花旗：維持申洲國(guó)際“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)調(diào)低至103港元

快訊 2025年01月13日 13:15 1 admin

　　花旗發(fā)布研究報(bào)告稱，將申洲國(guó)際（02313）目標(biāo)價(jià)，由108港元，調(diào)低4.6%至103港元，投資評(píng)級(jí)維持“買入”。

　　花旗預(yù)計(jì)，因運(yùn)動(dòng)服和Lifestyle的良好訂單流程效率有所提高，故申洲國(guó)際2024財(cái)年下半年?duì)I收增長(zhǎng)速度略快于預(yù)期。然而，因Lifestyle（主要是Uniqlo（優(yōu)衣庫(kù)）訂單可能略低于2024年上半年，該行預(yù)期毛利率（GM）于2024年下半年略低于上半年度。此外，在中國(guó)，部分工人工資上漲10-15%后，加上基數(shù)更高，申洲期內(nèi)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)產(chǎn)生時(shí)間比預(yù)期長(zhǎng)。

　　該行表示，輕微下調(diào)申洲2024-2026財(cái)年盈利預(yù)測(cè)1-2%，主要基于夸大的收入增長(zhǎng)，但調(diào)整毛利率和目標(biāo)價(jià)至103港元。該行維持高度相信申洲下半年將達(dá)到市場(chǎng)普遍預(yù)期。2025年，產(chǎn)能將維持低兩位數(shù)增長(zhǎng)，主要得益于幾乎所有客戶的訂單勢(shì)頭都強(qiáng)勁。

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