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證監(jiān)會明確期貨市場下一步發(fā)展方向。
12月7日，證監(jiān)會副主席陳華平在出席第十九屆中國（深圳）國際期貨大會時指出，證監(jiān)會將夯實監(jiān)管制度，完善品種布局，優(yōu)化市場結(jié)構，做強行業(yè)機構，擴大對外開放，強化全面開展各項工作，防風險、強監(jiān)管，促進期貨市場穩(wěn)定健康發(fā)展。
期貨市場改革發(fā)展穩(wěn)定工作全面推進
陳華平介紹了當前期貨市場的情況。當前，期貨市場品種體系不斷健全，市場運行穩(wěn)中有進，價格影響力顯著增強，服務實體經(jīng)濟成效明顯，風險防控體系總體完備。
截至目前，我國期貨市場已上市143個期貨期權品種，廣泛覆蓋農(nóng)產(chǎn)品、金屬、能源、化工、建材、航運、金融等國民經(jīng)濟主要領域。成熟商品期貨的期權覆蓋率超過80%，圍繞場內(nèi)品種開發(fā)的商品指數(shù)產(chǎn)品、場外衍生品不斷涌現(xiàn)，多元聯(lián)動的產(chǎn)品生態(tài)加快形成。
在總量方面，陳華平指出，今年1至11月，期貨市場累計成交金額561.99萬億元，同比增長7.98%。截至11月底，全市場有效客戶數(shù)248.98萬戶，資金總量1.73萬億元，較年初增長12.86%、14.97%。結(jié)構方面，截至11月底，法人客戶持倉占比達64.93%，特殊法人日均權益占比達50%，產(chǎn)業(yè)和機構客戶已成為決定期貨市場運行質(zhì)效的重要力量。
在價格影響力方面，陳華平指出，大部分期貨品種價格已成為境內(nèi)貿(mào)易定價基準，原油、橡膠、PTA、鐵礦石等開放品種在亞太地區(qū)具有價格影響力，已被廣泛用于跨境貿(mào)易定價參考。其中，掛鉤“上海膠”期貨價格的跨境貿(mào)易實貨量約占我國天然橡膠進口量的40%。
同時，廣大市場經(jīng)營主體參考期貨價格合理安排生產(chǎn)經(jīng)營，利用期貨期權工具實現(xiàn)套期保值。在有色金屬、油脂油料、能源化工等產(chǎn)業(yè)，期貨已成為保障企業(yè)平穩(wěn)經(jīng)營和產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定運行的“必需品”?！氨ｋU+期貨”為數(shù)百萬農(nóng)戶、數(shù)千萬畝農(nóng)地提供實實在在的保障。
陳華平表示，國家的發(fā)展為期貨市場的成長提供了廣闊空間，也提出了更高要求。推進期貨市場的高質(zhì)量發(fā)展，能夠為以中國式現(xiàn)代化全面推進強國建設、民族復興偉業(yè)作出獨特的貢獻。
具體來看，期貨市場能夠助力建設全國統(tǒng)一大市場，在價格體系建設、流通體系建設、標準體系建設等方面發(fā)揮作用。同時，期貨市場能夠助力提升產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈韌性，在企業(yè)經(jīng)營、產(chǎn)業(yè)運行、生態(tài)建設方面，助力營造更加健康的產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)。期貨市場還能助力做好金融“五篇大文章”。
五方面走好中國特色期貨市場發(fā)展之路
陳華平指出，證監(jiān)會將以時不我待、只爭朝夕的歷史責任感，全面開展各項工作，防風險、強監(jiān)管，促進期貨市場穩(wěn)定健康發(fā)展。
一是夯實監(jiān)管制度，守牢風險底線。要進一步完善期貨監(jiān)管制度，將期貨市場各類經(jīng)營主體開展的所有金融活動全部納入監(jiān)管，全面強化機構監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管，樹立全面從嚴的監(jiān)管導向，強化監(jiān)管權威，嚴厲打擊期貨市場違法違規(guī)行為和非法期貨活動。要進一步強化期貨市場風險防控，立足于風險早識別、早預警、早暴露、早處置，鞏固和優(yōu)化行之有效的運行監(jiān)測和風險預警體系，統(tǒng)籌期現(xiàn)貨、場內(nèi)外和境內(nèi)外，充實風險應對處置工具箱，盤活并用好各類風險準備資源，嚴防價格異常波動、交割違約、重大信息安全事故等風險的產(chǎn)生和蔓延。
