買入機會來了？分析師：美元或進一步走弱
來源：智通財經(jīng)網(wǎng)
在美聯(lián)儲周三廣泛預(yù)期的降息前夕，美元持續(xù)走軟。根據(jù)美聯(lián)儲的降息幅度，美元可能會進一步走弱，也可能成為買入的機會。
以ICE美元指數(shù)為衡量標(biāo)準(zhǔn)，美元周一交易時接近年內(nèi)最低點，約為100.77點，相較于4月份的106.26點大幅下滑。與日元相比，美元周一貶值至一年多來的最低點。
推動美元走低的主要原因是市場普遍認(rèn)為美聯(lián)儲將在周三實施16年來最大幅度的降息。根據(jù)市場隱含的概率，周三美聯(lián)儲將降息50個基點的可能性超過50%。在《華爾街日報》評論員Greg Ip論證大幅降息的理由后，這一預(yù)期在周一上升至63%，而前紐約聯(lián)邦儲備銀行行長Bill Dudley也表示他預(yù)期美聯(lián)儲將采取大幅降息。與此同時，降息25個基點的可能性從上周五的50%降至37%。
倫敦外匯風(fēng)險管理和支付解決方案提供商Argentex的外匯分析主管Joe Tuckey表示，周三若美聯(lián)儲大幅降息50個基點，“可能會將美元推向新低”，而若降息25個基點，“可能不會引發(fā)太大的貨幣波動”。Tuckey在周一的郵件中指出，促使大幅降息的需求本質(zhì)上表明對經(jīng)濟增長的擔(dān)憂和未來經(jīng)濟困難。
美元走勢與美國的增長前景、美聯(lián)儲設(shè)定的利率方向以及與全球其他國家的利率變化息息相關(guān)。美元相對于日元貶值的原因是市場廣泛預(yù)期日本央行將在年底前再次加息。日本央行在7月份已經(jīng)提高了借貸成本，并在3月份結(jié)束了負利率政策。日本央行將在周五，也就是美聯(lián)儲決定后的兩天，宣布下一步的貨幣政策。
美聯(lián)儲此次降息幅度的不確定性正在增加，這是一個不尋常的發(fā)展，因為美聯(lián)儲官員一直致力于清晰溝通，并且美聯(lián)儲的兩日會議將在周二開始。美聯(lián)儲已將利率保持在23年來的高位5.25%至5.5%超過一年。
交易員目前主要聚焦于兩種思路。一種認(rèn)為需要50個基點的降息，這是自2008年金融危機以來的首次大幅降息，目的是避免美國陷入衰退，防止隨著通脹放緩，借貸成本變得過于緊縮；另一種觀點認(rèn)為大幅降息通常只用于緊急情況下，而目前美國經(jīng)濟依然穩(wěn)健，因此降息25個基點的可能性更大，并讓美聯(lián)儲能夠以更漸進的方式行事。
包括Mark McCormick在內(nèi)的道明銀行策略團隊指出：“美聯(lián)儲看起來準(zhǔn)備開始降息，關(guān)鍵問題在于25個基點還是50個基點。”該團隊表示，盡管點陣圖和美聯(lián)儲的基調(diào)將主導(dǎo)事件前后的市場交易，在未來幾周和幾個月內(nèi)，數(shù)據(jù)將比言辭更加重要。他們還補充道，美元目前“密切跟蹤”美國的增長預(yù)期。
在道明銀行的客戶討論中，話題主要圍繞美聯(lián)儲開始降息后美元是否有進一步走軟的空間，或這是一個買入的機會。該策略團隊在周一的報告中寫道：“我們傾向于認(rèn)為未來幾個月美元存在買入機會，美聯(lián)儲可能從25個基點開始，偏向謹(jǐn)慎行事。”此外，該團隊認(rèn)為美元的倉位現(xiàn)在已經(jīng)較為清晰，并認(rèn)為全球央行政策分化已經(jīng)達到了極限。
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