華爾街：特朗普關稅削弱美元全球地位 損害恐難逆轉(zhuǎn)
由于貿(mào)易緊張局勢再次引發(fā)市場擔憂，16日美元指數(shù)大幅下跌。衡量美元對六種主要貨幣的美元指數(shù)當天下跌0.83%，在匯市尾市收于99.385。外匯經(jīng)紀商Monex美國公司16日早間表示，隨著貿(mào)易緊張局勢帶來擔憂情緒，美元下跌。歐元繼續(xù)收獲美國經(jīng)濟困難帶來的好處。
對美元未來走勢，華爾街有觀點認為，總統(tǒng)唐納德-特朗普推行其關稅議程的激進做法，可能會給美國市場帶來持久的后果。具體而言，美元作為可靠“避風港”的地位已經(jīng)受損，其作為事實上的全球儲備貨幣的角色也顯得日益不確定。
美元與其它市場長期存在的關聯(lián)性被打破，從中可以看到人們對美元愈發(fā)不滿的跡象。
渣打集團（Standard Chartered）全球G10外匯研究和北美宏觀經(jīng)濟策略主管Steve Englander強調(diào)了這種模式，這是自特朗普4月2日宣布“解放日”關稅以來出現(xiàn)的模式。Englander表示，“市場現(xiàn)在顯然產(chǎn)生了疑慮?！?/p>
當投資者開始對股票和債券失去信心時，許多人往往會到全球外匯市場尋求避險。根據(jù)國際清算銀行（Bank for International Settlements）的數(shù)據(jù)，截至2022年，外匯市場的日交易額達到7.5萬億美元，其流動性已遠超股票和債券市場。除周末外，投資者可以一天24小時進出外匯頭寸。
幾十年來，美元、瑞郎和日元是投資者在震蕩市況中尋求避險的最熱門選擇。但過去幾周，在日元、瑞郎和歐元大漲的同時，衡量美元兌主要對手貨幣價值的常用指標ICE美元指數(shù)卻跌至三年最低水平。相比之下，瑞郎最近攀升至14年來的最高水平。
麥格理集團金融市場經(jīng)濟學家Thierry Wizman表示，最近的這輪拋售并非全球?qū)γ涝男判氖状问艿教魬?zhàn)。Wizman說，在始于2007年年中前后的金融危機初期，市場對美元表現(xiàn)出了“很大擔憂”。投資者最初將抵押債危機視為美國獨有的問題。但到2011年歐洲債務危機觸發(fā)紓困時，人們對美元的信心已經(jīng)恢復。
Wizman說，這次情況感覺有所不同。特朗普擁抱關稅政策，非但沒有支撐起對美元的信心，反而似乎要破壞華盛頓此前開創(chuàng)的體系。Wizman說，此次政策巨變不僅威脅到美元在市場承壓時期的避險地位，還可能削弱美元作為事實上的全球貨幣的地位。這可能會引發(fā)一系列負面后果，包括美國政府和消費者的借款成本上升。
Wizman說：“在金融危機期間，美國并沒有要瓦解國際貿(mào)易體系或國際金融體系的動作。我們經(jīng)歷了一場金融沖擊，但要說有什么不同的話，那就是美國的決策者當時積極主動地試圖挽救國際體系，包括使用外交手段?！?/p>
“現(xiàn)在有看法認為美國不僅動機變了，方法也變了。這表明美國不再愿意承擔維護自身體系。相反，美國正在以非外交的和突兀的方式拆解這個體系。”
RBC Wealth Management的固定收益投資組合策略師Atul Bhatia表示，要想擺脫以美元為全球商業(yè)中心的體系不太可能一蹴而就。他說：“整個體系的網(wǎng)絡效應很強?！?/p>
從某些指標來看，世界幾十年來一直在逐步擺脫對美元的依賴。國際貨幣基金組織（International Monetary Fund）的數(shù)據(jù)顯示，自20世紀90年代末以來，美元在全球央行儲備中所占份額就一直在萎縮。然而，美元在貿(mào)易領域的主導地位基本上沒有減弱。根據(jù)國際銀行間支付網(wǎng)絡Swift的數(shù)據(jù)，全球近一半的交易仍在使用美元。
美元周二結(jié)束了連續(xù)五個交易日的下跌。華爾街收盤時，ICE美元指數(shù)上漲了0.5%。盡管如此，美元較1月13日觸及的52周高點已下跌超過9%。
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