債券巨頭Pimco：特朗普給美國經(jīng)濟“火上澆油”，風(fēng)險資產(chǎn)別高興太早
來源：華爾街見聞
Pimco警告，大選后飆漲的美股可能出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。特朗普的政策計劃或?qū)е峦浖觿?、?jīng)濟過熱，并阻礙美聯(lián)儲降息進程，風(fēng)險資產(chǎn)不應(yīng)盲目樂觀。
特朗普勝選推動企業(yè)減稅與監(jiān)管放松預(yù)期，隔夜三大美股指齊創(chuàng)歷史新高，美股全周表現(xiàn)為一年最佳。
但別高興太早。債券基金巨頭——太平洋投資管理公司（PIMCO）發(fā)出警告稱，特朗普回歸后的政策計劃可能導(dǎo)致通脹加劇及經(jīng)濟過熱，并阻礙美聯(lián)儲降息進程，這對股市來說是個危險信號。
Pimco的首席投資官Dan Ivascyn表示，特朗普勝選，美國股市可能會在急劇飆升后出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。美國經(jīng)濟走強之際，特朗普那些“再通脹”政策可能會引發(fā)通脹問題，風(fēng)險資產(chǎn)不應(yīng)盲目樂觀。
情況并非表面上看起來那么簡單，也并非單向的“再通脹”交易，風(fēng)險資產(chǎn)不應(yīng)盲目樂觀。你需要對你所期待的結(jié)果保持謹(jǐn)慎。
市場分析認(rèn)為，如果特朗普按預(yù)期執(zhí)政，實施加征關(guān)稅、企業(yè)減稅、增加支出的既定政策，美國通脹風(fēng)險會進一步加劇。?Ivascyn稱，特朗普這些政策在美國經(jīng)濟走強時出臺，可能導(dǎo)致經(jīng)濟過熱。
特朗普的政策出臺的時機正是經(jīng)濟增長動力足夠之時，可能會導(dǎo)致經(jīng)濟過熱。
與此同時，特朗普勝選正在改變市場對美聯(lián)儲降息的預(yù)期。
當(dāng)前，美聯(lián)儲已出現(xiàn)放緩寬松步伐的跡象。前幾日，美聯(lián)儲如期降息25基點。美聯(lián)儲表示，如果經(jīng)濟保持強勁，而通脹率沒有持續(xù)向2%邁進，可以更緩慢地減少政策限制（即更慢降息）。
本周的市場定價顯示，交易員開始減少對美聯(lián)儲在2025年寬松政策的押注，預(yù)計到明年年底的降息不到100基點。
Ivascyn表示，降息可能會暫停，大選后美股的大漲看起來很脆弱。他說道：
我們認(rèn)為這意味著：要對風(fēng)險資產(chǎn)估值要小心謹(jǐn)慎一點。
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