對(duì)沖基金巨頭Elliott瞄準(zhǔn)霍尼韋爾，巨額持股超50億美元！

快訊 2024年11月13日 01:15 1 admin

　　來(lái)源：華爾街見(jiàn)聞

　　激進(jìn)投資者Elliott在霍尼韋爾的投資超過(guò)了50億美元，創(chuàng)下了該公司在單只股票上的最大投資記錄。Elliott正在敦促霍尼韋爾考慮像其工業(yè)同行一樣進(jìn)行拆分。

　　美東時(shí)間11月12日周二，據(jù)彭博社報(bào)道，激進(jìn)投資公司Elliott Management已悄然成為美國(guó)工業(yè)巨頭霍尼韋爾（Honeywell）的前五大股東之一，持股總額超過(guò)50億美元。這不僅是Elliott在單一股票上的最大投資記錄，也讓他們有了更多的話語(yǔ)權(quán)。

　　彭博社援引知情人士消息稱，Elliott認(rèn)為霍尼韋爾的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)過(guò)于龐雜，希望敦促霍尼韋爾進(jìn)行業(yè)務(wù)拆分來(lái)提升公司價(jià)值?；裟犴f爾是美國(guó)少數(shù)幾個(gè)還保持完整的大型工業(yè)集團(tuán)之一，業(yè)務(wù)覆蓋航空、能源、建筑和工業(yè)自動(dòng)化等領(lǐng)域。就在一個(gè)月前，霍尼韋爾宣布將其先進(jìn)材料部門(mén)獨(dú)立出去，以簡(jiǎn)化業(yè)務(wù)、提高運(yùn)營(yíng)效率。

　　不過(guò)，Elliott似乎希望看到更大規(guī)模的拆分。近年來(lái)，不少工業(yè)巨頭通過(guò)業(yè)務(wù)分拆實(shí)現(xiàn)了市值增長(zhǎng)。通用電氣（GE）就是其中的典型案例，該公司先在2023年將醫(yī)療保健業(yè)務(wù)分拆獨(dú)立，今年早些時(shí)候又將能源業(yè)務(wù)剝離，最終形成了三大獨(dú)立公司。

　　霍尼韋爾也曾嘗試類似的拆分行動(dòng)，但并未完全按照激進(jìn)投資者的要求進(jìn)行。2017年，投資公司Third Point的管理者Dan Loeb就建議霍尼韋爾剝離航空航天業(yè)務(wù)，但當(dāng)時(shí)的霍尼韋爾CEO Darius Adamczyk選擇了不同的方向，將其他業(yè)務(wù)板塊剝離出來(lái)，包括經(jīng)典的恒溫器品牌Resideo Technologies、空氣過(guò)濾和住宅安防系統(tǒng)業(yè)務(wù)，以及生產(chǎn)渦輪增壓器的Garrett Motion公司。

　　很多工業(yè)企業(yè)由于有不同的業(yè)務(wù)板塊，很容易成為激進(jìn)投資者的目標(biāo)，因?yàn)樗麄兛梢园哑渲械臉I(yè)務(wù)分開(kāi)來(lái)賣(mài)掉或者優(yōu)化?；裟犴f爾也是這樣，它的各項(xiàng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)速度不一致，導(dǎo)致公司整體業(yè)績(jī)看起來(lái)較為復(fù)雜。比如，根據(jù)2024年第三季度的數(shù)據(jù)，霍尼韋爾的航空航天業(yè)務(wù)和建筑自動(dòng)化業(yè)務(wù)增長(zhǎng)比較快，但工業(yè)自動(dòng)化增長(zhǎng)比較慢，甚至出現(xiàn)了下滑。

　　在股價(jià)表現(xiàn)方面，過(guò)去五年霍尼韋爾股價(jià)僅上漲了約25%，遠(yuǎn)低于標(biāo)普500工業(yè)指數(shù)的76%漲幅。雖然今年公司股價(jià)有所回升，上漲了7.4%，市值達(dá)到1460億美元，但霍尼韋爾昔日享有的高估值溢價(jià)已逐漸減弱。按照2025財(cái)年預(yù)估市盈率來(lái)看，霍尼韋爾的20.4倍市盈率在同行中處于較低水平，落后于Howmet（36.4）、TransDigm（35.9）、GE航空（35.1）等多家競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

　　Elliott管理著接近700億美元的資產(chǎn)，今年已發(fā)起了十多次投資行動(dòng)，瞄準(zhǔn)了規(guī)模比以往更大的公司進(jìn)行投資或改革。上個(gè)月，Elliott通過(guò)達(dá)成協(xié)議避免了與西南航空的代理權(quán)之爭(zhēng)，為公司新增了六位董事會(huì)成員，并促使董事長(zhǎng)Gary Kelly提前退休。根據(jù)彭博社的數(shù)據(jù)，Elliott對(duì)霍尼韋爾的投資額輕松超過(guò)了此前在AT&T和軟銀的持股記錄（各30億美元）。

　　自去年霍尼韋爾任命Vimal Kapur為CEO以來(lái)，公司便進(jìn)行了多次大規(guī)模收購(gòu)。比如今年6月，霍尼韋爾以50億美元收購(gòu)了Carrier Global的安防部門(mén)，一個(gè)月后又同意收購(gòu)Air Products & Chemicals的液化天然氣業(yè)務(wù)。值得注意的是，Air Products也可能面臨代理權(quán)之爭(zhēng)，因?yàn)榧みM(jìn)投資者M(jìn)antle Ridge和對(duì)沖基金DE Shaw正在向其施壓，要求進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整。

標(biāo)簽：霍尼對(duì)沖持股