美元理財規(guī)模屢創(chuàng)新高固收類產(chǎn)品唱主角

快訊 2024年12月07日 04:00 1 admin

　　來源：中國經(jīng)營報

　　本報記者秦玉芳廣州報道

　　美聯(lián)儲降息預(yù)期下，美元理財產(chǎn)品的表現(xiàn)卻依然“火熱”。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，2024年1月至今，新成立的含“美元”字樣的理財產(chǎn)品有713只。其中，10月以來新發(fā)含有“美元”字樣的理財產(chǎn)品數(shù)量接近150只，且多為固收類產(chǎn)品。

　　市場人士分析認為，盡管美聯(lián)儲進入降息周期，但在多方面復(fù)雜因素的影響下，美元仍存在支撐，短期內(nèi)美元理財產(chǎn)品對投資者的吸引力仍在。不過，投資者也需要關(guān)注市場風險和匯率波動風險，合理配置相關(guān)資產(chǎn)。

　　美元理財上新“吸金”

　　進入12月，理財公司針對美元理財新發(fā)產(chǎn)品的推薦密集上線。

　　例如，農(nóng)銀理財推出目標盈的固定收益類美元理財產(chǎn)品，主要投資于境內(nèi)外固定收益類美元資產(chǎn)，面向個人及對公客戶發(fā)售，起購金額1美元，產(chǎn)品期限178天，止盈目標收益率（年化）3.9%。興銀理財在官微推薦中披露了2款新成立的美元理財產(chǎn)品，封閉期分別為3個月和6個月，業(yè)績比較基準分別為4.2%~4.3%和4.1%~4.2%，產(chǎn)品100%投資于美元存款、存單，起購金額1美元。工銀理財也推出一款181天期限的固定收益類美元產(chǎn)品，首次起購金額3萬美元，年化業(yè)績比較基準3.9%~4.5%。

　　整體來看，盡管9月底美聯(lián)儲宣布進入降息周期，但四季度以來市場對美元理財?shù)臒崆橐廊淮嬖凇?2月以來，新成立的含有“美元”字樣的理財產(chǎn)品達27只，均為固收類產(chǎn)品，主要投資于美元債券、存單、存款等美元資產(chǎn)，年化業(yè)績比較基準普遍在4%左右。

　　從理財產(chǎn)品募集規(guī)模來看，美元理財“吸金”能力依然顯著。普益標準數(shù)據(jù)顯示，截至12月6日，美元理財存續(xù)產(chǎn)品總量1314只，存續(xù)規(guī)模達到2802億元，存續(xù)規(guī)模較6月末增加556億元。

　　市場普遍預(yù)期，美聯(lián)儲本輪降息會持續(xù)到2026年。那么，在降息預(yù)期背景下，理財機構(gòu)及投資者為何對美元理財依然看好？

　　普益標準研究員董丹濃表示，理財公司積極布局美元理財產(chǎn)品主要是為了實現(xiàn)投資者資產(chǎn)的多元化和分散風險。“近幾年，全球經(jīng)濟環(huán)境的不確定性顯著增加，許多國家面臨通貨膨脹、供應(yīng)鏈問題和地緣政治緊張等挑戰(zhàn)。對此，投資者對于穩(wěn)定和安全的資產(chǎn)配置需求上升，美元資產(chǎn)因其全球流動性和避險屬性成為熱點?！倍庵赋?。

　　中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜認為，由于美聯(lián)儲此前的加息周期，海外存款利率較高，使得美元理財投資性價比較高，對投資者的吸引力較強。

　　不少市場分析人士認為，盡管美聯(lián)儲開啟降息周期，但短期來看美元依然相對強勢，尤其在國際局勢不穩(wěn)的背景下，全球資本避險需求不斷提升，將進一步推升資本對美元資產(chǎn)的配置意愿。

　　濟安金信基金評價中心研究員劉思妍表示，在美國大選結(jié)果落地前，政策不確定性疊加全球地緣政治沖突等因素，推動資金避險需求提升，美元債類產(chǎn)品表現(xiàn)良好；而在美國大選結(jié)果落地后，政策預(yù)期對美股等風險資產(chǎn)有一定提振，相關(guān)類型產(chǎn)品表現(xiàn)則較為亮眼。

　　尤其近期美元指數(shù)的走強，使得美元資產(chǎn)對投資者的吸引力有所增加。中國金融智庫特邀研究員余豐慧指出，對于持有人民幣或其他非美元貨幣的投資者來說，投資美元資產(chǎn)可以起到一定的匯率避險作用?！爱斆涝邚姇r，人民幣相對美元貶值，美元資產(chǎn)的實際價值會相應(yīng)提升。且美元走強也往往伴隨著美國利率或預(yù)期上升，這意味著以美元計價的債券、貨幣市場基金等固定收益類產(chǎn)品可能會提供更高的收益率。因此，近期與美元資產(chǎn)掛鉤的理財產(chǎn)品整體表現(xiàn)較為積極，吸引了更多尋求穩(wěn)定回報和分散風險的投資者?！?/p>

　　董丹濃也表示，美元固收產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)亮眼主要得益于美聯(lián)儲的貨幣政策、經(jīng)濟復(fù)蘇進程以及全球市場的流動性支持，美元類資產(chǎn)短期仍具備投資吸引力。

