現(xiàn)金流ETF又分紅了！
4月11日，現(xiàn)金流ETF（159399）發(fā)布第二次分紅公告。
本次分紅方案為0.030元/10份基金份額。權益登記日為4月15號，現(xiàn)金紅利發(fā)放日為4月18日。這也是自3月11日公告首次分紅之后，現(xiàn)金流ETF上市后的連續(xù)第二個月分紅。
對于企業(yè)而言，自由現(xiàn)金流是分紅的前提，自由現(xiàn)金流充裕且穩(wěn)定的企業(yè)，才有可能進行大手筆的分紅。同樣，現(xiàn)金流ETF聚焦高自由現(xiàn)金流企業(yè)，憑借其大中市值風格、可月月評估分紅的機制，以及政策與基本面雙重驅動的投資邏輯，自上市以來引發(fā)市場高度關注。
現(xiàn)金流ETF可月月評估分紅
根據(jù)基金合同，現(xiàn)金流ETF（159399）在分紅機制上設置了“月月評估分紅”的條款?；鸸芾砣丝擅吭聦鹣鄬I(yè)績比較基準的超額收益率以及基金的可供分配利潤進行評價，收益評價日核定的基金凈值增長率超過業(yè)績比較基準同期增長率或者基金可供分配利潤金額大于零時，可進行收益分配。
自2025年2月27日上市后，現(xiàn)金流ETF已于次月完成了首次分紅。目前又公告了第二次分紅，本次分紅方案為0.030元/10份基金份額。
投資可分紅基金的優(yōu)勢主要包括三個方面：首先，在持有基金份額不變的情況下，實現(xiàn)資金回流；其次，從基金分配中取得的收入，暫不征收個人所得稅和企業(yè)所得稅，有一定的稅收優(yōu)惠作用；最后，基金定期分紅可以幫投資者落袋為安，提升投資體驗。
從機制上看，現(xiàn)金流ETF（159399）有望多次分紅的原理，就是自由現(xiàn)金流策略的優(yōu)越性，紅利的背后是充裕的現(xiàn)金流，通常情況下，有能力及意愿提高分紅比例的企業(yè)，往往具有穩(wěn)定的自由現(xiàn)金流作為支撐，高股息是穩(wěn)定的自由現(xiàn)金流的表征結果，可以說現(xiàn)金流就是“紅利之源”。
富時現(xiàn)金流指數(shù)優(yōu)選“現(xiàn)金流充足”的成分股，剔除金融和房地產(chǎn)行業(yè)，共含有50只成分股，可以說是優(yōu)選“現(xiàn)金奶牛”企業(yè)。
歷史長期跑贏紅利，大中市值更抗跌
不僅從邏輯上看現(xiàn)金流是紅利之源，業(yè)績表現(xiàn)上來看，現(xiàn)金流也長期優(yōu)于紅利。富時現(xiàn)金流指數(shù)的長期業(yè)績突出，以全收益指數(shù)（含分紅收益）計算，基日（2013/12/31）以來，富時現(xiàn)金流指數(shù)年化收益率超20%，累計漲幅達602.17%，顯著高于滬深300的116.13%的和中證紅利的287.57%，連續(xù) 9 年跑贏中證紅利指數(shù)。
注：數(shù)據(jù)來源WIND、富時羅素，基日為2013/12/31，基日以來漲跌幅的區(qū)間是2013/12/31-2024/12/31。采用全收益指數(shù)計算。注：我國證券市場成立時間較短，過往歷史數(shù)據(jù)不代表市場運行的所有階段，過往歷史數(shù)據(jù)并不構成基金業(yè)績的保證。
此外，風格暴露上，富時中國A股自由現(xiàn)金流聚焦指數(shù)在價值、規(guī)模、低波動因子上暴露更多，大市值風格凸顯。1000億以上的股票加權占比約70%。大市值權重占比較高，高于同類的國證自由現(xiàn)金流指數(shù)、中證全指自由現(xiàn)金流指數(shù)，同時也高于紅利指數(shù)。
另外，富時現(xiàn)金流指數(shù)的成分股中，央國企占比約64%，央國企含量相對高于國證自由現(xiàn)金流指數(shù)、中證現(xiàn)金流指數(shù)。大中市值屬性與高央國企占比有望讓現(xiàn)金流ETF（159399）在震蕩市場中更加抗跌。
注：數(shù)據(jù)來源WIND、富時羅素，截至2025/1/13。
近期在關稅沖擊下，全球資本市場巨震。4月7日至8日凌晨，“國家隊”相繼出手，中央?yún)R金、中國誠通、中國國新、中國電科等宣布增持A股，堅決維護資本市場平穩(wěn)運行。央國企這類經(jīng)營穩(wěn)健的、現(xiàn)金流充裕的稀缺資產(chǎn)顯著受益于政策紅利。
