沙特ETF上市首日雙漲停溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)需警惕

快訊 2024年07月17日 06:57 5 admin

　　●?本報(bào)記者?王鶴靜

　　7月16日，來(lái)自華泰柏瑞基金、南方基金的境內(nèi)首批沙特ETF上市交易，市場(chǎng)配置熱情高漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至當(dāng)日收盤，兩只沙特ETF均漲停，換手率高達(dá)333.72%、427.67%。

　　兩只沙特ETF在上市首日出現(xiàn)高額溢價(jià)，截至收盤，溢價(jià)率均在6%以上。7月16日下午，華泰柏瑞基金、南方基金發(fā)布溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示公告，提示投資者關(guān)注二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。

　　上市首日雙雙漲停

　　7月16日，華泰柏瑞南方東英沙特 *** ETF、南方基金南方東英沙特 *** ETF分別在上交所、深交所上市交易。

　　根據(jù)華泰柏瑞基金、南方基金披露的上市交易提示性公告，截至7月12日，兩只沙特ETF投資于標(biāo)的指數(shù)成分股和備選成分股的資產(chǎn)比例分別為基金資產(chǎn)凈值的96.96%、97.35%。上市首日，兩只沙特ETF成交額均突破20億元。

沙特ETF上市首日雙漲停溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)需警惕

　　業(yè)內(nèi)人士表示，由于跨境ETF采取“T+0”機(jī)制，日內(nèi)可進(jìn)行多次交易，并且ETF稅費(fèi)和傭金水平相對(duì)較低，籌碼可以在日內(nèi)反復(fù)交換，因此呈現(xiàn)較高的換手率數(shù)據(jù)。

　　7月16日下午，華泰柏瑞基金、南方基金發(fā)布溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示公告，兩只沙特ETF的二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格明顯高于基金份額參考凈值，出現(xiàn)較大幅度溢價(jià)，提示投資者關(guān)注二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。近期海外投資熱度高企，跨境ETF高溢價(jià)的情況時(shí)有發(fā)生。業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)二級(jí)市場(chǎng)搶籌意愿濃厚，導(dǎo)致場(chǎng)內(nèi)實(shí)時(shí)交易價(jià)格大于ETF估算凈值，就會(huì)產(chǎn)生溢價(jià)。一般而言，跨境ETF相對(duì)容易發(fā)生折溢價(jià)大幅波動(dòng)的情況。

　　并且，由于基金公司外匯投資額度有限，基金限購(gòu)時(shí)溢價(jià)套利機(jī)制會(huì)受到約束，使得ETF高溢價(jià)無(wú)法快速抹平，在ETF熱度持續(xù)攀升的過(guò)程中，場(chǎng)外投資的限制也使得很多投資者涌入場(chǎng)內(nèi)交易，從而進(jìn)一步推升了ETF溢價(jià)水平。

　　緊密跟蹤富時(shí)沙特 *** 指數(shù)

　　此次上市的兩只沙特ETF采用滬港互掛形式，通過(guò)投資于互掛標(biāo)的ETF——南方東英沙特 *** ETF，實(shí)現(xiàn)對(duì)富時(shí)沙特 *** 指數(shù)的緊密跟蹤。

　　富時(shí)沙特 *** 指數(shù)為刻畫沙特股市整體情況的代表性寬基指數(shù)。富時(shí)羅素、Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年5月末，該指數(shù)的前十大權(quán)重股分別為拉吉希銀行、沙特國(guó)家銀行、沙特阿美、ACWA電力、沙特基礎(chǔ)工業(yè)、沙特電信、沙特 *** 采礦、阿林瑪銀行、沙特英國(guó)銀行、利雅得銀行，合計(jì)權(quán)重達(dá)到63.47%。

　　從代表性來(lái)看，中國(guó)銀河證券研報(bào)介紹，富時(shí)沙特 *** 指數(shù)可以理解為沙特版“滬深300”，囊括了超過(guò)50家的沙特大中型上市公司。此外，富時(shí)沙特 *** 指數(shù)同樣也是沙特版“紅利指數(shù)”。中國(guó)銀河證券研報(bào)顯示，金融、原材料、能源、公用事業(yè)、通信分別為該指數(shù)的前五大權(quán)重行業(yè)，不僅貼合沙特的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，還在結(jié)構(gòu)上保持均衡分散。

　　互掛ETF取得長(zhǎng)足發(fā)展

　　7月16日，華泰柏瑞沙特ETF的互掛“搭子”——南方東英華泰柏瑞滬深300ETF同步在港交所上市交易。根據(jù)資料，南方東英華泰柏瑞滬深300ETF至少投資其資產(chǎn)凈值的90%于在上交所上市的華泰柏瑞滬深300ETF。

　　近年來(lái)，互掛ETF取得了長(zhǎng)足發(fā)展。2020年，首批深港互掛ETF落地，嘉實(shí)恒生中國(guó)企業(yè)ETF、恒生嘉實(shí)滬深300ETF分別在深交所、港交所上市，銀華工銀南方東英標(biāo)普中國(guó)新經(jīng)濟(jì)行業(yè)ETF、南方東英銀華中證5G通信主題ETF分別在深交所、港交所上市。

　　2021年，首對(duì)滬港互掛ETF——華泰柏瑞南方東英恒生科技ETF、南方東英華泰柏瑞中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF分別在上交所、港交所同步上市；2022年，首對(duì)深新互掛ETF——南方基金南方東英富時(shí)亞太低碳指數(shù)ETF、南方東英銀河聯(lián)昌富時(shí)亞太低碳指數(shù)ETF分別在深交所、新交所同步上市；2023年，首對(duì)滬新互掛ETF——華泰柏瑞南方東英新交所泛東南亞科技ETF與南方東英華泰柏瑞上證紅利ETF分別在上交所和新交所同步上市。

　　業(yè)內(nèi)人士介紹，互掛ETF具有諸多優(yōu)勢(shì)。從交易角度考慮，互掛ETF具備更高的效率，做市商和套利者只需考慮一個(gè)標(biāo)的（ETF），目標(biāo)更明確，買賣更簡(jiǎn)單；由于標(biāo)的ETF仍可提供流動(dòng)性，互掛ETF受到股票停牌等公司行為影響較小。并且，互掛模式方便境內(nèi)基金管理人使用QDII額度進(jìn)行市場(chǎng)交易，從而減少交易日數(shù)量和時(shí)區(qū)差異帶來(lái)的不便。整體來(lái)看，互掛ETF在為境內(nèi)投資者提供多元跨境配置選擇的同時(shí)，也為境外投資者布局A股搭建了便利橋梁。

標(biāo)簽：沙特溢價(jià) 首日