　　避險需求上升驅(qū)動美元資產(chǎn)配置升溫的同時，投資者對全球資產(chǎn)配置需求的顯現(xiàn)也是理財機構(gòu)積極拓展美元理財產(chǎn)品體系布局的重要因素。董丹濃強調(diào)，中國高凈值客戶群體快速增長，通過布局美元理財產(chǎn)品，理財公司不僅能夠提升其產(chǎn)品線的豐富性，還能增強市場競爭力，吸引更多的客戶?！霸谶@樣的市場背景下，各家理財公司紛紛推出美元固收產(chǎn)品，以應(yīng)對日益增長的市場需求?！?/p>

　　劉思妍也指出，隨著人民幣國際化步伐的加快和金融市場合作的持續(xù)深化，中國投資者對多幣種資產(chǎn)配置的需求呈現(xiàn)增長態(tài)勢，外幣理財產(chǎn)品因其跨貨幣與地域的資產(chǎn)配置特點，有效分散風險，構(gòu)建穩(wěn)健的投資組合而受到青睞。

　　警惕匯率波動風險

　　從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，理財機構(gòu)在美元理財方面的產(chǎn)品布局更加多元化。薩摩耶云科技集團首席經(jīng)濟學(xué)家鄭磊指出，部分理財機構(gòu)開始積極布局外匯、債券等外幣理財產(chǎn)品，以滿足不同類型投資者的需求。同時，一些理財機構(gòu)也開始加強與國際金融機構(gòu)的合作，引入更多的海外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，以提高產(chǎn)品的收益水平。

　　“當前，QDII（合格境內(nèi)機構(gòu)投資者）理財產(chǎn)品更受投資者關(guān)注，它們投資選擇豐富，且能夠根據(jù)市場變化及時調(diào)整資產(chǎn)配置，更加靈活。另外，投資于固定收益資產(chǎn)的固收理財產(chǎn)品因其風險低、收益穩(wěn)健在當前環(huán)境下也越來越受市場的青睞?！编嵗诒硎尽?/p>

　　柏文喜也強調(diào)，現(xiàn)在市場更關(guān)注美元存款、存單為主的固收類理財產(chǎn)品，出現(xiàn)了從權(quán)益類資產(chǎn)向固收類資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的趨勢。

　　從近期美元理財產(chǎn)品發(fā)行情況來看，固收類美元理財更受理財機構(gòu)及投資者歡迎。Wind數(shù)據(jù)顯示，四季度以來新成立的含有“美元”字樣的近150只理財產(chǎn)品中，多數(shù)為純債類固收或固收+類的產(chǎn)品，權(quán)益類產(chǎn)品僅有1只。

　　余豐慧指出，隨著全球經(jīng)濟不確定性增加，投資者傾向于選擇風險較低、波動較小的產(chǎn)品。在配置策略上，較上半年，今年下半年我們觀察到了向低風險、高流動性產(chǎn)品傾斜的趨勢。同時，為了應(yīng)對市場波動，一些產(chǎn)品開始采用動態(tài)調(diào)整策略，根據(jù)市場情況靈活調(diào)整資產(chǎn)配置比例。

　　余豐慧還表示，隨著跨境投資渠道的拓寬，機構(gòu)也在積極探索通過滬港通、深港通等機制投資海外市場的新方式，旨在為客戶提供更豐富多樣的全球資產(chǎn)配置方案。

　　盡管目前美元理財產(chǎn)品備受理財機構(gòu)和投資者青睞，但從發(fā)行節(jié)奏來看，近期美元理財產(chǎn)品的新發(fā)增幅較此前有所放緩。

　　中信建投在最新研報中指出，美元理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量在9月觸頂后開始回落；同時，新發(fā)美元理財產(chǎn)品的業(yè)績比較基準從7月觸頂后開始回落，風險指數(shù)也在8月觸底后回升。

　　美元指數(shù)震蕩導(dǎo)致的匯率波動，加劇了投資者對美元理財產(chǎn)品的配置風險。董丹濃強調(diào)，對于跨境投資者來說，美元的匯率波動將直接影響其投資收益。同時，利率風險也是主要的影響因素，利率上升可能導(dǎo)致固定收益資產(chǎn)的價值下跌，從而影響總體回報。

　　在劉思妍看來，若理財產(chǎn)品投資于外幣計價資產(chǎn)，但產(chǎn)品本身是本幣計價時，產(chǎn)品的投資收益可能會由于匯率波動而被蠶食，在正常的資產(chǎn)價格波動風險外，還要承擔匯率波動的風險。而且，不同市場的交易規(guī)則可能不同，有可能因此造成投資者預(yù)期外的損失。

　　從投資者角度來看，劉思妍指出，投資者在購買外幣理財產(chǎn)品時應(yīng)當充分了解產(chǎn)品的投向、投資策略、各類資產(chǎn)可能存在的風險是否超過個人的風險承受能力，據(jù)此審慎作出投資決策。

　　鄭磊也表示，從當前市場環(huán)境和投資者需求來看，美元理財仍然具有一定的投資空間和潛力。然而，投資者在配置相關(guān)資產(chǎn)時也需要關(guān)注市場風險和波動性，合理配置資產(chǎn)以分散風險，根據(jù)自己的風險偏好和投資目標，合理配置相關(guān)資產(chǎn)。

　　柏文喜進一步指出，雖然美元固收產(chǎn)品在短期內(nèi)表現(xiàn)良好，但投資者應(yīng)該密切關(guān)注市場動態(tài)和經(jīng)濟指標，并根據(jù)全球貨幣政策走勢、美國經(jīng)濟復(fù)蘇、通脹走勢、美股波動等情況做好資產(chǎn)配置調(diào)整。

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