凈值“回血”反遭贖回壓力？基金各顯神通“留客”

快訊 2024年10月17日 23:30 2 admin

　　21世紀經(jīng)濟報道記者龐華瑋廣州報道

　　近期，隨著權(quán)益類基金快速“回血”，不少公私募人士反映，贖回產(chǎn)品現(xiàn)象有所加劇。

　　對此，21世紀經(jīng)濟報道記者采訪發(fā)現(xiàn)，多家公私募基金采取措施積極“留客”。

　　“我們盡量去挽留客戶，比如開投資交流會，跟一些客戶直接溝通。我們勸客戶繼續(xù)持有產(chǎn)品，避免在市場反彈之際贖回?！币晃凰侥紮C構(gòu)總經(jīng)理告訴記者。?

　　贖回

　　近期市場回暖，基金凈值回升。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，9月24日-10月16日期間，萬德偏股混合型基金指數(shù)增長16.56%，最高點漲幅一度達到28.28%。

　　不料，這引發(fā)了一波基金贖回。

　　前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍表示，“近期市場快速上漲，有一部分投資人選擇見好就收，部分基金面臨著贖回壓力。”

　　一位私募人士也對記者表示，近期因為部分產(chǎn)品凈值接近1元，不少客戶開始預(yù)約贖回。

　　排排網(wǎng)財富公募產(chǎn)品經(jīng)理朱潤康表示，權(quán)益產(chǎn)品投資者贖回的原因，一方面可能是國慶節(jié)前股市整體表現(xiàn)較好，權(quán)益類產(chǎn)品隨之漲幅較大，投資者的前幾年的虧損有一定程度的修復(fù)，或是盈利已經(jīng)達到預(yù)期，所以選擇贖回落袋為安；另一方面，股市在節(jié)后開始有調(diào)整的跡象，投資者的風(fēng)險偏好有所降低。

　　一位北京私募機構(gòu)負責(zé)人則告訴記者，該公司面對贖回的主要是兩類客戶：

　　一類客戶因為最近股市上漲，發(fā)現(xiàn)賺錢非常容易，覺得自己也可以炒股票，所以在這樣的一種心態(tài)下，有一小部分客戶考慮贖回。

　　還有一類客戶是因為產(chǎn)品，“我們的產(chǎn)品倉位各有不同，有些產(chǎn)品的倉位可能低一些，并沒有在大幅上漲之前達到滿倉，所以在最近的上漲過程中凈值表現(xiàn)相對于指數(shù)，甚至個股來說有些不足，這類持有客戶覺得我們的產(chǎn)品跑得太慢了，因此考慮贖回?！?/p>

　　不過，最近投資人的選擇又出現(xiàn)了新變化。

　　“在最近短短的七八個交易日之后，特別在10月8日之后，市場出現(xiàn)了明顯調(diào)整。很多客戶發(fā)現(xiàn)，自己炒股虧了，還不如放在基金里面不贖回。發(fā)現(xiàn)自己還是沒有投資股票的能力，或者是覺得這個市場很難賺錢，他的投資熱情又消退了?！?/p>

　　格上理財旗下金樟投資研究員王祎分析，近期贖回現(xiàn)象加劇的原因來自多方面，一方面是過去三年時間股市表現(xiàn)太差，投資者體驗不佳，一旦凈值修復(fù)回到成本水位，就想離場。另一方面是市場短期漲幅過快過大，急速大漲后會面臨大波動，投資者為了避免波動選擇贖回。此外，還有一個原因是投資人對未來繼續(xù)大幅上漲的持續(xù)性信心不足，選擇觀望。

　　王祎認為，這是比較正常的現(xiàn)象，建議投資者結(jié)合自身情況做決策。

　　應(yīng)對

　　贖回導(dǎo)致部分基金面臨清盤危機，近期多家基金公司發(fā)布公告提示旗下部分產(chǎn)品規(guī)模已低于5000萬元。

　　“近期部分規(guī)模小的基金有可能會面臨著贖回之后規(guī)模低于5000萬的最低維持規(guī)模，有被清盤的風(fēng)險?！睏畹慢堈f。

　　10月15日，國聯(lián)基金公告稱，國聯(lián)智選先鋒股票連續(xù)45個工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元，可能觸發(fā)基金合同終止情形。

