廣發(fā)證券劉晨明:2025年A股市場(chǎng)有望企穩(wěn),困境反轉(zhuǎn)行業(yè)彈性較大
專題:2024金麒麟分析師大會(huì):資本市場(chǎng)奧斯卡!數(shù)百位大佬齊聚,機(jī)構(gòu)稱中國(guó)股市上漲空間相當(dāng)大
新浪財(cái)經(jīng)2024分析師大會(huì)于12月5日召開,逾300名專家、學(xué)者、行業(yè)掌舵者、頂級(jí)基金經(jīng)理、首席分析師齊聚上海,共議資本市場(chǎng)未來機(jī)遇!廣發(fā)證券首席策略分析師劉晨明接受新浪財(cái)經(jīng)專訪,表達(dá)了對(duì)市場(chǎng)的樂觀態(tài)度。
劉晨明認(rèn)為2025年市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好將明顯改善。他指出,2024年市場(chǎng)對(duì)許多事情的預(yù)期較低,導(dǎo)致A股市場(chǎng)估值創(chuàng)下過去五年、十年的分位數(shù)低點(diǎn)。然而,9月底出現(xiàn)的政策調(diào)整和變化,包括財(cái)政政策和化解風(fēng)險(xiǎn)的措施,為市場(chǎng)帶來了實(shí)質(zhì)性的積極影響。
劉晨明稱,政策的變化不僅解決了市場(chǎng)的實(shí)際問題,還刺激了需求,這對(duì)A股上市公司的基本面和盈利預(yù)期(ROE)判斷產(chǎn)生了積極影響。他認(rèn)為,在經(jīng)過連續(xù)下行之后,2025年A股市場(chǎng)很有可能實(shí)現(xiàn)企穩(wěn)。在ROE企穩(wěn)且估值相對(duì)較低的背景下,A股資產(chǎn)具有較好的配置價(jià)值。
在板塊配置方面,劉晨明認(rèn)為,紅利類資產(chǎn)長(zhǎng)期具有配置價(jià)值,特別是A股中的紅利低波指數(shù),歷史上表現(xiàn)穩(wěn)定。對(duì)于追求短期收益或希望跑贏市場(chǎng)的投資者,他建議關(guān)注困境反轉(zhuǎn)的行業(yè),這些行業(yè)在政策刺激和供給側(cè)出清的背景下,可能在2025年展現(xiàn)出較大的彈性。
對(duì)于海外市場(chǎng),劉晨明認(rèn)為,隨著全球風(fēng)險(xiǎn)偏好的逐漸改善,A股市場(chǎng)在全球市場(chǎng)中可能有更好的表現(xiàn)。他指出,歷史上大選前全球市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好降低,而大選后往往進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)偏好回升的過程,這對(duì)全球市場(chǎng)環(huán)境是有利的。
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