2024年三大證券交易所監(jiān)管脈絡(luò)全景圖：1210份監(jiān)管措施全維度守護(hù)資本市場平穩(wěn)運(yùn)行

快訊 2025年01月04日 12:45 1 admin

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　　本報記者田鵬

　　2024年，上海證券交易所、深圳證券交易所和北京證券交易所（以下簡稱“三大證券交易所”）交出了一份怎樣的自律監(jiān)管“成績單”？據(jù)《證券日報》記者整理統(tǒng)計，三大證券交易所總計對1004家A股上市公司的1210起市場違法違規(guī)行為采取監(jiān)管措施，以實際行動踐行“嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管”要求。監(jiān)管精準(zhǔn)錨定信披違規(guī)、財務(wù)造假、短線交易、違規(guī)減持、資金占用等一系列違法違規(guī)行為，以有力舉措筑牢“強(qiáng)本強(qiáng)基”基石。

　　康德智庫專家、泰和泰（上海）律師事務(wù)所合伙人、金融證券業(yè)務(wù)部副主任唐堯在接受《證券日報》記者采訪時表示，2024年監(jiān)管對財務(wù)造假、內(nèi)幕交易等行為進(jìn)行嚴(yán)厲打擊，有效維護(hù)了市場的公平交易秩序。未來，隨著市場秩序的進(jìn)一步規(guī)范，投資者信心的增強(qiáng)，資本市場將更加成熟和理性，長期資金和機(jī)構(gòu)投資者的占比將逐步提升，市場將朝著更加健康、穩(wěn)定的方向發(fā)展。

　　細(xì)數(shù)全年監(jiān)管之“最”

　　2024年，三大證券交易所發(fā)出監(jiān)管工作函的數(shù)量在各類監(jiān)管舉措中占據(jù)最多份額。據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，1210份監(jiān)管措施中，監(jiān)管工作函共計536份，占比達(dá)44.30%。

　　監(jiān)管工作函是證券交易所針對上市公司、上市公司相關(guān)主體（如控股股東、實際控制人、董監(jiān)高）及中介機(jī)構(gòu)等，就特定事項進(jìn)行溝通、提示、指導(dǎo)或要求說明情況的一種監(jiān)管措施，以促使相關(guān)主體及時了解自身行為是否符合法律法規(guī)、交易所業(yè)務(wù)規(guī)則的要求，幫助其規(guī)范運(yùn)作，保障證券市場的正常秩序和投資者的合法權(quán)益。

2024年三大證券交易所監(jiān)管脈絡(luò)全景圖：1210份監(jiān)管措施全維度守護(hù)資本市場平穩(wěn)運(yùn)行

　　從處罰力度來看，2024年，三大證券交易所對30起違法違規(guī)行為采取公開認(rèn)定期限內(nèi)不適合擔(dān)任董事、監(jiān)事、高級管理人員的紀(jì)律處分，涉及原因包括但不限于違規(guī)減持、資金占用、年度報告虛假記載、短線交易等。這也是2024年度交易所開具的最大力度處罰措施。

　　從監(jiān)管重點領(lǐng)域來看，2024年，三大證券交易所對信息披露質(zhì)量給予最大關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，1210份監(jiān)管措施中，有493份涉及信息披露違法違規(guī)問題，占比達(dá)40.74%。相關(guān)問題多涉及財務(wù)信息方面，原因包括未完整披露、未及時披露、未按規(guī)定披露、未準(zhǔn)確披露、未披露相關(guān)上市公司經(jīng)營、交易、財務(wù)、重大訴訟和仲裁等信息，進(jìn)而影響投資者知情權(quán)。

　　唐堯表示，信披違規(guī)直接影響到投資者獲取信息的質(zhì)量，導(dǎo)致投資決策失誤，損害投資者權(quán)益，同時也破壞了市場的公平競爭環(huán)境。上市公司自身要強(qiáng)化內(nèi)部控制，健全信息披露事務(wù)管理制度，明確職責(zé)分工并加強(qiáng)人員培訓(xùn)；同時，提升信息披露可讀性，做到內(nèi)容簡明、語言通俗，便于投資者理解。

