總投資收益大漲近五成 推動太保凈利同比增長37.1%
總投資收益同比增長近五成,助力中國太保上半年實現(xiàn)凈利較大幅度增長。
中國太保(601601.SH;02601.HK;CPIC.LSE)8月29日晚間發(fā)布的半年報顯示,不出市場之前的預(yù)料,今年上半年其新業(yè)務(wù)價值(NBV)實現(xiàn)22.8%的雙位數(shù)增長。同時,在利潤指標(biāo)上,上半年實現(xiàn)歸母凈利潤251.32億元,同比增長37.1%;實現(xiàn)歸母營運利潤197.38億元,同比增長3.3%。
從利潤表構(gòu)成來看,上半年中國太??偼顿Y收益同比增長46.5%,無疑為利潤表現(xiàn)提供了強(qiáng)勁的驅(qū)動力。
壽險NBV漲兩成,核心人力企穩(wěn)
半年報數(shù)據(jù)顯示,中國太保上半年實現(xiàn)保險服務(wù)收入1370.19億元,同比增長2.2%,其中太保壽險同比下降2.4%,太保產(chǎn)險同比上升4.2%。
此前行業(yè)分析師預(yù)計,太保壽險保費增長表現(xiàn)較弱與其調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)及去年預(yù)定利率切換時基數(shù)較高有關(guān)。
盡管保險服務(wù)收入增長稍顯乏力,但太保壽險的新業(yè)務(wù)價值仍保持較快增長,同比增幅達(dá)22.8%,新業(yè)務(wù)價值率同比提升5.3個百分點至18.7%。
中國太保表示,良好經(jīng)營業(yè)績與公司轉(zhuǎn)型步伐不斷加快密不可分。在價值指標(biāo)提升之外,太保壽險核心人力規(guī)模企穩(wěn)增長,產(chǎn)能及收入穩(wěn)步提升;價值銀保等多元渠道業(yè)務(wù)價值貢獻(xiàn)占比持續(xù)提升;此外,保單繼續(xù)率同比提升。
數(shù)據(jù)顯示,太保壽險上半年月均保險營銷員18.3萬人,期末保險營銷員規(guī)模亦為18.3萬人,月均數(shù)與期末數(shù)相等可以從一個側(cè)面反映出其總?cè)肆σ?guī)模已不再是逐季下降的態(tài)勢,呈現(xiàn)企穩(wěn)跡象;同時,其月均核心人力6.0萬人,同比增長0.8%;核心人力月人均首年傭金收入8219元,同比增長4.2%。
與 *** 人渠道上半年新單規(guī)模保費上漲10%相比,銀保渠道上半年的新單保費大幅下降了30.4%,這與去年下半年開始在銀保渠道執(zhí)行的“報行合一”新政有關(guān)。但該渠道新業(yè)務(wù)價值同比增長26.5%,新業(yè)務(wù)價值率12.5%,同比提升5.6個百分點。
而在產(chǎn)險方面,太保產(chǎn)險上半年實現(xiàn)綜合成本率97.1%,同比下降0.8個百分點。其中,承保綜合賠付率69.6%,同比下降0.8個百分點;承保綜合費用率27.5%,同比持平。
值得一提的是,太保產(chǎn)險新能源車險保費繼續(xù)保持較大幅度增長。半年報數(shù)據(jù)顯示,上半年,其車險原保險保費收入521.67億元,同比增長2.8%,其中新能源車險保費同比增長41.7%,車險承保綜合成本率97.1%,同比下降0.9個百分點,總體實現(xiàn)承保盈利。
總投資收益上漲近五成
從半年報來看,中國太保今年上半年交出了一張同比較大幅度增長的投資業(yè)績成績單,也直接推動了其歸母凈利潤的同比上漲。
半年報數(shù)據(jù)顯示,中國太保上半年實現(xiàn)總投資收益560.37億元,同比增長46.5%。中國太保表示,其主要原因是公允價值變動損益大幅增長292.7%,直接推動上半年非年化總投資收益率同比上升0.7個百分點至2.7%。同時,由于當(dāng)期以公允價值計量的權(quán)益類資產(chǎn)的變動影響增長,中國太保上半年的非年化綜合投資收益率為3.0%,同比上升0.9個百分點。受到利息收入及投資性房地產(chǎn)租金收入下降的影響,上半年其未年化凈投資收益率則為1.8%,同比下降0.2個百分點。
中國太保表示,公司基于對宏觀環(huán)境長期趨勢的展望,進(jìn)一步落實精細(xì)化的啞鈴型資產(chǎn)配置策略,一方面,持續(xù)加強(qiáng)長期利率債的配置,以延展固定收益資產(chǎn)久期;另一方面,適當(dāng)增加權(quán)益類資產(chǎn)以及未上市股權(quán)等另類投資的配置,以提高長期投資回報;并持續(xù)管控信用類資產(chǎn)的配置比例,積極防范信用風(fēng)險。同時,充分考慮新會計準(zhǔn)則的影響,優(yōu)化資產(chǎn)會計分類,進(jìn)一步強(qiáng)化主動投資管理,其中“股息價值”作為超過10年的核心策略持續(xù)獲得積極效果。數(shù)據(jù)顯示,2024年上半年中國太保獲得的分紅和股息收入同比增長25.5%。
而從其大類資產(chǎn)配置來看,中國太保上半年末債權(quán)類金融資產(chǎn)占比73.8%,較上年末下降0.7個百分點,固定收益類資產(chǎn)久期為10.2年,較上年末增加0.8年;股權(quán)類金融資產(chǎn)占比14.9%,較上年末上升0.4個百分點,其中核心權(quán)益(股票和權(quán)益型基金)占比11.2%,較上年末上升0.5個百分點。
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