高盛：特朗普貿(mào)易政策將打擊歐洲GDP，防御板塊將相對(duì)受益

快訊 2024年07月18日 11:42 2 admin

高盛投資組合策略研究人員認(rèn)為，如果特朗普贏得第二個(gè)美國(guó)總統(tǒng)任期，其可能征收的關(guān)稅將打擊歐洲經(jīng)濟(jì)，市場(chǎng)的防御領(lǐng)域?qū)⒊蔀轱L(fēng)險(xiǎn)受益者。

莎朗·貝爾領(lǐng)導(dǎo)的團(tuán)隊(duì)周三在一份報(bào)告中說，歐洲最擔(dān)心的是關(guān)稅，特朗普承諾對(duì)所有美國(guó)進(jìn)口商品征收10%的關(guān)稅。據(jù)高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家說，此舉可能意味著歐元區(qū)GDP將下降1%，美國(guó)GDP將下降0.5%。

高盛研究人員研究了與特朗普連任有關(guān)的經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)情況，因?yàn)轭A(yù)測(cè)市場(chǎng)開始認(rèn)為他在11月連任的可能性在70%左右。

貝爾說，“總體而言，我們估計(jì)歐洲每股收益將受到約6-7個(gè)百分點(diǎn)的沖擊。如果所有的影響都在2025年發(fā)生，這將足以消除當(dāng)年的任何增長(zhǎng)”?？傮w而言，高盛目前預(yù)計(jì)2025年每股收益將增長(zhǎng)4%。

該公司表示，在市場(chǎng)中，公用事業(yè)、醫(yī)療保健等防御性領(lǐng)域，以及成長(zhǎng)股和房地產(chǎn)等對(duì)利率敏感的領(lǐng)域往往是貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)上升的主要相對(duì)受益者。汽車、工業(yè)和金融等周期性股通常與貿(mào)易不確定性呈負(fù)相關(guān)。

潛在的相對(duì)受益者還包括被高盛簡(jiǎn)稱為GRANOLAS(“格蘭諾拉麥片”)的歐洲高質(zhì)量大盤股。今年3月，高盛將葛蘭素史克(GSK.US)、阿斯麥(A *** L.US)、諾華制藥(NVS.US)和歐萊雅(LRLCY.US)等公司收納進(jìn)GRANOLAS團(tuán)體。高盛周三表示，“市場(chǎng)現(xiàn)在更顯著地傾向于高質(zhì)量、大盤股(GRANOLAS)，它們?cè)緫?yīng)是免受影響的。”

該研究團(tuán)隊(duì)表示，由于歐洲企業(yè)面臨全球風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)銷售加權(quán)GDP的打擊可能略小于1個(gè)百分點(diǎn)。美元走強(qiáng)、美國(guó)可能的減稅和放松管制，都可能起到其他抵消作用。

貝爾稱，“選舉結(jié)果和任何政策的執(zhí)行都存在不確定性。我們還未對(duì)預(yù)測(cè)和建議進(jìn)行調(diào)整?！睋?jù)悉，高盛仍在減持汽車和化工類股，增持醫(yī)療、電信和媒體出版商等類別股票。

標(biāo)簽：高盛特朗普歐洲