　　細(xì)看監(jiān)管手段之“細(xì)”

　　2024年，三大證券交易所在“兩強(qiáng)兩嚴(yán)”（強(qiáng)本強(qiáng)基、嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管）目標(biāo)指引下，持續(xù)將保護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益這項重要工作扎實推進(jìn)、落實落細(xì)。

　　具體來看，在監(jiān)管對象上，監(jiān)管不僅關(guān)注上市公司本身，還對上市公司各相關(guān)主體也進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管。

　　例如，上交所于2024年7月份針對某上市公司重大資產(chǎn)重組交易對方未履約的行為采取公開譴責(zé)監(jiān)管措施，據(jù)悉，其作為業(yè)績承諾方，在標(biāo)的資產(chǎn)未完成業(yè)績承諾的情況下，未按約定履行業(yè)績補(bǔ)償承諾，嚴(yán)重?fù)p害上市公司利益和投資者合法權(quán)益。這也成為2024年唯一一份針對“交易對方”實施的監(jiān)管措施。

　　在監(jiān)管內(nèi)容上，各類監(jiān)管措施深入到上市公司運(yùn)營的各個環(huán)節(jié)，全方位保障投資者權(quán)益。例如，去年3月份，深交所披露2則特殊的監(jiān)管函，直指上市公司投資者服務(wù)電話無人接聽的情形。監(jiān)管函顯示，2家上市公司均在深交所督促提醒做好投資者管理工作后，仍存在無人接聽投資者服務(wù)電話的情況。涉事公司及董事會秘書被監(jiān)管警示。

　　在監(jiān)管流程上，監(jiān)管不斷提升監(jiān)管有效性，堅決防止“一退了之”，著力完善全鏈條監(jiān)管閉環(huán)，對于違法違規(guī)的上市公司，即使退市也要堅決追責(zé)。

　　數(shù)據(jù)顯示，1210份監(jiān)管措施中，有18份監(jiān)管措施涉及17家退市企業(yè)。例如，2024年11月份，某退市公司因2021年半年度報告以及2021年年度報告存在虛假記載，被上交所施以公開譴責(zé)監(jiān)管措施。

　　南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝對《證券日報》記者表示，細(xì)致的監(jiān)管能夠規(guī)范市場秩序，提升交易活躍度和增強(qiáng)投資者信心。這對于資本市場的健康發(fā)展至關(guān)重要。

　　協(xié)同筑牢監(jiān)管生態(tài)之“基”

　　“證券市場是各方主體共同參與和互動的市場，也需要各方加強(qiáng)協(xié)作、溝通，積極承擔(dān)好自身應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任和角色，才能共同構(gòu)建成熟、理性的市場生態(tài)?！眹坡蓭煟ㄉ虾＃┦聞?wù)所合伙人朱奕奕表示。

　　在田利輝看來，監(jiān)管部門需要繼續(xù)堅持“嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管”的原則，完善法律法規(guī)，強(qiáng)化執(zhí)法力度，繼續(xù)深化制度改革，保持政策連續(xù)性和穩(wěn)定性；同時，加強(qiáng)與市場各方的溝通，及時回應(yīng)市場關(guān)切，提升監(jiān)管透明度和公信力。

　　朱奕奕稱，上市公司應(yīng)建立健全內(nèi)部控制及監(jiān)督機(jī)制，制定相關(guān)工作流程，防范違法違規(guī)行為的產(chǎn)生。

　　唐堯表示，中介機(jī)構(gòu)應(yīng)充分發(fā)揮好“看門人”作用，為市場提供高質(zhì)量的信息核實服務(wù)，助力投資者有效辨別披露信息的真實性，從而減少市場非理性行為。同時，鑒于加強(qiáng)投資者關(guān)系管理是提升上市公司質(zhì)量的關(guān)鍵舉措，中介機(jī)構(gòu)需切實扮演好橋梁和紐帶角色。市場各方進(jìn)一步加強(qiáng)合作與溝通，共同營造一個更為成熟、理性的市場環(huán)境，將有力推動證券市場長期穩(wěn)定發(fā)展。

標(biāo)簽：監(jiān)管全景維度