金鷹基金：市場(chǎng)或有望走入慢牛關(guān)注科技和消費(fèi)方向中長(zhǎng)線機(jī)會(huì)

快訊 2024年10月21日 13:15 3 admin

　　上周公布前三季度GDP增速4.8%，9月規(guī)上工業(yè)增加值和社零數(shù)據(jù)均有所好轉(zhuǎn)，出口增速在高基數(shù)下有所下滑，經(jīng)濟(jì)在9月整體呈筑底回穩(wěn)勢(shì)態(tài)。財(cái)政部公布對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的支持政策，主要集中在地方政府化債、補(bǔ)充國(guó)有大行資本金、推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)等方面。上周四上午，住建部等五部門負(fù)責(zé)人介紹促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展有關(guān)情況，提振經(jīng)濟(jì)信心。海外方面，美國(guó)9月零售數(shù)據(jù)超預(yù)期增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)韌性較強(qiáng)，英國(guó)通脹數(shù)據(jù)回落，歐央行如期降息25BPs。A股表現(xiàn)方面，上周整體震蕩回落，周五下午科技板塊帶動(dòng)大盤大幅回升，同時(shí)兩市交投活躍度持續(xù)較強(qiáng)，周內(nèi)日均成交額達(dá)1.67萬億元，創(chuàng)業(yè)板和中小盤相對(duì)占優(yōu)。整體市場(chǎng)風(fēng)格方面，表現(xiàn)為：成長(zhǎng)>金融>周期>消費(fèi)。

　　金鷹基金表示，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)呈筑底回穩(wěn)勢(shì)態(tài)，總書記視察并發(fā)聲支持科技創(chuàng)新提振信心，市場(chǎng)或有望走入慢牛。近期政策亮點(diǎn)在于直面經(jīng)濟(jì)發(fā)展堵點(diǎn)問題，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)亦呈企穩(wěn)向好勢(shì)態(tài)，有利于市場(chǎng)風(fēng)偏持續(xù)回暖。政策面，住建部等5部門強(qiáng)調(diào)保交房攻堅(jiān)、白名單及融資協(xié)調(diào)機(jī)制的落實(shí)和如何落實(shí)“嚴(yán)控增量”等重點(diǎn)目標(biāo)任務(wù)，結(jié)合上周末財(cái)政部權(quán)限內(nèi)給出頂格解決方案，同時(shí)對(duì)地方政府債務(wù)等重大問題給出未來解決方案的指引，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有望提速。習(xí)總書記在安徽省視察重大科技創(chuàng)新成果并指出，科技創(chuàng)新是必由之路，再度提振國(guó)民對(duì)重啟經(jīng)濟(jì)的信心。短期建議維持積極樂觀，結(jié)構(gòu)上關(guān)注政策發(fā)力方向。

　　關(guān)注行業(yè)方面，金鷹基金表示，短期對(duì)地產(chǎn)鏈、基建鏈等困境反轉(zhuǎn)行業(yè)維持積極，關(guān)注科技和消費(fèi)方向的中長(zhǎng)線機(jī)會(huì)?？萍挤较颍倳浺暡彀不帐≈卮罂萍紕?chuàng)新成果并發(fā)表講話，目標(biāo)直指科技自立自強(qiáng)，建議關(guān)注并購重組中戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的主題投資機(jī)會(huì)。地產(chǎn)鏈方面，政策環(huán)境于“517新政”后持續(xù)改善，5月份以來不再有房企違約，在本輪專項(xiàng)債使用途徑拓寬政策舉措下將進(jìn)一步改善地產(chǎn)現(xiàn)金流狀況，17日住建部等5部門進(jìn)一步介紹促進(jìn)地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展情況，抬升市場(chǎng)信心，建議關(guān)注地產(chǎn)鏈中長(zhǎng)期基本面和估值雙重修復(fù)的機(jī)會(huì)?；ǚ较颍才诺胤秸畟鶆?wù)結(jié)存限額中的4000億元，用于化解存量政府投資項(xiàng)目債務(wù)和消化政府拖欠企業(yè)賬款，對(duì)前期基建鏈行業(yè)的賬款問題有所改善。消費(fèi)方向，政治局對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要矛盾的認(rèn)定，從供給側(cè)改革轉(zhuǎn)向需求側(cè)，地方債情況改善后，預(yù)計(jì)政策邊際發(fā)力方向仍將邊際側(cè)重于內(nèi)需消費(fèi)端。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：

　　本資料所引用的觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)僅為個(gè)人觀點(diǎn)，是其在目前特定市場(chǎng)情況下并基于一定的假設(shè)條件下的分析和判斷，并不意味著適合今后所有的市場(chǎng)狀況，相關(guān)指數(shù)、行業(yè)等的過往表現(xiàn)不代表未來表現(xiàn)，也不代表本公司旗下基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，不構(gòu)成對(duì)閱讀者的投資建議?；疬^往業(yè)績(jī)不代表未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的過往投資業(yè)績(jī)不預(yù)示基金的未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。您在做出投資決策之前，請(qǐng)仔細(xì)閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和本風(fēng)險(xiǎn)揭示書，充分認(rèn)識(shí)基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，認(rèn)真考慮基金存在的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。本資料不構(gòu)成本公司任何業(yè)務(wù)的投資建議或保證，不作為任何法律文件。本公司或本公司相關(guān)機(jī)構(gòu)、雇員或代理人不對(duì)任何人使用此全部或部分內(nèi)容的行為或由此而引致的任何損失承擔(dān)任何責(zé)任。

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