散戶不買賬！現(xiàn)代汽車印度子公司上市開局不利

快訊 2024年10月27日 09:30 3 admin

轉(zhuǎn)自：財(cái)通社

近日，現(xiàn)代汽車印度子公司正式在印度國家證券交易所（NSE）正式掛牌上市。但該股開局不利，上市首日股價(jià)即下跌4%，并未達(dá)到印度新股上市的典型強(qiáng)勁表現(xiàn)。但有分析認(rèn)為，其通過IPO獲得的高估值可能吸引其他跨國公司如沃爾瑪考慮在印度上市?，F(xiàn)代汽車印度子公司通過這次IPO籌集了33億美元，成為印度歷史上最大的IPO。然而，上市首日股價(jià)下跌的部分原因是散戶投資者對(duì)此次IPO的反應(yīng)冷淡，面向散戶的股票發(fā)售并未獲得超額認(rèn)購。該IPO在上周獲得了超過兩倍的超額認(rèn)購，但這些投資主要由機(jī)構(gòu)領(lǐng)頭，高額的定價(jià)阻礙了散戶投資者的信心。據(jù)孟買證券交易所（BSE）的數(shù)據(jù)顯示，零售投資者的部分僅認(rèn)購了約50%。出現(xiàn)這種情況的原因之一可能是因?yàn)楝F(xiàn)代汽車印度子公司的市值較大，增加了短期炒作獲利的難度。

盡管如此，現(xiàn)代汽車印度子公司的估值遠(yuǎn)高于其在韓國的母公司。印度子公司的市盈率約為25倍，而母公司僅約5倍。印度市場(chǎng)對(duì)現(xiàn)代汽車的收入貢獻(xiàn)約為6%，但其子公司的剩余股份價(jià)值已接近母公司市值的三分之一?，F(xiàn)代汽車印度子公司的收入在過去兩個(gè)財(cái)年中增長了49%，凈利潤在此期間翻了一番。趁著近年來印度經(jīng)濟(jì)的崛起以及印度股市的亮眼表現(xiàn)，越來越多的海外企業(yè)都期望在印度市場(chǎng)分得一杯羹。自2020年以來，印度股市已連續(xù)多年走牛，孟買SENSEX指數(shù)漲幅超過2倍。Wind數(shù)據(jù)顯示，2020年4月初至2024年9月末，SENSEX指數(shù)的累計(jì)漲幅達(dá)186.1%，遠(yuǎn)超美股納指、標(biāo)普500和歐洲眾多發(fā)達(dá)市場(chǎng)主要股指同期的漲幅。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年在印新股上市的公司股價(jià)平均上漲了39%。與此同時(shí)，印度今年IPO已經(jīng)累計(jì)募資超過120億美元，優(yōu)于過去兩年的表現(xiàn)。今年5月，當(dāng)現(xiàn)代汽車首次曝光正推動(dòng)印度子公司在當(dāng)?shù)靥峤簧鲜猩暾?qǐng)時(shí)，便被推測(cè)將成為印度史上的最大IPO。按照33億美元的上市規(guī)模來看，現(xiàn)代汽車在印的上市超過了此前印度人壽保險(xiǎn)公司2022年約25億美元（約177.8億元人民幣）的上市規(guī)模，目前是僅次于美股倉儲(chǔ)巨頭Lineage的今年全球第二大IPO，也是韓國汽車制造商首次將一個(gè)業(yè)務(wù)部門單獨(dú)在海外上市，還是印度股市自2003年馬魯?shù)兮從局笫状斡瓉砥嚬缮鲜?。?996年進(jìn)入印度市場(chǎng)以來，現(xiàn)代汽車已成為該國第二大汽車制造商，市場(chǎng)份額約為15%，而其姊妹公司起亞汽車的市場(chǎng)份額為6%。去年，現(xiàn)代汽車的內(nèi)燃機(jī)版Creta車型、Alcazar和Exter SUV在印度的銷量為22萬輛，占該公司印度汽車總銷量的60%。相比之下，市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者馬魯?shù)兮從镜氖袌?chǎng)份額為43%。印度不僅是現(xiàn)代汽車快速增長的市場(chǎng)，也是其出口生產(chǎn)基地，特別是對(duì)中東的出口。過去兩個(gè)財(cái)年中，現(xiàn)代汽車印度子公司對(duì)中東的銷量增長了近兩倍?，F(xiàn)代汽車印度子公司的高估值不僅因?yàn)槠湓诳焖僭鲩L的本地市場(chǎng)和廉價(jià)勞動(dòng)力，還因?yàn)橛《裙墒械姆睒s。即使在印度股市近期的標(biāo)準(zhǔn)下，現(xiàn)代汽車印度子公司的IPO不算特別成功，但其上市似乎仍能獲得一定的估值溢價(jià)。這可能吸引其他公司效仿。例如，LG電子正在考慮出售其子公司的部分股份，而沃爾瑪可能會(huì)利用印度市場(chǎng)的高估值機(jī)會(huì)，尤其是在其擁有電子商務(wù)巨頭Flipkart和支付平臺(tái)PhonePe的情況下。

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