二是完善品種布局，充分發(fā)揮功能。服務農(nóng)業(yè)強國、制造強國建設和綠色低碳發(fā)展，圍繞促進傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大、未來產(chǎn)業(yè)培育發(fā)展，穩(wěn)步有序拓展品種布局，擴大期貨市場的產(chǎn)業(yè)覆蓋面，讓價格發(fā)現(xiàn)和風險管理功能惠及更多更廣泛的產(chǎn)業(yè)企業(yè)。提質(zhì)要深入市場一線。產(chǎn)品研發(fā)要加強調(diào)研，充分聽取產(chǎn)業(yè)鏈上下游不同類型企業(yè)的意見。合約及規(guī)則設計既要立足當下，貼近現(xiàn)貨市場，切合企業(yè)經(jīng)營實際；也要面向未來，有一定的前瞻性，發(fā)揮帶動和引領產(chǎn)業(yè)發(fā)展的作用。增效要完善交易制度。從提升市場效率、更好服務市場參與者出發(fā)，完善組合保證金、做市商等制度，降低交易成本，促進品種連續(xù)活躍，使產(chǎn)品功能發(fā)揮得更加充分。需要特別強調(diào)的是，交易所無論是開發(fā)新品種，還是優(yōu)化老品種，都要有戰(zhàn)略和全局思維，不能僅考慮商業(yè)和技術上的可行性。從商業(yè)和技術的角度看，可供開發(fā)衍生產(chǎn)品的基礎資產(chǎn)多種多樣，而證監(jiān)會的資源總是有限的。要把好鋼用在刀刃上，優(yōu)先支持對國民經(jīng)濟帶動力強，影響力大，在現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系中地位重要的行業(yè)發(fā)展。
三是優(yōu)化市場結(jié)構，改善市場生態(tài)。要分類施策，進一步加強產(chǎn)業(yè)客戶培育、機構客戶引導以及中小交易者保護，促進各類交易者理性參與、協(xié)調(diào)發(fā)展，共同營造健康的市場生態(tài)。產(chǎn)業(yè)客戶培育方面，深入研究其現(xiàn)實需求，針對其入市的難點堵點，采取有效措施，進一步提高交易便利性，持續(xù)改善企業(yè)開展套期保值的制度環(huán)境。機構客戶引導方面，進一步提高各類機構在期貨市場的規(guī)范運作水平，引導機構客戶為期貨市場提供優(yōu)質(zhì)流動性，有效承接產(chǎn)業(yè)客戶套期保值需求，促進形成更加均衡的期貨價格。中小交易者保護方面，要把對中小企業(yè)和個人交易者的教育培訓放到更加重要的位置，將交易者教育嵌入到各項業(yè)務的開展過程中，力爭實現(xiàn)“潤物細無聲”的效果。
四是做強行業(yè)機構，我國期貨公司近年來發(fā)展總體穩(wěn)健，但也存在綜合實力不強、服務水平不高、同質(zhì)化經(jīng)營突出等問題，需要下大力氣深化改革、做優(yōu)做強，成為市場認可、人民滿意的專業(yè)金融機構。要把準功能定位。找準自己在金融體系中的位置，聚焦期貨和衍生品專長開展業(yè)務，不做自己做不了、做不好的事情。資產(chǎn)管理業(yè)務要做出特色，為投資者參與期貨和衍生品市場提供專業(yè)服務，不能簡單模仿其他金融機構，也不能演變?yōu)榻灰淄ǖ?。風險管理業(yè)務要突出“風險管理”這四個字，著力解決實體企業(yè)的困難，不能盲目追求規(guī)模、追求盈利，甚至一味尋求監(jiān)管套利，那樣不但不能替客戶管理風險，反而會為自己帶來風險。要轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念。一方面，秉持以客戶為中心的發(fā)展思想，了解客戶需求，加強調(diào)查研究，有針對性地改進產(chǎn)品和服務，在為客戶創(chuàng)造價值、為社會創(chuàng)造財富的過程中實現(xiàn)自身的高質(zhì)量發(fā)展；另一方面，樹立差異化經(jīng)營理念，根據(jù)專業(yè)特長、風控能力、市場優(yōu)勢確定發(fā)展方向，不搞低水平競爭。競爭是行業(yè)機構發(fā)展進步的動力，但要比服務、比管理、比合規(guī)風控，不能簡單地比價格。要弘揚優(yōu)秀文化。大力弘揚和認真踐行誠實守信、以義取利、穩(wěn)健審慎、守正創(chuàng)新、依法合規(guī)的中國特色金融文化，堅決做到“五要五不”，樹立良好的行業(yè)形象。只有這樣才能贏得客戶的信任，贏得社會的尊重，實現(xiàn)長期可持續(xù)發(fā)展。
五是擴大對外開放，深化國際合作。證監(jiān)會將堅持市場化、法治化的改革方向，堅定不移推進期貨市場高水平對外開放，真誠歡迎世界各地的朋友參與中國期貨市場建設，分享中國經(jīng)濟改革發(fā)展紅利。證監(jiān)會將持續(xù)增加開放品種。穩(wěn)步推進符合條件的期貨期權品種納入特定品種，直接引入境外交易者參與。分批有序擴大合格境外投資者參與商品期貨期權交易的品種范圍。證監(jiān)會將繼續(xù)拓展跨境合作。支持境內(nèi)外交易所開展結(jié)算價授權、跨境商品ETF等業(yè)務，允許境外交易所推出更多掛鉤境內(nèi)期貨價格的金融產(chǎn)品，助力中國期貨價格走出國門、走向世界。證監(jiān)會將積極推進監(jiān)管交流。研究借鑒境外成熟市場的先進經(jīng)驗，加快構建與開放環(huán)境相適應的中國特色期貨監(jiān)管制度，推動形成更具包容性和適應性的國際監(jiān)管規(guī)則。
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