特朗普重塑科技行業(yè)投資:芯片股被拋棄,軟件股獲追捧
智通財(cái)經(jīng)注意到,過(guò)去一個(gè)月,科技投資者的態(tài)度發(fā)生了巨大變化:軟件股很受歡迎,而半導(dǎo)體制造商卻不然。
華爾街正在退出芯片行業(yè),原因是估值過(guò)高以及特朗普?qǐng)?zhí)政期間的貿(mào)易戰(zhàn)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。這位當(dāng)選總統(tǒng)已經(jīng)直言不諱地批評(píng)了《芯片法案》,周一他誓言將對(duì)加拿大和墨西哥等國(guó)征收額外關(guān)稅。相比之下,軟件行業(yè)一直在上漲。投資者對(duì)該行業(yè)持樂(lè)觀態(tài)度,因?yàn)樵撔袠I(yè)受關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)的影響較小,而且人工智能的推動(dòng)力似乎將從基礎(chǔ)設(shè)施轉(zhuǎn)向服務(wù)業(yè)。
Glenview Trust首席投資官比爾·斯通表示:“軟件行業(yè)落后了,但看起來(lái)有望成為人工智能的下一個(gè)贏家。如果新政府對(duì)監(jiān)管和并購(gòu)更加寬松,軟件行業(yè)也可能受益?!绷硪环矫?,“芯片領(lǐng)域有太多好消息,尤其是人工智能芯片,在不確定性增加的時(shí)候,其估值已經(jīng)很高?!?/p>
最近的財(cái)報(bào)突顯了市場(chǎng)情緒的轉(zhuǎn)變。數(shù)據(jù)分析軟件公司Snowflake的股價(jià)在強(qiáng)勁預(yù)測(cè)的推動(dòng)下飆升,而對(duì)人工智能軟件的需求則推動(dòng)了 Palantir的強(qiáng)勁業(yè)績(jī)。相比之下,即使英偉達(dá)的強(qiáng)勁業(yè)績(jī)也未能激起投資者的興趣。
截至 11 月,一只跟蹤軟件的大型交易所交易基金已上漲 16%,有望創(chuàng)下一年來(lái)最大單月漲幅。與此同時(shí),一只半導(dǎo)體基金上漲不到 1%。彭博行業(yè)研究的數(shù)據(jù)顯示,流入軟件 ETF 的資金也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了芯片基金。
杰富瑞股票交易總經(jīng)理邁克爾·圖米表示,這一優(yōu)異表現(xiàn)代表著“軟件業(yè)相對(duì)于半導(dǎo)體業(yè)的創(chuàng)紀(jì)錄漲幅” 。不過(guò),他表示,這種轉(zhuǎn)變“在 10 年期圖表中幾乎沒(méi)有留下任何痕跡”,表明這一趨勢(shì)還有繼續(xù)的空間。
輪換的程度將取決于特朗普?qǐng)?zhí)政下形勢(shì)的發(fā)展。Pacer ETF Distributors 總裁Sean O‘Hara認(rèn)為,“芯片制造商在關(guān)稅方面面臨很多不確定性?!边@造成了波動(dòng)的可能性,尤其是因?yàn)樾酒梢呀?jīng)出現(xiàn)了與人工智能相關(guān)的大幅上漲?!芭c此同時(shí),我認(rèn)為我們將看到更多關(guān)注人工智能軟件,”他表示。
到目前為止,人工智能主題給芯片制造商帶來(lái)的好處遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)軟件公司,各公司都在投入大量資金開(kāi)發(fā)運(yùn)行該技術(shù)所需的芯片和服務(wù)器。與此同時(shí),只有少數(shù)軟件公司(如 Palantir、微軟和甲骨文)看到了與人工智能相關(guān)的重大利好。但軟件和服務(wù)可能是人工智能增長(zhǎng)的下一個(gè)拐點(diǎn)。
與此同時(shí),作為人工智能交易的首批主要受益者,芯片制造商的估值也變得昂貴。費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)的市盈率為 24 倍,高于其 10 年平均水平 18 倍,其中 ARM 和英偉達(dá)等股票估值最高。如果出現(xiàn)逆風(fēng),這可能意味著更大的下行風(fēng)險(xiǎn),而英偉達(dá)的報(bào)告顯示,可能需要更大的動(dòng)力才能繼續(xù)提振該行業(yè)。
可以肯定的是,半導(dǎo)體股票仍然是一個(gè)受歡迎的增長(zhǎng)領(lǐng)域。媒體稱,到 2025 年,芯片公司的收益預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)40%,而軟件和服務(wù)行業(yè)的收益增長(zhǎng)約為 12%。半導(dǎo)體公司的銷(xiāo)售增長(zhǎng)預(yù)計(jì)也將更加強(qiáng)勁。
軟件業(yè)的下一個(gè)重大考驗(yàn)將在 12 月初到來(lái),屆時(shí) Salesforce將公布業(yè)績(jī)。瑞穗證券科技行業(yè)專(zhuān)家喬丹·克萊因表示,該公司一直在積極招聘人才,以推廣其新的生成式人工智能代理產(chǎn)品,而該公司強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)將有助于維持該行業(yè)的漲勢(shì)。
“選舉后,通才投資者和科技投資者面臨著持有更多軟件(和金融科技)和持有更少半導(dǎo)體的困境,”他寫(xiě)道?!板e(cuò)過(guò)這些舉措會(huì)讓一些人陷入困境?!?/p>
沁陽(yáng),位于河南省南部,總面積約4067平方千米。這個(gè)地方以其豐富的歷史文化、美麗的自然風(fēng)光和優(yōu)越的地理位置而聞名。,沁陽(yáng),擁有豐富歷史文化和自然美景的地方
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