市場(chǎng)行情

滬指探底回升跌0.1%，固態(tài)電池概念近20股漲停

1，整體走勢(shì)：市場(chǎng)全天探底回升，三大股指午后跌超1%，尾盤(pán)跌幅明顯收窄。個(gè)股漲多跌少，滬深京三市超3700股飄紅，今日成交1.52萬(wàn)億元。截止收盤(pán)滬指跌0.1%，深成指跌0.17%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.02%。

2，行業(yè)板塊：服裝家紡、教育、旅游及酒店等板塊漲幅居前；華為手機(jī)、AI手機(jī)、太赫茲、CPO等板塊跌幅居前。

3，熱門(mén)概念：固態(tài)電池板塊持續(xù)爆發(fā)，盟固利、領(lǐng)湃科技（維權(quán)）、龍?bào)纯萍?、圣?yáng)股份、有研新材等近20股漲停。AI醫(yī)療概念開(kāi)盤(pán)大漲，理邦儀器、貝瑞基因、塞力醫(yī)療（維權(quán)）等漲停。機(jī)器人概念尾盤(pán)異動(dòng)，愛(ài)仕達(dá)、柯力傳感、新時(shí)達(dá)、東杰智能、諾力股份、中堅(jiān)科技漲停。(華爾街見(jiàn)聞)

恒生指數(shù)收跌0.41%，恒生科技指數(shù)收跌0.26%

截至收盤(pán)，來(lái)凱醫(yī)藥漲超17%，中銀香港跌近5%，京東、美團(tuán)均跌超3%。(華爾街見(jiàn)聞)

行業(yè)動(dòng)態(tài)

被動(dòng)賣(mài)出重倉(cāng)股，錯(cuò)失股價(jià)飆漲！基金經(jīng)理應(yīng)該如何擁抱“時(shí)間的玫瑰”

在短期規(guī)模和業(yè)績(jī)排名壓力下，基金經(jīng)理?yè)肀А皶r(shí)間的玫瑰”究竟有多難？盡管公募產(chǎn)品似乎具有永續(xù)運(yùn)作的某些特點(diǎn)，但關(guān)于最低規(guī)模的存續(xù)條件，以及來(lái)自短期業(yè)績(jī)的排名壓力，意味著基金經(jīng)理在長(zhǎng)期策略中不得不面對(duì)來(lái)自基金持有人對(duì)短期業(yè)績(jī)不滿(mǎn)帶來(lái)的情緒擾動(dòng)，這使得許多基金重倉(cāng)的牛股在長(zhǎng)期買(mǎi)入的視角下，以短期邏輯被迫賣(mài)出，甚至出現(xiàn)產(chǎn)品清盤(pán)后重倉(cāng)股集體飆升的無(wú)奈一幕。在此背景下，一些基金公司主動(dòng)修改基金產(chǎn)品合同的存續(xù)條件，以避免基金經(jīng)理的長(zhǎng)期策略被迫短期化，一些基金公司則在業(yè)績(jī)考核中加大了對(duì)長(zhǎng)期業(yè)績(jī)權(quán)重的占比。（券商中國(guó)）

突破萬(wàn)億！

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月25日，今年以來(lái)，新成立基金發(fā)行規(guī)模突破1萬(wàn)億份，達(dá)10211.97億份。新成立基金數(shù)量突破1000只，達(dá)1002只。其中，今年新發(fā)行的權(quán)益基金規(guī)模占全部新發(fā)規(guī)模的近三分之一；新發(fā)行債券基金規(guī)模占據(jù)今年以來(lái)新成立基金總規(guī)模的三分之二以上。此外，今年6月，迎來(lái)基金發(fā)行的高峰，新成立基金發(fā)行份額1751.70億份，為年內(nèi)最高。（中國(guó)證券報(bào)）