　　10月12日，中歐基金公告稱，截至10月11日，中歐瑾利混合基金資產(chǎn)凈值已連續(xù)40個工作日低于5000萬元。若截至10月25日基金資產(chǎn)凈值出現(xiàn)連續(xù)50個工作日低于5000萬元的情形，基金管理人將按照基金合同約定程序?qū)疬M行清算，且無須召開基金份額持有人大會。

　　據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者了解，面對贖回壓力，公募和私募公司都紛紛采取多種措施來“留客”，包括積極溝通和降低費率等，也有的近期成立新產(chǎn)品“開門迎客”。

　　其中，溝通和投資者教育是機構(gòu)應(yīng)對贖回最常見的手段。

　　楊德龍表示，基金公司最近通過積極的投資者教育應(yīng)對贖回現(xiàn)象，建議投資者著眼于中長期布局?！盎鸸痉e極采取了一些措施，一方面留住老客戶，另一方面開拓新客戶?！?/p>

　　黑崎資本首席戰(zhàn)略官陳興文介紹，面對贖回加劇現(xiàn)象，近期許多公私募基金開始主動與客戶溝通，勸說他們繼續(xù)持有產(chǎn)品，避免在市場反彈之際贖回。此外，部分基金公司發(fā)布公告，提醒投資者旗下產(chǎn)品規(guī)模已低于5000萬元，可能觸發(fā)合同終止情形。

　　“當前的贖回現(xiàn)象雖然對部分產(chǎn)品造成了壓力，但通過積極的溝通和調(diào)整策略，金融機構(gòu)正在努力應(yīng)對這一挑戰(zhàn)?！标惻d文說。

　　一位北京私募公司總經(jīng)理告訴記者，“我們在這個市場上做了17年了，面對著客戶在不同的時間節(jié)點、不同的市場環(huán)境下的各種情況。我們的應(yīng)對措施比較簡單，一是建議客戶，從長期去著眼，不要只貪一時，畢竟從長期看，自己做股票的投資賺錢還是很難的。二是雖然短期暴漲之后，近期市場經(jīng)歷了一定的調(diào)整和波動，但是我們認為，經(jīng)過了三年的市場的調(diào)整，估值、流動性、政策都已經(jīng)出現(xiàn)了一個大轉(zhuǎn)向，我們堅定看好后市，所以在這個時間點不應(yīng)贖回?！?/p>

　　此外，除了積極溝通，做投資者教育之外，降費也是機構(gòu)吸引客戶重要手段之一。

　　“近期一些基金公司考慮降低管理付費等費率，降低投資者的投資成本，提升持有體驗?！蓖醯t介紹。

　　事實上，各家基金公司在發(fā)力營銷。

　　華夏基金、鵬華基金、國泰基金等ETF大廠紛紛帶頭降費，比如創(chuàng)業(yè)板100ETF華夏及其聯(lián)接基金、鵬華滬深300ETF和鵬華滬深300ETF聯(lián)接基金等已將管理費率由0.5%調(diào)低至0.15%，托管費率由0.1%調(diào)低至0.05%。同時南方浩升穩(wěn)健優(yōu)選6個月持有期混合型FOF等主動權(quán)益型基金也主動下調(diào)費率。

　　此外，近期不少公私募的主動權(quán)益基金陸續(xù)放開大額申購限制。比如交銀施羅德基金10月16日發(fā)布公告稱，之前限制大額申購業(yè)務(wù)的因素對基金資產(chǎn)運作的影響已經(jīng)減弱，交銀優(yōu)勢行業(yè)混合、交銀瑞和三年持有期混合、交銀阿爾法核心混合恢復(fù)大額申購（含轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額投資業(yè)務(wù)，下同）。交銀啟誠混合、交銀趨勢混合也發(fā)布公告，分別將此前5000元、1000元的大額申購限額提升至5萬元。

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