨著總量政策和行業(yè)供需規(guī)范性政策逐步落地，有望看到行業(yè)進(jìn)一步向好。

　　他還提到在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型過程中，科技制造等成長行業(yè)有望涌現(xiàn)出一批擁有卓越研發(fā)能力、顯著產(chǎn)品力優(yōu)勢(shì)的中國公司，我們有理由相信他們將在中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過程中充分受益，茁壯成長，同時(shí)我們也堅(jiān)信不遠(yuǎn)的將來，中國具備全球比較優(yōu)勢(shì)的制造業(yè)終會(huì)擺脫重重困境，重新開啟新的周期。

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　　五、周海棟：政策支持力度加大，保持均衡配置

　　周海棟寫的內(nèi)容也不多，網(wǎng)傳他要離職了。在四季報(bào)里他預(yù)計(jì)后續(xù)政策支持力度會(huì)加大，基金將保持均衡配置，重點(diǎn)提到的行業(yè)有有色、電子、交運(yùn)、機(jī)械、電力設(shè)備、計(jì)算機(jī)。

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　　六、朱少醒：A股整體估值依然處于長周期中有吸引力的位置，當(dāng)下權(quán)益資產(chǎn)處在很好的風(fēng)險(xiǎn)收益區(qū)間

　　朱少醒在四季報(bào)里直言經(jīng)過快速修復(fù)后的A股市場(chǎng)整體估值依然處于長周期中有吸引力的位置，當(dāng)下權(quán)益資產(chǎn)處在很好的風(fēng)險(xiǎn)收益區(qū)間。

　　放在更長的時(shí)間維度，我們相信當(dāng)下所面臨的重重困境終將找到出路。投資者當(dāng)前選擇承受市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)應(yīng)的預(yù)期回報(bào)水平是合適的。

　　朱少醒還提到自己把精力集中在耐心收集具有遠(yuǎn)大前景的優(yōu)秀公司，等待公司自身創(chuàng)造價(jià)值的實(shí)現(xiàn)和市場(chǎng)情緒在未來某個(gè)時(shí)點(diǎn)的周期性回歸。個(gè)股選擇層面，偏好投資于具有良好“企業(yè)基因”，公司治理結(jié)構(gòu)完善、管理優(yōu)秀的企業(yè)。認(rèn)為此類企業(yè)有更大的概率能在未來為投資者創(chuàng)造價(jià)值。

　　朱少醒最后強(qiáng)調(diào)分享企業(yè)自身增長帶來的資本市場(chǎng)收益是成長型基金獲取回報(bào)的最佳途徑。

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　　七、鮑無可：對(duì)未來的信心比較強(qiáng)，加倉了海外收入占比較高的公司

　　鮑無可在四季報(bào)里提到了自己的操作，加倉了海外收入占比較高的公司，減少了部分資源板塊的配置。

　　他還表示考慮到當(dāng)前持倉公司的基本面，對(duì)未來的信心還是比較強(qiáng)的。

　　展望2025年，對(duì)當(dāng)前持倉的上市公司寄予希望。大部分持倉的上市公司都已進(jìn)行全球業(yè)務(wù)布局，整體業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性較強(qiáng)，同時(shí)這些公司的全球市場(chǎng)份額也在穩(wěn)步提升，相信通過長期持有這些公司，以期獲取超越市場(chǎng)的回報(bào)。

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　　八、徐彥：在投資中更為糾結(jié)，增持了少量低PB個(gè)股

　　徐彥是一名典型的價(jià)值派基金經(jīng)理，在市場(chǎng)反彈后，他稱自己在投資中更為糾結(jié)了，不過還是堅(jiān)持在增持低BP的個(gè)股。

　　在四季報(bào)中他還提到了基金經(jīng)理的理念和現(xiàn)實(shí)的約束，并提示大家記住投資有風(fēng)險(xiǎn)這句話。

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　　九、姜誠：對(duì)長期判斷略微更樂觀了，青睞長期高勝率資產(chǎn)

　　姜誠在四季報(bào)里提到自己更青睞長期高勝率的資產(chǎn)，所以四季度配置上略有吃虧。

　　他還提到四季度的新增信息讓其對(duì)長期判斷略微更樂觀了些，中國經(jīng)濟(jì)的韌性足夠，長期潛在回報(bào)率在世界主要經(jīng)濟(jì)體中仍然居前，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的空間巨大，權(quán)益類資產(chǎn)受益于相對(duì)更低的估值，在全球主要市場(chǎng)中吸引力排序靠前。

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