商品型公募基金單周大漲4.33%

公募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至11月22日，近一周各類(lèi)型公募基金表現(xiàn)分化，其中近期持續(xù)表現(xiàn)低迷的商品型公募基金漲幅“起勢(shì)”，近一周浮盈4.33%，創(chuàng)出年內(nèi)單周最大漲幅的同時(shí)，近乎抹平近一個(gè)月的跌幅。另外市場(chǎng)中性型公募基金和債券型公募基金近一周同樣實(shí)現(xiàn)正收益，公募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，市場(chǎng)中性型公募基金指數(shù)近一周浮盈0.14%，債券型公募基金指數(shù)近一周浮盈0.02%。實(shí)現(xiàn)正收益的各類(lèi)型公募基金中，商品型公募基金指數(shù)今年以來(lái)浮盈20.72%，領(lǐng)先于其他各類(lèi)型公募基金指數(shù)。受益于前三個(gè)季度海外市場(chǎng)的上漲，海外型公募基金指數(shù)今年以來(lái)浮盈依舊高達(dá)10.90%，表現(xiàn)僅次于商品型公募基金。股票型公募基金則受益于9月底和10月份的出現(xiàn)表現(xiàn)，今年以來(lái)浮盈8.79%，表現(xiàn)同樣出色。（證券日?qǐng)?bào)）

上周股票ETF整體凈流入資金近140億元

據(jù)統(tǒng)計(jì)，11月22日（上周五）股票ETF出現(xiàn)70億元資金凈流入，中證A500ETF及港股相關(guān)ETF凈流入靠前，其中中證A500ETF單日資金凈流入超百億元，滬深300、上證50、中證1000等寬基ETF凈流出較多。上周雖然市場(chǎng)以調(diào)整為主，但股票ETF整體呈現(xiàn)資金凈流入，合計(jì)凈流入資金近140億元。（南方財(cái)經(jīng)網(wǎng)）

抄底資金 來(lái)了！

11月22日（上周五），A股市場(chǎng)波動(dòng)加劇，三大指數(shù)放量下挫超3%，上證指數(shù)收盤(pán)失守3300點(diǎn)，全天合計(jì)成交1.5萬(wàn)億元以上。調(diào)整行情下，當(dāng)日股票ETF出現(xiàn)70億元資金凈流入，中證A500ETF及港股相關(guān)ETF凈流入靠前，其中中證A500ETF單日資金凈流入超百億元，滬深300、上證50、中證1000等寬基ETF凈流出較多。上周雖然市場(chǎng)以調(diào)整為主，但股票ETF整體呈現(xiàn)資金凈流入，合計(jì)凈流入資金近140億元。（中國(guó)基金報(bào)）

基金決戰(zhàn)年末行情 主攻新質(zhì)生產(chǎn)力方向

2024年只剩1個(gè)多月，公募基金年度業(yè)績(jī)考核進(jìn)入最后階段。今年，較長(zhǎng)時(shí)間陷入低迷的市場(chǎng)從9月底開(kāi)始大反攻，在超預(yù)期政策暖風(fēng)吹拂之下，市場(chǎng)走強(qiáng)。行情帶動(dòng)下，基金業(yè)績(jī)明顯回暖，主動(dòng)權(quán)益基金整體獲得2.73%的收益，目前排在前十的產(chǎn)品收益率都在40%以上。近期市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)，給基金年度業(yè)績(jī)爭(zhēng)奪戰(zhàn)增添不少變數(shù)。業(yè)內(nèi)人士表示，臨近年底，基金經(jīng)理會(huì)基于投資框架和市場(chǎng)判斷調(diào)倉(cāng)換股，更注重長(zhǎng)期表現(xiàn)，淡化排名。（中國(guó)證券報(bào)）

市場(chǎng)緣何回調(diào)？多家基金最新解讀

近期，A股出現(xiàn)了一定的調(diào)整，特別是上周五（11月22日），A股三大指數(shù)均大幅回調(diào)，全市場(chǎng)下跌個(gè)股近5000只。多家基金公司表示，近期的市場(chǎng)調(diào)整，一方面源于政策相對(duì)進(jìn)入空窗期，另一方面則可能來(lái)自外部地緣因素的頻繁擾動(dòng)，但上周五的兩市成交額和融資余額有所攀升，顯示資金面仍然對(duì)市場(chǎng)有一定的支撐，建議投資者不應(yīng)過(guò)分悲觀。（券商中國(guó)）

