晶科能源：已從源頭遏制產(chǎn)能擴(kuò)張 光伏行業(yè)有望逐漸回暖
近日，晶科能源(688223)召開業(yè)績說明會，廣發(fā)基金、易方達(dá)基金、銀華基金券等300余人在線參與。
今年上半年，晶科能源組件出貨43.8GW，公司今年三季度預(yù)期出貨23—25GW，有信心實現(xiàn)全年100—110GW出貨。TOPCon效率方面，年底N型電池量產(chǎn)效率26.5%，后續(xù)計劃每年提效0.5個百分點(diǎn)。截至2024年末，公司單晶硅片、電池、組件產(chǎn)能將分別達(dá)到約120GW、95GW和130GW。另外，上半年公司資產(chǎn)負(fù)債率下降0.83個百分點(diǎn)，短期債務(wù)壓降34.27%。
談到當(dāng)前行業(yè)供需關(guān)系的持續(xù)性及展望，晶科能源表示，行業(yè)何時變好難以預(yù)測，但現(xiàn)在是在周期底部，已經(jīng)從源頭遏制了產(chǎn)能擴(kuò)張，未來可能會是行業(yè)逐漸回暖的過程?！肮鞠Ｍㄟ^技術(shù)提升、成本下降、儲能運(yùn)用等手段提升光伏產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢。”
晶科能源認(rèn)為，未來，沒有技術(shù)優(yōu)勢、市場能力和資源平臺的公司和沒有競爭力的產(chǎn)能會淘汰出局，這也是行業(yè)去產(chǎn)能的機(jī)會。從需求側(cè)來看，當(dāng)前發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增速放緩，新興市場快速成長，中美歐等規(guī)模較大的市場需要結(jié)合電網(wǎng)結(jié)構(gòu)改善、應(yīng)用儲能來提升需求。
與此相關(guān)，近期，光伏行業(yè)召開了光伏電站價格投標(biāo)機(jī)制研討會，晶科能源提到，與會各方包括央企客戶都認(rèn)可要建立機(jī)制避免價格低于成本的惡性競爭，特別是虧損造成的企業(yè)經(jīng)營困難會對組件長期質(zhì)保造成影響。與此同時，公司在平衡行業(yè)產(chǎn)能供需方面也已經(jīng)做了很多推動工作，未來行業(yè)產(chǎn)能無序擴(kuò)張的可能性已經(jīng)受限。
記者注意到，在這次投資者交流中，美國及海外市場情況被多次問及。晶科能源提到，公司未來海外策略更多是通過技術(shù)合作推動當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，從而獲取當(dāng)?shù)厥袌?，比如在中東的合作。其次，公司希望推動數(shù)字化轉(zhuǎn)型，優(yōu)化管理效率和成本，比如山西大基地項目。此外，晶科能源會持續(xù)關(guān)注技術(shù)領(lǐng)先和產(chǎn)品領(lǐng)先，做好全球細(xì)分市場，拓展新興市場。
至于美國市場，晶科能源表示，公司在美國市場供貨正常，盈利水平和持續(xù)性相對其他市場有明顯優(yōu)勢?！爸虚L期我們看好美國市場新能源電力需求，面對不確定的貿(mào)易政策已有不同方案保證長期供應(yīng)，全年預(yù)期美國出貨占比5%—10%左右。”
關(guān)于美國市場電池供應(yīng)以及IRA補(bǔ)貼落地情況，晶科能源提到，公司對美國新能源裝機(jī)需求相對樂觀。美國本土電池供應(yīng)量有限，短期內(nèi)需要海外電池供應(yīng)。長期來看，結(jié)合貿(mào)易政策落地，可關(guān)注通過技術(shù)優(yōu)勢強(qiáng)化本土制造機(jī)會，從而獲得市場并保證持續(xù)經(jīng)營。美國此前400MW舊產(chǎn)能已經(jīng)成功獲取IRA補(bǔ)貼，新投產(chǎn)美國2GW產(chǎn)能也會積極爭取相關(guān)補(bǔ)貼。
晶科能源是行業(yè)內(nèi)較早押注TOPCon技術(shù)路線的廠商之一，如今，面對其他技術(shù)路線的競爭，TOPCon升級潛力如何十分關(guān)鍵。
對此，晶科能源提到，未來N型TOPCon電池轉(zhuǎn)換效率有實現(xiàn)28%的可能性，后續(xù)三年有每年效率提升0.5個百分點(diǎn)的機(jī)會。未來，TBC與TOPCon效率差距有限，當(dāng)前從成本角度還沒有性價比，大電站客戶接受度有限。同時由于專利等問題限制，規(guī)模化量產(chǎn)可能受到一定制約。作為分支技術(shù)路線，公司持續(xù)保持關(guān)注。鈣鈦礦與TOPCon疊層路線在實驗室已經(jīng)完成，但量產(chǎn)還有很多問題待解決。
據(jù)晶科能源表示，公司N型TOPCon技術(shù)在2021—2023年間實際領(lǐng)先行業(yè)一年左右，2023年晚些時候行業(yè)技術(shù)進(jìn)步較快，公司領(lǐng)先程度大概在半年左右。比如公司2023年年底在產(chǎn)線普及的LECO技術(shù)，行業(yè)基本是今年一二季度推廣。但現(xiàn)在，隨著行業(yè)對于新技術(shù)的大規(guī)模投資越來越謹(jǐn)慎，而晶科能源維持行業(yè)領(lǐng)先的研發(fā)強(qiáng)度，技術(shù)率先落地的領(lǐng)先幅度可能進(jìn)一步拉大。預(yù)計今年下半年到明年，公司先進(jìn)技術(shù)依然會領(lǐng)先行業(yè)半年以上到一年的時間。
儲能業(yè)務(wù)也是光伏廠商近年來紛紛發(fā)力的新賽道，晶科能源認(rèn)為，儲能作為公司業(yè)績增長第二曲線是未來戰(zhàn)略重點(diǎn)方向，當(dāng)前公司儲能在規(guī)模、技術(shù)、商業(yè)運(yùn)營、品牌影響力等方面仍有較大發(fā)展空間，目前不急于追求規(guī)模，仍屬于業(yè)務(wù)培育階段。
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