白酒指數(shù)近7日反彈漲超5%，皇臺酒業(yè)、巖石股份漲停，酒企有望迎來估值修復行情
截至發(fā)稿，白酒板塊獲主力資金凈流入超14億元，貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖分別獲加倉6.1億元、2.36億元、2.07億元。
8月8日，白酒板塊漲幅居前，截至發(fā)稿，皇臺酒業(yè)、巖石股份（ *** ）漲停，今世緣、古井貢酒、金徽酒、山西汾酒等跟漲。近7個交易日，白酒指數(shù)累積漲超5%。
截至發(fā)稿，白酒板塊獲主力資金凈流入超14億元，貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖分別獲加倉6.1億元、2.36億元、2.07億元。
廣發(fā)證券研報認為，整體來看白酒行業(yè)現(xiàn)金流短期大幅改善存壓，整體或以維持現(xiàn)階段平穩(wěn)為主，行業(yè)需加大分紅以維持ROE穩(wěn)定。從分紅提升空間看，結合行業(yè)自由現(xiàn)金流創(chuàng)造能力以及現(xiàn)有分紅比例，預計行業(yè)整體分紅率仍有15%左右的增長空間。
中泰證券指出，集中度的提升主要是大型國企議價能力得到充分體現(xiàn)。縱向對比來看，歷次消費稅改革后行業(yè)集中度持續(xù)提升。參考歷史四次稅改后行業(yè)發(fā)展情況，高端酒具備強勢定價權，可轉移稅負空間大，出廠價不會受到大影響，多數(shù)低端酒小企業(yè)盈利能力則會因不堪重負受到明顯限制?？傮w來看，考慮到消費稅征收環(huán)節(jié)后移將經(jīng)銷商渠道利潤納入至稅基中，稅基的加大有利于中長期白酒行業(yè)生產(chǎn)端與流通端集中度的進一步提升以及生產(chǎn)銷售行為的規(guī)范。
萬聯(lián)證券認為，預計未來一段時間，美聯(lián)儲有較大概率進入降息通道，有望加速外資流入，從而推動以食飲板塊為代表的消費藍籌估值修復。隨著庫存逐步出清、消費持續(xù)復蘇、投資者信心恢復，遭遇估值殺跌但基本面依然良好的白酒企業(yè)有望迎來估值修復行情。 建議重點關注業(yè)績表現(xiàn)較好的高端、次高端，以及地產(chǎn)熱門酒的投資機會。
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