白條豬肉：2-4月豬肉價格跌后震蕩，供需博弈局面何時打破？
卓創(chuàng)資訊豬肉市場分析師馬麗媛
【導(dǎo)語】2025年2月中旬至今，國內(nèi)白條豬肉價格呈窄幅震蕩的態(tài)勢，市場供需互為掣肘，價格漲跌兩難。目前養(yǎng)殖端存一定壓欄抗價意向，下游需求亦低迷，至月底價格或波動不大。在供應(yīng)收緊的情況下，預(yù)計5月中下旬白條豬肉價格不乏有上漲的可能。
1.2025年2月中旬至今國內(nèi)白條豬肉價格窄幅震蕩
從圖1看到，2025年春節(jié)過后（2月上旬）國內(nèi)白條豬肉價格快速下降，中旬跌至低位后至今，豬肉價格趨穩(wěn)運行，調(diào)整空間較小。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計，2025年2月10日至4月25日，國內(nèi)白條豬肉成交均價18.90元/公斤，高點為19.12元/公斤，低點為18.64元/公斤，價格調(diào)整空間在0.48元/公斤之內(nèi)。
導(dǎo)致豬肉價格持續(xù)窄幅震蕩的原因主要有兩方面：
供應(yīng)來看，市場豬源有限，上游養(yǎng)殖端出欄積極性欠佳。從上游推算，2-4月份為全年適重豬源出欄量低點，同時上游養(yǎng)殖場存壓欄增重意向，部分地區(qū)二次育肥滾動補欄，截留屠宰企業(yè)收購豬源，導(dǎo)致豬肉供應(yīng)被動減少。從圖2看到，2025年2月以來生豬宰后均重呈持續(xù)上升的態(tài)勢，據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計，截至4月第四周，生豬宰后均重為92.70公斤，較2月初增加2.00%。宰后均重的增加一定程度上增加豬肉供應(yīng)，但因增幅不及生豬出欄量降幅，且部分屠宰企業(yè)出于國儲訂單、分?jǐn)偣潭ǔ杀?、被動等多重因素考慮而分割入庫，共同導(dǎo)致2-4月白條豬肉供應(yīng)量有限，對價格起到一定支撐。
需求來看，2-4月為年內(nèi)消費淡季，終端消費較為疲軟。從往年豬肉消費季節(jié)性來看，春節(jié)過后至4月皆為豬肉的消費淡季，同時因替代品價格較低，豬肉價格優(yōu)勢削弱，批發(fā)市場競爭激烈，經(jīng)銷商壓價意向較強。屠宰企業(yè)普遍銷售不暢而降價走量，導(dǎo)致豬肉價格難上漲。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計，2025年2月10日至4月25日國內(nèi)樣本批發(fā)市場日均到貨量為24747頭，處于年內(nèi)低位水平。
供需博弈局面短期難以打破，但5月中下旬豬肉價格不乏有上漲可能。5月適重豬源依舊不足，且從以往來看，養(yǎng)殖端二次育肥的意向或有提升。在當(dāng)下肥標(biāo)價差仍為正值的情況下，5月部分養(yǎng)殖端或壓欄增重，對價格起到一定支撐。且從下游來看，5月終端需求或較2-4月有所恢復(fù)，或共同導(dǎo)致價格出現(xiàn)小幅上漲可能。
綜合來看，卓創(chuàng)資訊預(yù)計2025年5月份國內(nèi)白條豬肉價格或呈現(xiàn)先穩(wěn)后漲的趨勢，月均價或環(huán)比上漲，但幅度或有限。
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