華金證券鄧利軍：A股快速上漲行情未出現(xiàn)見頂標志

快訊 2024年10月07日 05:45 2 admin

　　炒股就看金麒麟分析師研報，權(quán)威，專業(yè)，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！

　　展望十一長假后的A股行情，10月6日，華金證券首席策略分析師鄧利軍表示，本次A股快速上漲行情目前還未出現(xiàn)見頂標志，節(jié)后上漲大概率持續(xù)。

　　鄧利軍指出，本次A股快速上漲行情目前還未出現(xiàn)見頂標志，短期上漲行情大概率持續(xù)。一方面，當前還未看到政策收緊、轉(zhuǎn)向的跡象。一是經(jīng)濟政策上，中短期大概率難轉(zhuǎn)向，財政政策等反而可能進一步發(fā)力。二是資本市場政策上，短期大概率仍是以提振、積極為主。

　　“9月底快速上行時融資和散戶資金流入依然較低，場外配資還未見死灰復燃，監(jiān)管對股市資金入市的限制和打擊短期可能難發(fā)生?！编嚴娬f。

華金證券鄧利軍：A股快速上漲行情未出現(xiàn)見頂標志

　　另一方面，鄧利軍分析稱，當前資金流入還未到極致。一是融資、外資等資金的流入規(guī)模還偏小。二是換手率或成交額上升還未到極致。首先，快速上漲見頂時換手率多數(shù)在5%至20%的極高水平，成交額上升多在2倍至10倍。其次，當前來看全部A股換手率只有4%左右，日成交額可能達到5萬億至10萬億甚至更高才有見頂?shù)娘L險。

　　“政策大幅收緊和換手率達到極致是短期快速上漲行情見頂?shù)臉酥?。例如，政策明顯收緊方面，如1995年股票發(fā)行加速、1996年‘12道金牌’、1997年印花稅上調(diào)至5‰、1999年國有股減持、2007年印花稅上調(diào)至3‰和大小非減持、2009年7月IPO重啟、2015年6月證監(jiān)會清理場外配資。而換手率在見頂時，多數(shù)達到5%至20%左右的極高水平。”鄧利軍說。

　　展望后市，鄧利軍表示，節(jié)后上漲大概率持續(xù)，可能有震蕩，但難見頂。首先，節(jié)后經(jīng)濟和盈利修復預(yù)期可能上升。一是經(jīng)濟修復預(yù)期上升，國慶假期期間出行消費火爆超預(yù)期，地產(chǎn)放松政策后一線城市地產(chǎn)周銷售同比增速明顯回升。二是節(jié)后三季報預(yù)告開始公布，A股盈利回升趨勢可能延續(xù)。

　　“其次，流動性方面，節(jié)后股市資金可能進一步流入。一是美國9月制造業(yè)PMI和非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)較好，11月降息預(yù)期下降，但國內(nèi)節(jié)后流動性大概率維持季節(jié)性寬松。二是假期期間中國資產(chǎn)大漲，節(jié)后融資、外資流入可能加速，新發(fā)基金也可能大幅回升?！编嚴娭赋?。

　　鄧利軍進一步指出，風險偏好方面，節(jié)后可能繼續(xù)回升。一是國慶假期期間雖然海外地緣沖突升級，但對節(jié)后A股影響較小。二是假期期間港股和中概股大漲，等待開戶的人數(shù)依然較多，節(jié)后的A股風險偏好依然可能繼續(xù)上升。

　　配置方面，鄧利軍認為，短期補漲邏輯繼續(xù)占優(yōu)，節(jié)后可繼續(xù)關(guān)注科技成長、核心資產(chǎn)和金融地產(chǎn)。

　　“行業(yè)方面，節(jié)后建議投資者關(guān)注三條主線：一是政策和產(chǎn)業(yè)趨勢向上、可能補漲的計算機、傳媒的影視和游戲、電子的芯片、通信等；二是受益于政策提升經(jīng)濟修復預(yù)期、補漲和外資流入的核心資產(chǎn)，如消費、電新、醫(yī)藥等；三是受益于政策和情緒上升的券商，包括互聯(lián)網(wǎng)金融、地產(chǎn)等。”鄧利軍稱。

標簽：華金利軍上漲