船企開足馬力 前九月我國新船訂單全球占比75%
證券時報記者 張一帆
工業(yè)和信息化部10月10日披露，2024年前三季度我國造船三大指標(biāo)實現(xiàn)同比增長，且引領(lǐng)全球新造船市場。據(jù)第三方機(jī)構(gòu)統(tǒng)計，截至9月底，以修正總噸計的中國訂單已超過歷年全年新船訂單，占比超過全球新船訂單七成。機(jī)構(gòu)預(yù)期，本輪造船周期仍處于早期“量價齊升”階段，船企盈利天花板有望進(jìn)一步打開。
2024年1月至9月，我國造船完工量3634萬載重噸，同比增長18.2%；新接訂單量8711萬載重噸，同比增長51.9%；截至9月底，手持訂單量19330萬載重噸，同比增長44.3%。以上三大指標(biāo)在世界范圍內(nèi)大幅領(lǐng)跑同業(yè)，以載重噸計分別占全球總量的55.1%、74.7%和61.4%。
具體來看，在前九月我國承接了全球70%以上的綠色船舶訂單，并實現(xiàn)了對主流船型的全覆蓋。在18種主要船型中中國有14種船型新接訂單量位居全球首位，各家造船廠都提前完成了今年的經(jīng)營指標(biāo)，市場需求快速增長。
事實上，在剛剛過去的9月，我國船廠迎來一波“大豐收”，單月市場占有率高達(dá)86%。根據(jù)克拉克森10月8日發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年9月，全球新船訂單成交量為90艘、289萬修正總噸（CGT）。其中，中國承接了65艘、248萬CGT，以86%的市場占有率占據(jù)榜首。排名第二位的韓國承接了14艘、34萬CGT，市場占有率僅為12%。
標(biāo)志性的簽單發(fā)生在9月10日，當(dāng)日中國船舶(600150)滬東中華與卡塔爾能源公司再簽6艘全球最大27.1萬立方米超大型LNG船訂單。這是繼今年4月29日在北京簽訂被譽(yù)為“世紀(jì)大單”的18艘該船型建造合同后，雙方再度攜手，再簽新單。至此，中國船舶滬東中華囊括了共計24艘27.1萬立方米超大型LNG船訂單，以合同金額或載氣量計，均位居全球各船廠之首。
中國船舶董事長盛紀(jì)綱近期表示，公司目前在手訂單飽滿，排期已至2027年底，部分已到2028年，所屬各船廠產(chǎn)能已接近滿負(fù)荷運(yùn)行。根據(jù)手持訂單，公司將狠抓生產(chǎn)管理，確保產(chǎn)品交付。據(jù)了解，目前中國船舶2021年上半年前的船舶訂單正處于逐漸交付出清過程之中，到本年底將基本出清。
值得一提的是，中國船廠今年領(lǐng)跑全球新造船市場，是在造船市場迎來創(chuàng)紀(jì)錄的繁榮下實現(xiàn)的，在今年不管是新船訂單量還是新船價格都有顯著增長。
在訂單方面，據(jù)克拉克森統(tǒng)計，今年年初至今新船訂單累計1746艘合5016萬修正總噸，以修正總噸計僅次于2006年至2008年三年同期水平。該機(jī)構(gòu)解讀稱，盡管全球船廠可用船位供應(yīng)偏緊、新造船價格高企以及燃料轉(zhuǎn)換路徑不確定等在一定程度上限制了部分新船投資需求，但由于油輪、集裝箱船等運(yùn)費(fèi)市場表現(xiàn)良好以及部分船東繼續(xù)推進(jìn)船隊更新等，新造船需求整體保持強(qiáng)勁。
在價格方面，2024年以來新造船價格指數(shù)年內(nèi)漲幅已達(dá)6%，較2020年的歷史低點上漲51%，較2008年的歷史峰值僅1%的差距。
中國重工董事長王永良解讀稱，目前全球船企手持訂單規(guī)模大，生產(chǎn)排期已至2028年，勞動力成本攀升、供應(yīng)鏈壓力較大、高技術(shù)船舶占比增加等因素，共同推升建造綜合成本，船企議價權(quán)持續(xù)提升，后續(xù)船價仍然具備上行動力。
兩者綜合來看的結(jié)果，就是2024年至今的新造船投資額大幅增加。同據(jù)克拉克森統(tǒng)計，今年1月至8月新造船投資額累計1354億美元，已接近過去十年平均水平的兩倍，有望成為有紀(jì)錄以來投資額第二強(qiáng)勁的年份，僅次于2007年。
隨著前期訂單陸續(xù)交付完成，高價船啟動交付，疊加鋼材成本下行，今年創(chuàng)紀(jì)錄的造船投資規(guī)模正在逐步轉(zhuǎn)化為船企的經(jīng)營業(yè)績。
據(jù)國投證券統(tǒng)計，2024年上半年，A股幾家主要造船企業(yè)中國船舶、中國重工(601989)、中船防務(wù)(600685)、中國動力(600482)扣非凈利率同比均有提升，其中中國船舶旗下外高橋(600648)造船經(jīng)營純民船業(yè)務(wù)，2024年上半年凈利率已達(dá)8.4%，提升最顯著；中國重工上半年海洋運(yùn)輸裝備業(yè)務(wù)毛利率7.5%，同比提升6.4個百分點；中船防務(wù)集裝箱船業(yè)務(wù)上半年毛利率23.2%，同比提升15.6個百分點。
“本輪造船周期仍處于早期量價齊升階段，高景氣度下，各主要船企產(chǎn)能利用率和運(yùn)營效率顯著提升。”國投證券分析師郭倩倩在研報中表示，“展望后續(xù)，新船價格和新船訂單有望持續(xù)高景氣。此外，當(dāng)下各主要船廠在手訂單充沛，部分交期已排至2028年，后續(xù)高價船交付，疊加鋼材成本下行，船企盈利天花板有望進(jìn)一步打開。”
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