超八成債權(quán)人支持，昔日千億房企債務(wù)重組計(jì)劃獲批，多家房企迎來(lái)化債關(guān)鍵進(jìn)展

快訊 2024年12月22日 00:45 1 admin

　　華夏時(shí)報(bào)

　　12月17日，寶龍地產(chǎn)控股有限公司（下稱“寶龍地產(chǎn)”，01238.HK）宣布其債務(wù)重組計(jì)劃已獲法院正式批準(zhǔn)，在財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整方面邁出了關(guān)鍵一步。據(jù)悉，超過(guò)88%的計(jì)劃債權(quán)人簽署了重組支持協(xié)議。此番債務(wù)重組計(jì)劃獲批，對(duì)寶龍地產(chǎn)而言意義重大，有望減輕沉重債務(wù)負(fù)擔(dān)，推動(dòng)財(cái)務(wù)狀況逐步改善。

　　除寶龍地產(chǎn)外，11月至今，已有佳兆業(yè)、融創(chuàng)中國(guó)、世茂、龍光等多家房企陸續(xù)披露了化債進(jìn)展。中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水直言，出險(xiǎn)房企債務(wù)重組成功將有助于緩釋行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，但企業(yè)真正走出危機(jī)，還需要市場(chǎng)回暖支持，在企業(yè)基本面獲得改善后才能夠避免重復(fù)展期。

　　“房企應(yīng)緊抓’因城施策’窗口期，加速布局較好項(xiàng)目的銷售去化，快速回籠資金，只有持續(xù)的銷售回款，才能保障現(xiàn)金流入，從而增強(qiáng)償債能力。”劉水向《華夏時(shí)報(bào)》記者強(qiáng)調(diào)。

　　寶龍整體債務(wù)規(guī)模有望降低

　　12月17日，寶龍地產(chǎn)宣布其債務(wù)重組計(jì)劃已獲法院正式批準(zhǔn)。寶龍地產(chǎn)稱，所有計(jì)劃條件均已達(dá)成，包括至少75%的債權(quán)人批準(zhǔn)該計(jì)劃、各方正式簽訂承諾契據(jù)，計(jì)劃生效日期已于2024年12月17日落實(shí)。

　　據(jù)悉，待重組生效日期落實(shí)后，公司將向相關(guān)計(jì)劃債權(quán)人發(fā)行本金總額最多約5.58億美元的強(qiáng)制可轉(zhuǎn)換債券，即49/60份選項(xiàng)1最高金額的95.5%；假設(shè)強(qiáng)制可轉(zhuǎn)換債券的本金額將按轉(zhuǎn)換價(jià)每股3.35港元全部轉(zhuǎn)換，合共最多約13億股轉(zhuǎn)換股份將根據(jù)固定匯率1美元兌7.81港元予以發(fā)行。

　　寶龍地產(chǎn)債務(wù)重組方案的實(shí)施進(jìn)程相對(duì)順?biāo)臁；厮葸^(guò)往，2022年7月26日，寶龍地產(chǎn)公告未能如期償還2129.4萬(wàn)美元票據(jù)本息，宣告境外債違約；2023年12月21日，公司與特別小組成員訂立重組條款書(shū)，該小組成員分別持有計(jì)劃債務(wù)及現(xiàn)有票據(jù)未償還本金總額的約27%及35.6%，構(gòu)成初始參與債權(quán)人陣營(yíng)；2024年2月23日，寶龍地產(chǎn)正式發(fā)布重組支持協(xié)議。同年11月5日公司披露，截至10月4日，持有范圍內(nèi)債務(wù)未償還本金總額約89%的參與債權(quán)人已加入經(jīng)修訂及經(jīng)重列重組支持協(xié)議。

　　11月29日，寶龍地產(chǎn)宣布整體解決方案進(jìn)展計(jì)劃會(huì)議結(jié)果，組別A和B計(jì)劃均獲多數(shù)債權(quán)人批準(zhǔn)。

　　其中，組別A計(jì)劃債權(quán)人的計(jì)劃會(huì)議方面，合共511名持有投票計(jì)劃債權(quán)本金及應(yīng)計(jì)未付利息總額27.07億美元（占投票計(jì)劃債權(quán)總額約95.2%）的組別A計(jì)劃債權(quán)人參與組別A計(jì)劃會(huì)議；該等組別A計(jì)劃債權(quán)人中，合共486名持有投票計(jì)劃債權(quán)本金及應(yīng)計(jì)未付利息總額24.99億美元的組別A計(jì)劃債權(quán)人投票贊成該計(jì)劃已獲得所需的大多數(shù)組別A計(jì)劃債權(quán)人批準(zhǔn)；

　　組別B計(jì)劃債權(quán)人的計(jì)劃會(huì)議方面，合共8名持有投票計(jì)劃債權(quán)本金及應(yīng)計(jì)未付利息總額1.39億美元（占投票計(jì)劃債權(quán)總額的100%）的組別B計(jì)劃債權(quán)人參與組別B計(jì)劃會(huì)議。該等組別B計(jì)劃債權(quán)人中，合共8名持有投票計(jì)劃債權(quán)本金及應(yīng)計(jì)未付利息總額1.39億美元的組別B計(jì)劃債權(quán)人投票贊成該計(jì)劃。

