盤前：納指期貨跌1.15% 半導(dǎo)體板塊跳水

快訊 2025年01月13日 21:30 1 admin

　　美股股指期貨周一盤前走軟，全球股市和債券市場延續(xù)跌勢，而美元則創(chuàng)下26個月來的新高，12月美國就業(yè)報告令投資者質(zhì)疑今年是否會降息，同時油價進(jìn)一步上漲再次對通脹構(gòu)成新的威脅，而企業(yè)財報季即將開始。

　　截至發(fā)稿，道指期貨跌0.27%，標(biāo)普500指數(shù)期貨跌0.77%，納指期貨跌1.15%。蘋果、英偉達(dá)、微軟等大型科技股盤前繼續(xù)暴跌。

　　德國DAX指數(shù)跌0.74%，英國富時100指數(shù)跌0.86%，法國CAC40指數(shù)跌0.79%，歐洲斯托克50指數(shù)跌0.97%。

　　WTI原油漲1.74%，報77.07美元/桶。布倫特原油漲1.79%，報81.19美元/桶。

　　MSCI全球股票指數(shù)跌至自去年9月以來的最低點(diǎn)。

　　歐洲基準(zhǔn)股指年初表現(xiàn)平平，受到特朗普總統(tǒng)當(dāng)選后可能爆發(fā)貿(mào)易戰(zhàn)以及美國持續(xù)高通脹的擔(dān)憂影響。WisdomTree的研究總監(jiān)Aneeka Gupta表示，債券收益率上升的擔(dān)憂正在給歐洲股市帶來壓力。

　　“當(dāng)收益率上升到如此程度時，估值問題就會浮出水面，”Gupta表示，并補(bǔ)充說，歐洲股市的救命稻草在于，它們相較于其他全球股市的估值要更具吸引力。

　　美聯(lián)儲降息押注大降。

　　上周五的美國強(qiáng)勁就業(yè)報告促使交易員大幅削減了對美聯(lián)儲降息的押注，同時另一項(xiàng)數(shù)據(jù)也顯示通脹預(yù)期上升。這些數(shù)據(jù)引發(fā)了拋售，抹去了標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)年初至今的漲幅，并將美元推至兩年來的最高點(diǎn)。

　　市場數(shù)據(jù)顯示，交易員已經(jīng)大幅下調(diào)了對美聯(lián)儲降息的預(yù)期，從周五就業(yè)數(shù)據(jù)前的約45個基點(diǎn)，降至2025年全年僅25個基點(diǎn)。

　　10年期國債收益率——全球資本成本的基準(zhǔn)利率——進(jìn)一步上升，剛剛觸及4.80%，為2023年11月以來首次，日內(nèi)漲2.4個基點(diǎn)。而30年期債券收益率保持在5%以下的心理關(guān)鍵點(diǎn)位。

　　“只要美國固定收益市場沒有穩(wěn)定下來，股市就很難恢復(fù)強(qiáng)勢，”Edmond de Rothschild資產(chǎn)管理公司的首席投資官Benjamin Melman表示?！拔覀冃枰恍┓€(wěn)定，但正如今天早晨所看到的，這一天似乎還沒到來?！?/p>

　　美國CPI重要性非同尋常。

　　美國也將在周三發(fā)布通脹數(shù)據(jù)，由于美聯(lián)儲可能不會降息，周三公布的消費(fèi)者物價指數(shù)（CPI）報告將比以往更加影響市場，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測同比增幅將達(dá)到2.9%。這可能進(jìn)一步減少市場對美聯(lián)儲降息的預(yù)期。

　　德意志銀行策略師Jim Reid表示：“隨著天氣稍微回暖，美國CPI周三的公布可能決定債市的寒冬是否繼續(xù)，特別是在周五就業(yè)報告的強(qiáng)勁數(shù)據(jù)之后?！?/p>

　　美國銀行已調(diào)整預(yù)測，認(rèn)為今年將沒有降息，反而存在加息的風(fēng)險。高盛則預(yù)測今年將降息兩次，而非三次。

　　美銀美國副首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Aditya Bhave表示：“在強(qiáng)勁的就業(yè)報告后，我們認(rèn)為降息周期已經(jīng)結(jié)束。通脹仍高于目標(biāo)，且存在上行風(fēng)險?！?/p>

　　他還提到：“討論應(yīng)該轉(zhuǎn)向加息，如果年度核心個人消費(fèi)支出（PCE）超過3%，并且通脹預(yù)期脫錨，加息可能成為現(xiàn)實(shí)?！?/p>

　　財報季開幕。

　　較高的債券收益率提高了企業(yè)盈利的折現(xiàn)門檻，使得債務(wù)相比股票、現(xiàn)金、房地產(chǎn)和商品更具吸引力。但它們也提高了企業(yè)和消費(fèi)者的借貸成本。過去幾周債券收益率的上升部分是由于投資者預(yù)計特朗普當(dāng)選總統(tǒng)后擬議的貿(mào)易政策將推高進(jìn)口價格。

　　這一點(diǎn)可能會考驗(yàn)企業(yè)盈利的樂觀情緒，而財報季將于周三正式開始，主要銀行包括花旗、摩根大通和高盛將率先公布財報。

　　美債收益率破5%，標(biāo)普500指數(shù)漲勢已經(jīng)到頭？

　　多年來，似乎沒有什么可以阻止美國股市勢不可擋的上漲勢頭，標(biāo)普500指數(shù)從2023年初到2024年底飆升了50%以上，在此過程中增加了18萬億美元的價值。然而，現(xiàn)在華爾街看到了最終可能破壞這波漲勢的因素：美國國債收益率超過5%。

　　Janus Henderson 全球解決方案主管Matt Peron表示：“如果10年期美債收益率達(dá)到 5%，投資者就會本能地拋售股票。這種情況可能需要幾周甚至幾個月的時間才能結(jié)束，在此期間，標(biāo)普500指數(shù)可能會下跌10%。”

　　原因很簡單，債券收益率上升使得美國國債收益率更具吸引力，同時也增加了企業(yè)籌集資金的成本。

　　貝萊德iShares投資策略主管Kristy Akullian表示，雖然除了整數(shù)心理因素外，對5%的執(zhí)著“沒有什么魔力”，但感知障礙可能會造成“技術(shù)障礙”，這意味著收益率的快速波動可能會使股市難以上漲。

　　焦點(diǎn)個股

　　半導(dǎo)體股臺積電跌超4%，英偉達(dá)、Arm跌超3%，博通、美光科技跌超2%，AMD、高通、德州儀器跌超1%。美國宣布對人工智能芯片實(shí)施新的管控措施，對約120個國家設(shè)定出口配額。

　　特斯拉盤前跌3%，遭歐洲最大養(yǎng)老基金清倉其股份。

　　Moderna盤前暴跌16%，由于Covid和RSV疫苗需求持續(xù)放緩，Moderna大幅下調(diào)今年銷售預(yù)測。

　　黑石集團(tuán)盤前跌超2%，消息稱公司考慮出售Liftoff。

　　獲機(jī)構(gòu)唱好網(wǎng)易，盤前漲超4%，H股逆勢拉升漲1.3%。