不滿足于25基點 交易員開始押注美聯(lián)儲9月將大動作降息50基點
快訊
2024年07月13日 03:00 3
admin
比起押注于標(biāo)準(zhǔn)的9月降息25個基點，債券交易員正在加大對美聯(lián)儲將在9月降息50個基點的押注。
這一點充分體現(xiàn)在聯(lián)邦基金期貨市場上。周四發(fā)布的通脹數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，引發(fā)了10月的買盤熱潮，而這一勢頭周五仍在繼續(xù)。10月31日到期的合約已經(jīng)充分消化了決策者在9月18日會議上降息25個基點的預(yù)期。
任何在更高價格水平上的買盤都意味著預(yù)期會有更多人相信美聯(lián)儲可能以“大手筆”開啟多年來的首個寬松周期。
頭寸也受益于對7月31日和9月18日均降息25個基點的預(yù)期升溫，但交易員在幾周前放棄了對7月降息的希望，而且沒有一家華爾街大銀行預(yù)測7月會降息。
芝商所的期貨未平倉量數(shù)據(jù)表明，周四的買盤帶來了新風(fēng)險。成交量略低于26萬張合約，創(chuàng)下10月到期合約的成交量紀(jì)錄。周五買盤興趣依然高漲，截至紐約時間上午10：30，成交量接近15萬張。
周五，市場對美聯(lián)儲政策的隱含預(yù)期變化不大。相較于周四的消費者價格指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù)，周五早些時候公布的生產(chǎn)者價格指數(shù)（PPI）對市場影響不大。
結(jié)算價值取決于美聯(lián)儲政策決定的掉期合約完全消化了美聯(lián)儲9月降息25個基點、到年底前合計降息60個基點的預(yù)期——這意味著年內(nèi)將進(jìn)行兩次25個基點的降息，而第三次降息25個基點的概率為40%。
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