卓創(chuàng)資訊：供需承壓，華南玻璃漲勢(shì)放緩

快訊 2024年12月24日 11:45 1 admin

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　　【導(dǎo)語】9月底至11月初，華南玻璃市場(chǎng)供需結(jié)構(gòu)階段性改善，價(jià)格重心逐漸修復(fù)上移。但隨著區(qū)域內(nèi)供需壓力逐漸加大，至11月下旬漲勢(shì)明顯放緩，不排除月底加大讓利可能。

　　成交重心上移，帶動(dòng)利潤(rùn)修復(fù)

　　9月底開始，國(guó)內(nèi)浮法玻璃行情受期貨盤面提振、中下游剛需補(bǔ)貨以及產(chǎn)線檢修增多等因素支撐，玻璃行情觸底反彈，價(jià)格止跌上移。作為國(guó)內(nèi)浮法玻璃主銷區(qū)市場(chǎng)，華南市場(chǎng)行情走勢(shì)與主線行情基本一致。9月底至11月下旬，華南玻璃價(jià)格維持主流上漲趨勢(shì)。

　　一方面，8-10月區(qū)域內(nèi)產(chǎn)線冷修或白玻轉(zhuǎn)色產(chǎn)線數(shù)量增多，普通白玻供應(yīng)壓力以及企業(yè)庫(kù)存壓力下降；另一方面，深加工企業(yè)訂單逐漸好轉(zhuǎn)，消費(fèi)補(bǔ)貼對(duì)多數(shù)加工廠訂單有一定拉動(dòng)作用，幕墻企業(yè)存量訂單也基本可支撐至明年上半年。受供需雙重提振，華南玻璃價(jià)格重心穩(wěn)步上移。卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，至11月21日，華南浮法玻璃均價(jià)1564.80元/噸，同比下跌24.94%，較年內(nèi)低點(diǎn)（9月下旬1135.20元/噸）上漲429.60元/噸。預(yù)計(jì)11月華南浮法玻璃均價(jià)1500元/噸，環(huán)比預(yù)計(jì)上漲15.67%。

卓創(chuàng)資訊：供需承壓，華南玻璃漲勢(shì)放緩

　　從成本端來看，11月華南浮法玻璃生產(chǎn)企業(yè)盈利繼續(xù)修復(fù)，盡管成本端穩(wěn)中有增，但玻璃售價(jià)上漲帶動(dòng)企業(yè)盈利轉(zhuǎn)正。多數(shù)華南玻璃企業(yè)使用天然氣為燃料，以天然氣為燃料產(chǎn)線為例，粗略測(cè)算，截至11月21日，華南玻璃企業(yè)綜合利潤(rùn)78.39元/噸，而9月底為-330.17元/噸。盈利好轉(zhuǎn)導(dǎo)致企業(yè)部分冷修計(jì)劃推遲，并且11月份復(fù)產(chǎn)以及轉(zhuǎn)色普通白玻產(chǎn)線增多。

　　供應(yīng)壓力上升，需求預(yù)期下滑

　　供應(yīng)方面，11月華南玻璃在產(chǎn)產(chǎn)能高位有增。卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，截至11月21日，華南區(qū)域浮法玻璃企業(yè)日熔量在33450噸，同比增加2.45%，環(huán)比增加800噸。月內(nèi)1條600T/D產(chǎn)線復(fù)產(chǎn)點(diǎn)火但暫未出產(chǎn)品，1條600T/D產(chǎn)線超白轉(zhuǎn)白玻。后期看，12月份區(qū)域內(nèi)暫無產(chǎn)線點(diǎn)火或冷修計(jì)劃，但隨著復(fù)產(chǎn)產(chǎn)線引板，12月中上旬供應(yīng)壓力將進(jìn)一步釋放。庫(kù)存方面，卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)華南樣本企業(yè)11月底平均庫(kù)存天數(shù)32天附近，整體庫(kù)存處于偏高位。

卓創(chuàng)資訊：供需承壓，華南玻璃漲勢(shì)放緩

　　需求方面，華南區(qū)域內(nèi)深加工企業(yè)并不傾向于投機(jī)性囤貨，因此深加工企業(yè)手中訂單數(shù)量將直接影響區(qū)域內(nèi)原片需求。根據(jù)卓創(chuàng)資訊11月初走訪調(diào)研，多數(shù)深加工廠訂單接到11月末，少數(shù)到12月上半月。家裝訂單受到“國(guó)補(bǔ)”、“以舊換新”等消費(fèi)政策拉動(dòng)，環(huán)比好轉(zhuǎn)，工程訂單趕工增加，此外，出口訂單圣誕節(jié)前有交付需求。整體看，短線需求端尚有一定支撐，但支撐力逐漸趨弱。

　　從長(zhǎng)期需求看，消費(fèi)動(dòng)力面臨不足。統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，前三季度廣東省房地產(chǎn)開發(fā)投資0.87萬億元，同比下降17.2%；商品房銷售面積同比下降27.4%。此外調(diào)研顯示，幕墻司的項(xiàng)目保有量明顯降低，可能明年下半年訂單會(huì)急劇減少。反饋到工程訂單方面，玻璃深加工不僅面臨存量項(xiàng)目減少，也同時(shí)面臨未來需求增量不足的問題。

　　綜合來看，華南市場(chǎng)正面臨供應(yīng)壓力上升、需求端支撐減弱的預(yù)期。短期看，供應(yīng)端產(chǎn)能基本穩(wěn)定，但需求或難以提供較強(qiáng)的趕工支撐，整體價(jià)格漲勢(shì)預(yù)期收緩，不排除月底部分企業(yè)讓利出貨可能。長(zhǎng)線看，工程訂單受資金以及地產(chǎn)周期影響，預(yù)期縮量，尤其在明年下半年預(yù)期明顯減少，整體需求環(huán)境可能較2024年繼續(xù)下滑，產(chǎn)能投放節(jié)奏或進(jìn)一步放緩。