摩根大通:特朗普獲勝或促使美聯(lián)儲最早12月暫停降息
金十?dāng)?shù)據(jù)
摩根大通資產(chǎn)管理公司(JPMorgan Asset Management)首席全球策略師大衛(wèi)·凱利(David Kelly)表示,如果特朗普本周贏得美國大選,美聯(lián)儲最早可能在12月暫停其寬松周期。
凱利指出,特朗普的擴張性財政政策計劃將推高通脹并阻止利率下降。
凱利在接受采訪時說:“如果共和黨在特朗普的勝利中大獲全勝,將會有更多的擴張性財政政策出爐,可能會引發(fā)貿(mào)易戰(zhàn),擴大赤字,從而導(dǎo)致更高的利率?!?/p>
特朗普提出的普遍關(guān)稅,以及打擊移民的提議,被廣泛認(rèn)為將推高通脹。這些計劃將涉及大量聯(lián)邦支出,加深聯(lián)邦預(yù)算赤字。
凱利認(rèn)為,這些政策的影響將促使美聯(lián)儲暫停降息。
“我認(rèn)為美聯(lián)儲會考慮財政政策的潛在方向。如果財政政策看起來會增加赤字,增加財政刺激,增加通脹,美聯(lián)儲官員們可能會覺得,如果財政政策是擴張性的,他們將不得不做出回應(yīng)并放慢寬松政策,”凱利說。
另一方面,凱利表示,如果副總統(tǒng)哈里斯獲勝,經(jīng)濟可能會繼續(xù)其軟著陸的軌道。
他說:“如果美國政府走向分裂,比如說哈里斯獲勝,那么我認(rèn)為這種緩慢、漫長的軟著陸經(jīng)濟會繼續(xù)下去,但有點沉悶?!?/p>
凱利表示,在這種情況下,美聯(lián)儲可能會堅持其預(yù)期的寬松政策路徑。
他說,“我認(rèn)為官員們會堅持他們的點陣圖,直到經(jīng)濟告訴他們不要這樣做?!彼傅氖峭浽俅紊仙目赡苄?。
美聯(lián)儲的點陣圖顯示委員會成員對未來幾年利率路徑的預(yù)測,于9月更新的版本暗示年底前將再降息50個基點,并在2025年進一步放松。
雖然美聯(lián)儲是獨立運作的,但凱利指出,它仍然會對政治做出反應(yīng),因為事態(tài)發(fā)展可能會決定經(jīng)濟的走向。
凱利說,“一旦官員們對財政政策將要做什么有所了解,我認(rèn)為這將對他們的決策產(chǎn)生一些影響。他們不會試圖告訴聯(lián)邦政府該怎么做,但他們會對聯(lián)邦政府正在做什么或聯(lián)邦政府可能做什么做出回應(yīng)?!?/p>
因此,他表示,美聯(lián)儲幾乎肯定會在本周的政策會議結(jié)束時降息25個基點,即使大選在此之前舉行。
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