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OpenAI轉(zhuǎn)型盈利性企業(yè) 微軟近140億美元投資如何轉(zhuǎn)股？談判已開啟

快訊 2024年10月19日 04:30 2 admin

　　來源：華爾街見聞

　　微軟和OpenAI雙方都已聘請投資銀行來為這次談判提供建議，足見其重要性。分析認(rèn)為，在公司轉(zhuǎn)型為盈利性企業(yè)時，如何分配股權(quán)是其面臨的最大挑戰(zhàn)之一。而作為OpenAI迄今為止最大的投資者，微軟可能會獲得該公司大量股權(quán)。

　　為防范敵意收購并保護(hù)首席執(zhí)行官奧特曼免受外部干涉，AI領(lǐng)頭羊OpenAI計劃從一家非營利機(jī)構(gòu)重組為一家盈利性的公益企業(yè)（public benefit corporation，PBC）。然而這也讓OpenAI和微軟正面臨一場高風(fēng)險的談判，焦點是，如何讓微軟近140億美元的非營利機(jī)構(gòu)投資，轉(zhuǎn)換為一家盈利性公司的股權(quán)？

　　雙方已聘請投行顧問準(zhǔn)備談判

　　媒體報道，OpenAI最近完成了最新一輪66億美元的融資，估值達(dá)到1570億美元，按現(xiàn)有估值標(biāo)準(zhǔn)將成為美國僅次于SpaceX的估值第二大初創(chuàng)企業(yè)。

　　根據(jù)此前報道，OpenAI計劃轉(zhuǎn)型成為公益企業(yè)，意味著它的使命是同時產(chǎn)生社會公益和利潤，并以可持續(xù)的方式運營。分析認(rèn)為，在公司成為盈利性企業(yè)時，如何分配股權(quán)是其面臨的最大挑戰(zhàn)之一。而作為OpenAI迄今為止最大的投資者，微軟可能會獲得該公司大量股權(quán)。

OpenAI轉(zhuǎn)型盈利性企業(yè) 微軟近140億美元投資如何轉(zhuǎn)股？談判已開啟

　　微軟和OpenAI雙方都已聘請投資銀行來為這次談判提供建議，足見其重要性。據(jù)知情人士向媒體透露，微軟與摩根士丹利合作，OpenAI則聘請了高盛。除了高盛，OpenAI還聘請了與首席執(zhí)行官奧特曼關(guān)系密切的前花旗銀行家Michael Klein擔(dān)任顧問。

　　而且，除了要確定微軟在重組后的盈利性企業(yè)中將擁有多大的股份外，雙方還必須商定微軟將獲得哪些公司治理權(quán)利。

　　關(guān)系復(fù)雜 持股過多或觸發(fā)反壟斷調(diào)查

　　實際上，非營利機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變?yōu)橛怨颈揪筒怀Ｒ?，尤其是像OpenAI這樣體量和價值的公司。

　　目前，微軟、其他私人投資者和OpenAI員工擁有對OpenAI盈利性公益企業(yè)未來利潤的權(quán)利，該子公司由OpenAI的非營利董事會控制。自2019年以來，微軟已向OpenAI投資了137.5億美元，其中包括它在OpenAI最近66億美元融資中的份額。而且，微軟早期的投資是在OpenAI估值遠(yuǎn)低于現(xiàn)在的時候就完成的。

　　另一個關(guān)鍵問題則是奧特曼和其他員工將在新成立的盈利性公司中會獲得多少股權(quán)。

　　分析認(rèn)為，事情的復(fù)雜性還在于，微軟持股比例越大，可能面臨的反壟斷監(jiān)管審查就越多，而目前監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)在采取多項措施試圖限制科技巨頭的權(quán)力。

　　微軟和OpenAI的關(guān)系相當(dāng)復(fù)雜，二者在財務(wù)和技術(shù)上緊密相連。微軟是OpenAI的獨家云服務(wù)提供商，并使用其技術(shù)開發(fā)Copilot AI應(yīng)用程序。同時，微軟也在增強其自身的AI能力，而奧特曼則在尋求其他云計算資源。

　　參與OpenAI最新融資輪次的投資者，包括英偉達(dá)、投資公司Thrive Capital和軟銀，債務(wù)形式的投資將在OpenAI成為盈利性公司時轉(zhuǎn)換為固定額度的股權(quán)。

　　而除了轉(zhuǎn)型為公益企業(yè)之外，OpenAI仍將保留一個非營利部分，該部分將持有重組后公司的部分股權(quán)。分析認(rèn)為，這也為與微軟的復(fù)雜談判再添一層復(fù)雜性。

　　而根據(jù)融資協(xié)議，OpenAI有兩年的時間來成為盈利性公司，否則最新一輪融資中的投資者可以要求返還他們提供的資金。

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標(biāo)簽： 微軟 盈利性 轉(zhuǎn)型

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