大摩將2025年視為晶圓廠設(shè)備“過渡期” 下調(diào)應用材料評級
摩根士丹利認為,2025年將是晶圓廠設(shè)備市場的“過渡期”,因而下調(diào)半導體設(shè)備公司應用材料(AMAT.US)評級。該公司股票評級從持股觀望下調(diào)為減持,目標價從179美元下調(diào)至164美元,股價在盤前交易中下跌超2%。
該公司分析師寫道:“在動態(tài)隨機存取存儲器(DRAM)和中國引領(lǐng)的2024年(晶圓廠設(shè)備)創(chuàng)紀錄之后,我們預計2025年將是一個過渡年?!?/p>
“因為供應鏈多元化仍是人們最關(guān)注的問題,半導體資本密集度也沒有下降,(晶圓廠設(shè)備)市場增長的長期驅(qū)動因素未受影響。然而,終端市場很重要,設(shè)備購買時機也很重要,隨著DRAM平均售價的下降和中國廠商對西方設(shè)備的大力推動,鑒于企業(yè)將消化上一年的產(chǎn)能建設(shè),我們預計2025年將是一個過渡年?!?/p>
總體而言,2025年晶圓廠設(shè)備支出將同比下降6%,其中動態(tài)隨機存取存儲器(DRAM)相關(guān)支出預計將下降10%(盡管高帶寬存儲器增長了20%);NAND閃存相關(guān)支出預計增長22%;來自中國的支出預計將下降15%(中國企業(yè)增長32%,而西方企業(yè)下降24%);代工廠邏輯芯片支出將下降約6%。
分析師補充說:“我們預計,(臺積電)、英特爾和三星的總資本支出在2025年將同比下降2%,但我們對英特爾和三星在代工上的長期抱負存在質(zhì)疑?!?/p>
該公司還將科磊(KLAC.US)和泛林集團(LRCX.US)的目標價分別從746美元和76美元調(diào)至703美元和78美元。
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