美國(guó)11月非農(nóng)超預(yù)期，但美聯(lián)儲(chǔ)12月降息仍箭在弦上

快訊 2024年12月07日 03:00 1 admin

專(zhuān)題：美國(guó)11月非農(nóng)增22.7萬(wàn)人，創(chuàng)半年來(lái)最大增幅

　　美國(guó)新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)超預(yù)期，但失業(yè)率升至4.2%，且平均時(shí)薪增速?gòu)?qiáng)勁，美聯(lián)儲(chǔ)12月降息的理由仍站得住腳，非美貨幣集體反攻．．．．．．

　　由于受到最近毀滅性颶風(fēng)和持續(xù)罷工行動(dòng)的影響，美國(guó)11月就業(yè)增長(zhǎng)在此前一個(gè)月幾乎停滯之后出現(xiàn)反彈，且超過(guò)預(yù)期。

　　美國(guó)11月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口錄得增長(zhǎng)22.7萬(wàn)人，為2024年3月以來(lái)最大增幅，超過(guò)預(yù)期的20萬(wàn)人，前值由1.2萬(wàn)人上修為3.6萬(wàn)人。美國(guó)11月失業(yè)率錄得4.2%，符合預(yù)期，前值為4.10%。美國(guó)11月平均每小時(shí)工資環(huán)比增長(zhǎng)0.4%，高于預(yù)期的0.3%，與前值持平；同比增長(zhǎng)4%，超過(guò)預(yù)期的3.9%，同樣與前值持平；

　　非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后，美國(guó)短期利率期貨上漲，因?yàn)榻灰讍T押注美聯(lián)儲(chǔ)降息的可能性加大。交易員現(xiàn)在認(rèn)為12月美聯(lián)儲(chǔ)降息的可能性為85%，而就業(yè)報(bào)告發(fā)布前為67%。

　　美元指數(shù)短線(xiàn)下挫25點(diǎn)。現(xiàn)貨黃金短線(xiàn)走高7美元，一度收復(fù)2640美元關(guān)口。非美貨幣普遍走高，歐元兌美元突破1.06；美元兌瑞郎日內(nèi)跌幅擴(kuò)大至0.5%；英鎊兌美元短線(xiàn)漲近30點(diǎn)。

美國(guó)11月非農(nóng)超預(yù)期，但美聯(lián)儲(chǔ)12月降息仍箭在弦上

　　美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局稱(chēng)，醫(yī)療保健、休閑和招待、政府和社會(huì)援助等行業(yè)的就業(yè)呈上升趨勢(shì)，零售業(yè)就業(yè)崗位減少。

　　美國(guó)11月份創(chuàng)造的就業(yè)崗位之所以較上月大幅反彈，主要是因?yàn)?0月份的讀數(shù)受到了颶風(fēng)和波音公司罷工的拖累。市場(chǎng)參與者已經(jīng)普遍預(yù)料到11月份的數(shù)據(jù)將超過(guò)基本趨勢(shì)。

　　機(jī)構(gòu)分析指出，非農(nóng)就業(yè)增長(zhǎng)幾乎符合目標(biāo)。但平均每小時(shí)工資月率看起來(lái)強(qiáng)勁，達(dá)到0.4%，超出預(yù)期。且失業(yè)率上升并不是好事，尤其是在勞動(dòng)力參與率下降的情況下。

　　分析師稱(chēng)，乍一看這份報(bào)告，我們并沒(méi)有看到經(jīng)濟(jì)衰退的跡象。就業(yè)市場(chǎng)并沒(méi)有跌至谷底，但確實(shí)有放緩的跡象?？紤]到美聯(lián)儲(chǔ)的基準(zhǔn)利率，目標(biāo)區(qū)間的上限為4.75%，比核心通脹率高出一個(gè)多百分點(diǎn)，進(jìn)一步降息的理由仍然站得住腳。

　　非農(nóng)就業(yè)報(bào)告是美聯(lián)儲(chǔ)在12月會(huì)議上決定是否連續(xù)第三次降息之前要考慮的最后一批大數(shù)據(jù)之一。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾本周表示，美聯(lián)儲(chǔ)可以在降息問(wèn)題上“更加謹(jǐn)慎一點(diǎn)”，因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)“狀況非常好”，通脹水平略高于此前的預(yù)期。

　　美國(guó)銀行更擔(dān)心在美聯(lián)儲(chǔ)12月利率決議前公布的CPI數(shù)據(jù)可能成為其降息的阻礙。該行稱(chēng)，如果將在CPI數(shù)據(jù)再次出現(xiàn)大幅月度上升，那么“美聯(lián)儲(chǔ)可能很難堅(jiān)持降息”。

　　目前美聯(lián)儲(chǔ)12月降息的預(yù)期已經(jīng)被充分消化，圍繞其降息前景的爭(zhēng)議主要集中在明年。

　　分析師Anstey認(rèn)為，鑒于今天報(bào)告中的一些復(fù)雜信號(hào)，下周的CPI通脹報(bào)告可能會(huì)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)2025年利率預(yù)測(cè)產(chǎn)生相當(dāng)大的影響。鑒于今天發(fā)布的工資漲幅超出預(yù)期，服務(wù)業(yè)通脹（不包括住房）將特別值得關(guān)注。

　　分析師Joseph表示，市場(chǎng)基本上預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在12月降息，但隨后美聯(lián)儲(chǔ)將在1月、3月和5月跳過(guò)降息，最終在6月或7月再次降息?？紤]到即將公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，我們認(rèn)為目前這種觀(guān)點(diǎn)并非不現(xiàn)實(shí)。這與三個(gè)月前預(yù)測(cè)的2025年每次會(huì)議的降息幅度相比，是一個(gè)重大轉(zhuǎn)變。