“固收為王”遇困 銀行理財(cái)破局

歷經(jīng)數(shù)年的發(fā)展，銀行理財(cái)產(chǎn)品在資產(chǎn)配置上呈現(xiàn)出明顯的固收類(lèi)主導(dǎo)、權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)占比較低的單一化趨勢(shì)。雖然銀行理財(cái)產(chǎn)品以固定收益類(lèi)資產(chǎn)為主的穩(wěn)健配置，可以滿(mǎn)足保守型投資者對(duì)低波動(dòng)、流動(dòng)性強(qiáng)的資產(chǎn)需求，但是，這種資產(chǎn)端單一化的趨勢(shì)給理財(cái)行業(yè)帶來(lái)了一系列的負(fù)面影響，而且這種影響正愈發(fā)明顯。當(dāng)前，隨著市場(chǎng)環(huán)境的變化，改變資產(chǎn)端的單一化趨勢(shì)已成為銀行理財(cái)行業(yè)人士的共識(shí)。（上海證券報(bào)）

主動(dòng)權(quán)益基金業(yè)績(jī)分化 北交所主題獨(dú)占鰲頭

10月8日，滬深指數(shù)達(dá)到了短期內(nèi)最高點(diǎn)后，行情隨即走出寬幅震蕩行情。10月8日至今，滬指整體跌幅約6.38%，深證成指跌幅約9.19%，創(chuàng)業(yè)板指則跌超14%。在調(diào)整期間，有接近三成的主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金繼續(xù)接力上漲，多只重倉(cāng)北交所板塊的產(chǎn)品和投向芯片、半導(dǎo)體以及軍工行業(yè)的基金超越了10月8日創(chuàng)下的前期高點(diǎn)，而同期消費(fèi)板塊和周期資源股則略顯遜色，經(jīng)過(guò)一個(gè)多月的行情演繹，主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金業(yè)績(jī)差距最高達(dá)到了66%。

值得一提的是，當(dāng)下基金經(jīng)理對(duì)芯片、半導(dǎo)體板塊的后續(xù)行情依舊保持樂(lè)觀，但對(duì)北交所的后市觀點(diǎn)卻較為謹(jǐn)慎，有基金經(jīng)理從估值方面已有了“恐高”情緒，并認(rèn)為北交所個(gè)股在情緒轉(zhuǎn)向時(shí)也會(huì)面臨較大波動(dòng)。因此，北證50更適合風(fēng)險(xiǎn)偏好較高，能承受股價(jià)大幅波動(dòng)的投資者參與。（證券時(shí)報(bào)）

上漲行情聚攏人氣 權(quán)益基金發(fā)行明顯回暖

“9·24行情”已滿(mǎn)兩月，隨著A股大盤(pán)回暖，權(quán)益類(lèi)基金發(fā)行也隨之人氣回升。1月以來(lái)新基金發(fā)行份額再回千億份，股票型基金占比71.01%，而中證A500聯(lián)接基金是新發(fā)基金中最火爆的產(chǎn)品，大批基金實(shí)現(xiàn)頂額募集。證券時(shí)報(bào)記者通過(guò)多渠道了解到，無(wú)論是銀行渠道、券商渠道還是基金管理人，都在加大馬力營(yíng)銷(xiāo)中證A500ETF。除了渠道，各基金公司也在A500ETF發(fā)行上鉚足了勁，晨星（中國(guó)）基金研究中心高級(jí)分析師李一鳴表示，近年股票市場(chǎng)回調(diào)給基金銷(xiāo)售帶來(lái)壓力，最近市場(chǎng)的回暖則給基金銷(xiāo)售帶來(lái)了難得的機(jī)會(huì)，基金公司也積極把握中證A500指數(shù)的新品機(jī)會(huì)，希望通過(guò)加大銷(xiāo)售力度來(lái)提升市場(chǎng)占有率。（證券時(shí)報(bào)）

公募規(guī)模誰(shuí)主沉浮 ETF點(diǎn)燃全新引擎

ETF規(guī)?？耧j攪局，公募排位賽陡然生變。此輪ETF規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，成為公募機(jī)構(gòu)規(guī)模增長(zhǎng)的新引擎，也成為公募機(jī)構(gòu)排位賽的勝負(fù)手。歷經(jīng)二十余載春秋更迭，公募基金的發(fā)展周期性依然較強(qiáng)?；厮莨及l(fā)展史，每個(gè)階段，都有一些基金公司能夠抓住機(jī)會(huì)、脫穎而出，公募機(jī)構(gòu)規(guī)模排名亦隨之上下浮動(dòng)。（證券時(shí)報(bào)）

