專題：2024分析師大會(huì)：一場(chǎng)中國投資界盛會(huì)！

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　　在2024年12月5日舉行的新浪財(cái)經(jīng)分析師大會(huì)上，長江證券黨委副書記、總裁劉元瑞發(fā)表了對(duì)當(dāng)前券商行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的深刻見解。他指出，券商營收的集中度在整個(gè)行業(yè)中非常高，行業(yè)資源正向龍頭企業(yè)集中，這一現(xiàn)象符合各行業(yè)發(fā)展的基本規(guī)律。

　　劉元瑞提到，除了經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)外，券商的主營業(yè)務(wù)收入集中度同樣很高。受近兩年市場(chǎng)行情影響，投資業(yè)務(wù)收入預(yù)計(jì)將在2024年底出現(xiàn)增長。他強(qiáng)調(diào)，研究所的收入通常歸入券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)條線收入中。

　　在分倉傭金市占率方面，劉元瑞展示了今年上半年前5名市占率的提升，而6-10名和11-20名市占率卻在下降。從2020年開始，前20名的分倉市占率整體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。他分析，今年上半年市場(chǎng)行情整體不佳，但在過去四五年中，傭金市占率被21名到50名的券商逐漸蠶食。

　　劉元瑞認(rèn)為，這一現(xiàn)象的原因主要有兩個(gè)方面：首先是周期性問題，券商業(yè)務(wù)與公募基金和資管行業(yè)緊密相關(guān)，整個(gè)行業(yè)都在經(jīng)歷周期性回落，尤其是投行業(yè)務(wù)條線的收入回落更為顯著。其次是研究業(yè)務(wù)的競(jìng)爭性，它是所有券商主營業(yè)務(wù)中最分散、競(jìng)爭最激烈的領(lǐng)域。前20名的分倉傭金市占率目前占60%左右，而其他業(yè)務(wù)的集中度均不低于80%。

　　劉元瑞強(qiáng)調(diào)，這一現(xiàn)象揭示了分析師所處的內(nèi)卷化競(jìng)爭結(jié)構(gòu)。由于競(jìng)爭加劇，難免會(huì)出現(xiàn)過度競(jìng)爭的情況。他呼吁分析師們珍惜自己的職業(yè)生涯，盡管合規(guī)問題不多，但行業(yè)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)中有一半以上是由分析師帶來的。他強(qiáng)調(diào)，分析師們務(wù)必要珍惜自己的職業(yè)生涯，維護(hù)行業(yè)的健康發(fā)展。