高盛：關(guān)注網(wǎng)易-S《逆水寒》1月9日移動端版本 2025年業(yè)績前景將更加清晰
高盛發(fā)布研究報告稱，在未來幾個月，預(yù)計網(wǎng)易-S（09999）與第三季度相比將實現(xiàn)營收加速增長，并且2025年的業(yè)績前景將更加清晰。該行認為，這些新游戲的發(fā)布將進一步推動PC游戲業(yè)務(wù)的強勁增長，自2024年8月暴雪回歸后更是如此。該行預(yù)計，隨著更多游戲（包括《漫威爭鋒》、《Fragpunk》等由網(wǎng)易獨家發(fā)行的游戲）進行全球發(fā)布，網(wǎng)易的全球游戲銷售額在2025年也將大幅增長。
報告主要觀點如下：
網(wǎng)易于12月27日推出了《逆水寒》PC端，并計劃于1月9日下周發(fā)布移動端版本。
該行對該游戲總結(jié)主要用戶反饋/看法：總體而言，看到了一個結(jié)合了單人游戲內(nèi)容和多人游戲模式的差異化游戲體驗。該行繼續(xù)預(yù)測該游戲在首月將有42億人民幣的收入，盡管考慮到貨幣化設(shè)計（主要通過角色外觀等），認為在有足夠多的玩家參與游戲內(nèi)容時，游戲在收入/營收方面可能會有緩慢的上升周期。
正面反饋包括：
1）豐富且純正的中國武術(shù)藝術(shù)風格內(nèi)容適合單人模式；2）高度的自由和開放世界風格；3）早期階段的輕度貨幣化策略。一些用戶關(guān)注的是玩家周圍的戰(zhàn)斗機制設(shè)計與其他ARPGPC/主機游戲相比的情況。該行認為，單人游戲和多人游戲類型的平衡與融合仍然是一個關(guān)鍵的改進領(lǐng)域。
網(wǎng)易未來值得關(guān)注的事件：
1）1月9日，《逆水寒》移動端發(fā)布：該行認為用戶指標在早期階段相對于總排名更為重要，而移動端發(fā)布的推廣強度應(yīng)高于PC端發(fā)布上周的推廣限制。
2）中國新年期間的表現(xiàn)和推廣，特別是《蛋仔派對》：2024年中國新年期間，派對游戲類型競爭激烈，且營銷費用增加。該行預(yù)計在這段時間內(nèi)會有更多有針對性的支出；然而，復(fù)蘇或蛋仔派對標題（針對更嚴格的青少年用戶要求）的結(jié)果是今年節(jié)日季的關(guān)鍵。
3）《代號：無限大》（Project Mugen）的用戶測試反饋：該行認為這是網(wǎng)易2026年可能推出的最重要的單一游戲管線。也就是說，進度更新/測試反饋在整個2025年也很重要。
4）《Fragpunk》3月6日全球發(fā)布：這是由網(wǎng)易開發(fā)的一款創(chuàng)新型PVP射擊游戲，面向全球PC平臺玩家。目前市場對這款游戲的預(yù)期并不高。
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