　　此番債務(wù)重組計(jì)劃獲批，對(duì)寶龍地產(chǎn)而言意義重大，有望減輕沉重債務(wù)負(fù)擔(dān)，推動(dòng)財(cái)務(wù)狀況逐步改善。12月18日，上海寶龍實(shí)業(yè)發(fā)展（集團(tuán)）有限公司發(fā)布公告稱，其間接控股股東寶龍地產(chǎn)的境外債務(wù)整體解決方案的通過(guò)，“有助于降低寶龍地產(chǎn)的整體債務(wù)規(guī)模，優(yōu)化其資產(chǎn)負(fù)債表，并補(bǔ)充資本金，為寶龍地產(chǎn)及本公司創(chuàng)造穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)環(huán)境?！痹摴痉Q。

　　盡管如此，作為曾經(jīng)的千億房企，寶龍地產(chǎn)銷售業(yè)績(jī)下滑問(wèn)題仍不容忽視。年報(bào)顯示，2023年，寶龍錄得合約銷售額為275.24億元，同比減少32.79%。2024年上半年，該公司擁有人應(yīng)占核心虧損為19.37億元，與2023年同期相比由盈轉(zhuǎn)虧。另根據(jù)公司于12月9日披露的數(shù)據(jù)，2024年11月的合約銷售額約為9.87億元，前11個(gè)月的合約銷售總額約為117.33億元，同比下降57.37%。

　　目前寶龍地產(chǎn)沒(méi)有在公告中披露境外債規(guī)模?！捌髽I(yè)預(yù)警通”數(shù)據(jù)顯示，截至12月19日下午6時(shí)，寶龍地產(chǎn)存續(xù)境外債券9只，存續(xù)規(guī)模30.23億美元，全部構(gòu)成違約。同時(shí)，寶龍地產(chǎn)的境內(nèi)債壓力也不小，截至同日存續(xù)10只境內(nèi)債券，債券余額共52.13億元。

　　新一輪房企化債大幕拉開(kāi)

　　寶龍之外，近期融創(chuàng)、萬(wàn)達(dá)商管、世茂、龍光等大型房企化債陸續(xù)披露化債新進(jìn)展，反映出房地產(chǎn)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)正在加速出清。

　　12月18日，佳兆業(yè)舉行股東特別大會(huì)，股東以點(diǎn)票表決方式，正式通過(guò)兩項(xiàng)決議案，贊成票比例約65%，獲正式通過(guò)為普通決議案，另有超35%的股東投了反對(duì)票；

　　12月9日，龍光集團(tuán)在公告中表示，根據(jù)債權(quán)人支持協(xié)議，最后截止日期（定義見(jiàn)債權(quán)人支持協(xié)議）已由2024年12月9日進(jìn)一步延長(zhǎng)至2024年12月18日，以獲得更多時(shí)間就境外重組進(jìn)行持續(xù)磋商；

　　12月2日，世茂集團(tuán)披露了其境外債務(wù)重組的最新進(jìn)展。公司合計(jì)持有范圍內(nèi)債務(wù)本金總額約79.06%的計(jì)劃債權(quán)人已透過(guò)加入債權(quán)人支持協(xié)議或同意加入債權(quán)人支持協(xié)議來(lái)表明對(duì)擬議重組的支持。

　　此前，11月28日，旭輝控股集團(tuán)披露境外債務(wù)重組的最新進(jìn)展。公告顯示，截至一般重組支持協(xié)議費(fèi)截止日期（即2024年11月27日），合計(jì)持有適用債務(wù)未償還本金總額約87.36%的債權(quán)人已正式簽訂或加入重組支持協(xié)議。

　　“隨著這一輪化債大幕的開(kāi)啟，估計(jì)會(huì)有更多企業(yè)的債務(wù)重整方案會(huì)獲得多數(shù)債權(quán)人的通過(guò)，行業(yè)的化債工作會(huì)得到實(shí)質(zhì)性的推進(jìn)?！蓖哐芯吭核渭t衛(wèi)表示。

　　宋紅衛(wèi)向記者分析指出，近期多家房企化債取得進(jìn)展，是因?yàn)榻衲陣?guó)家在保交樓、行業(yè)紓困以及化債方面給予了巨大的政策支持。

　　另一個(gè)重要的原因是債權(quán)人做出適度的讓步?！皞鶛?quán)人原先對(duì)于化債要求比較高，隨著時(shí)間的推進(jìn)，時(shí)間帶來(lái)的卻是房企資產(chǎn)不斷縮水，化債工作如若不加快推進(jìn)，有些房企可能面臨的情況就是資不抵債，也就是說(shuō)化債工作宜早不宜晚?！彼渭t衛(wèi)表示，此外化債方案通過(guò)的企業(yè)里，大部分企業(yè)都是不躺平、積極自救，并且不斷優(yōu)化改進(jìn)化債方案，讓潛在引入的戰(zhàn)略投資者看到了誠(chéng)意跟信心。

　　房地產(chǎn)行業(yè)正處于化債關(guān)鍵時(shí)期，多家房企在債務(wù)重組方面取得的進(jìn)展為行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展帶來(lái)積極信號(hào)，但同時(shí)也面臨著市場(chǎng)恢復(fù)和企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力提升等挑戰(zhàn)。

　　中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水直言，出險(xiǎn)房企債務(wù)重組成功將有助于緩釋行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，但企業(yè)真正走出危機(jī)，還需要市場(chǎng)回暖支持，在企業(yè)基本面獲得改善后才能夠避免重復(fù)展期。其進(jìn)一步指出，房企應(yīng)緊抓“因城施策”窗口期，加速布局較好項(xiàng)目的銷售去化，快速回籠資金，只有持續(xù)的銷售回款，才能保障現(xiàn)金流入，從而增強(qiáng)償債能力。

　　責(zé)任編輯：張蓓主編：張?jiān)?/p>

標(biāo)簽：債務(wù)重組債權(quán)人房企