公募基金打響業(yè)績(jī)“排位戰(zhàn)” 一批產(chǎn)品基金經(jīng)理變更

臨近年末，公募基金進(jìn)入業(yè)績(jī)“排位戰(zhàn)”關(guān)鍵期。不過(guò)，一批產(chǎn)品卻集中進(jìn)行了基金經(jīng)理變更。11月23日，包括交銀施羅德、摩根士丹利、匯添富基金和富國(guó)基金等多家公募機(jī)構(gòu)，紛紛就旗下相關(guān)產(chǎn)品基金經(jīng)理進(jìn)行變更。綜合來(lái)看，這些基金經(jīng)理變更包括增聘和離任兩類(lèi)，而離任又包括個(gè)人原因或公司安排等。

Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至11月24日，本月已有近300只公募基金產(chǎn)品發(fā)生基金經(jīng)理變更，從產(chǎn)品變更情況來(lái)看，除了部分產(chǎn)品增聘基金經(jīng)理成為“雙管理”模式外，多數(shù)產(chǎn)品的基金經(jīng)理主要以卸任為主，而從離任原因來(lái)看，包括個(gè)人原因、公司安排等。（證券日?qǐng)?bào)）

126家私募機(jī)構(gòu)買(mǎi)入年內(nèi)上市ETF 偏愛(ài)中證A500ETF

私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至11月24日，共有126家私募證券基金管理人旗下產(chǎn)品，出現(xiàn)在年內(nèi)上市的107只ETF前十大持有人名單中，合計(jì)持有ETF份額達(dá)29.57億份。同時(shí)，聚焦A股核心資產(chǎn)的中證A500指數(shù)，也被私募機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注，上述107只ETF中有12只為中證A500ETF，合計(jì)份額為4.53億份。

談及私募機(jī)構(gòu)熱衷配置ETF的原因，優(yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“其一，由于ETF的流動(dòng)性較好，能夠及時(shí)完成資產(chǎn)再平衡過(guò)程，調(diào)整投資組合達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)的目的。其二，ETF的交易成本及管理費(fèi)用較低，對(duì)于私募機(jī)構(gòu)通過(guò)交易增厚策略而言，更具備配置價(jià)值。其三，ETF品種多樣化，風(fēng)格各異，適用于低波和中波乃至高波等不同風(fēng)險(xiǎn)收益比的策略。私募機(jī)構(gòu)積極對(duì)ETF進(jìn)行配置，也反映出市場(chǎng)對(duì)其高度認(rèn)可。”（證券日?qǐng)?bào)）

浮動(dòng)費(fèi)率基金如何做大做強(qiáng)？

2023年四季度，公募費(fèi)率改革后的首批浮動(dòng)費(fèi)率基金正式起航。這種意在用制度捆綁基金相關(guān)各方利益的基金產(chǎn)品，被視為解決“基金賺錢(qián)，基民不賺錢(qián)”行業(yè)痼疾的有益探索方式，業(yè)內(nèi)對(duì)其寄予厚望。從過(guò)去一年來(lái)的運(yùn)行實(shí)踐來(lái)看，該類(lèi)基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。截至11月20日，首批20只浮動(dòng)費(fèi)率基金均交出了正收益答卷，平均回報(bào)率超過(guò)12%，業(yè)績(jī)領(lǐng)跑者成立以來(lái)收益超過(guò)40%。同業(yè)績(jī)相對(duì)搶眼相對(duì)應(yīng)的是，首批浮動(dòng)費(fèi)率基金的規(guī)模整體不大。截至今年三季度末，這20只基金總規(guī)模不足70億元，只有交銀瑞元三年定期開(kāi)放基金的規(guī)模為18.67億元，有9只基金規(guī)模不足2億元，有5只基金規(guī)模甚至不足5000萬(wàn)元。

浮動(dòng)費(fèi)率基金如何做大做強(qiáng)？這需要進(jìn)一步的觀察分析。事實(shí)上，只有讓基金投資者、基金公司和銷(xiāo)售渠道等相關(guān)各方都獲得合理回報(bào)，作為創(chuàng)新型基金產(chǎn)品的浮動(dòng)費(fèi)率基金，才能真正地發(fā)展壯大。（上海證券報(bào)）

11月份債基發(fā)行回暖 多只產(chǎn)品提前結(jié)束募集

Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，10月份，新成立債券基金僅有8只，發(fā)行總規(guī)模為134.83億元。而11月份以來(lái)，截至11月24日，新成立債券基金已有17只，發(fā)行總規(guī)模為358.36億元，發(fā)行數(shù)量和發(fā)行規(guī)模均較10月份有明顯提升。與此同時(shí)，還有多只債券基金提前結(jié)束募集。11月份以來(lái)，就有施羅德添益?zhèn)?、貝萊德安裕90天持有期債券基金、興華興利債券基金等7只債券基金發(fā)布提前結(jié)束募集公告。（證券日?qǐng)?bào)）

公司動(dòng)態(tài)

上周公募機(jī)構(gòu)調(diào)研超500次

公募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上周（11月18日至11月24日），公募機(jī)構(gòu)參與到126家A股上市公司調(diào)研，合計(jì)調(diào)研次數(shù)達(dá)575次。數(shù)據(jù)顯示，85家A股上市公司被調(diào)研不少于2次，其中15家被調(diào)研不少于10次。

湯姆貓被調(diào)研35次居首，當(dāng)周股價(jià)漲幅達(dá)11.67%。此外，周大生、南極電商、模塑科技（維權(quán)）、工業(yè)富聯(lián)、硅寶科技、奧普特、漫步者、金博股份、歐陸通、雅化集團(tuán)等被調(diào)研次數(shù)居前，均被調(diào)研不少于12次。被調(diào)研次數(shù)排名前十的11家公司中（含并列），5家公司上周股價(jià)上漲，其中南極電商漲幅最大，累計(jì)漲幅超30%。（證券日?qǐng)?bào)）

產(chǎn)品動(dòng)態(tài)

13只新基金本周發(fā)行，指數(shù)型產(chǎn)品超半數(shù)

數(shù)據(jù)顯示，13只公募基金（僅統(tǒng)計(jì)初始份額）本周（11月25日—12月1日）起發(fā)行，包括7只股票型基金和6只債券型基金。其中，股票型基金全部為指數(shù)型基金，包括興證全球中證A500指數(shù)增強(qiáng)A、華泰柏瑞上證科創(chuàng)板200ETF、中歐國(guó)證消費(fèi)電子主題指數(shù)A、鑫元中證800紅利低波動(dòng)指數(shù)A、廣發(fā)上證50聯(lián)接A、華寶創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF、鵬華中證A500A。債券型基金中，包括3只中長(zhǎng)期純債型基金、2只混合債券型二級(jí)基金和1只被動(dòng)指數(shù)型債券基金。（中國(guó)證券報(bào)·中證金牛座）

公募REITs持續(xù)擴(kuò)容 今年獲批已達(dá)23只

受益于我國(guó)公募REITs配套政策不斷完善，2024年REITs發(fā)行迎來(lái)了井噴式增長(zhǎng)，發(fā)行節(jié)奏明顯加快。近日，平安寧波交投REIT、華安外高橋REIT正式獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)準(zhǔn)予注冊(cè)的批復(fù)，REITs產(chǎn)品今年以來(lái)獲批數(shù)量已達(dá)到23只。（上海證券報(bào)）

人事變動(dòng)

28位基金經(jīng)理發(fā)生任職變動(dòng)

今天（11.25）有36只基金產(chǎn)品發(fā)布基金經(jīng)理離職公告，從變動(dòng)原因上來(lái)看，有9位基金經(jīng)理是由于工作變動(dòng)而從管理的26只基金產(chǎn)品中離職。有1位基金經(jīng)理是由于個(gè)人原因而從管理的8只基金產(chǎn)品中離職。有1位基金經(jīng)理是由于產(chǎn)品到期而從管理的2只基金產(chǎn)品中離職。（金融界）