關稅沖擊下，關注現(xiàn)金流投資價值
從宏觀角度看，隨關稅沖擊不斷演變，當前全球貿(mào)易緊張局勢不斷升級，地緣態(tài)勢更趨復雜，疊加國內(nèi)經(jīng)濟身處新舊動能切換期，資金避險情緒上升，轉向防御，能夠產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)在不確定的時代吸引力有望不斷提升。
從市場風格來看，當前國內(nèi)政策傳導至實體經(jīng)濟需要時間，短期內(nèi)經(jīng)濟面臨“內(nèi)需不足”等問題，敘事邏輯沒有方向性改變，大盤價值風格有望持續(xù)。此外，經(jīng)濟轉型期企業(yè)經(jīng)營模式將從“高杠桿擴張”轉向“高質(zhì)量發(fā)展”，有望形成“現(xiàn)金為王”格局。
從政策面看，伴隨著新“國九條”、市值管理等政策出臺，對于上市公司分紅、回購的重視程度也在持續(xù)提升，?“大中市值+央國企+充?，F(xiàn)金流”有望成為后市投資主線之一。
此外，本周起，現(xiàn)金流ETF聯(lián)接基金（A類：023919 C類：023920）正在發(fā)行中，這只產(chǎn)品為場外投資者也提供了布局“現(xiàn)金為王”產(chǎn)品的好工具。
注：我國股市運作時間較短，指數(shù)過往表現(xiàn)不代表未來?，F(xiàn)金牛不代表牛市等盈利性表述，不構成未來表現(xiàn)的承諾
現(xiàn)金流ETF屬于股票型基金，其預期收益及預期風險水平理論上高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。本基金為指數(shù)型基金，主要采用完全復制策略，跟蹤富時中國A股自由現(xiàn)金流聚焦指數(shù)，其風險收益特征與標的指數(shù)所表征的市場組合的風險收益特征相似。
現(xiàn)金流ETF聯(lián)接為ETF聯(lián)接基金，目標ETF為股票型基金，其預期收益及預期風險水平理論上高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。目標ETF基金為指數(shù)型基金，主要采用完全復制策略，跟蹤富時中國A股自由現(xiàn)金流聚焦指數(shù)，其風險收益特征與標的指數(shù)所表征的市場組合的風險收益特征相似?，F(xiàn)金流ETF聯(lián)接基金主要通過投資于目標ETF跟蹤標的指數(shù)表現(xiàn)，具有與標的指數(shù)以及標的指數(shù)所代表的證券市場相似的風險收益特征。
如需購買相關基金產(chǎn)品，請您關注投資者適當性管理相關規(guī)定、提前做好風險測評，并根據(jù)您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產(chǎn)品?；鹩酗L險，投資需謹慎。
現(xiàn)金流ETF聯(lián)接基金收益分配原則為：1、在符合有關基金分紅條件的前提下，基金管理人可每月對本基金進行評估并可根據(jù)實際情況進行收益分配，分配時間、分配方案及收益分配數(shù)額等內(nèi)容，基金管理人可以根據(jù)實際情況確定并按照有關規(guī)定公告；2．本基金收益分配方式分為兩種：現(xiàn)金分紅與紅利再投資，基金份額持有人可選擇紅利或現(xiàn)金紅利自動轉為相應類別的基金份額進行再投資，若基金份額持有人不選擇，本基金默認的收益分配方式為現(xiàn)金分紅，基金份額持有人可對A類、C類基金份額分別選擇不同的分紅方式；3．本基金同一類別的每一份基金份額享有同等分配權；4．基于本基金的特點，本基金收益分配原則無需以彌補虧損為前提，收益分配后各類基金份額凈值有可能低于面值；5．法律法規(guī)或監(jiān)管機構另有規(guī)定的，從其規(guī)定。在不違反法律法規(guī)、基金合同的約定以及對基金份額持有人利益無實質(zhì)性不利影響的情況下，基金管理人在履行適當程序后，可調(diào)整基金收益的分配原則和支付方式，無需召開基金份額持有人大會審議。鑒于本基金的特點，本基金分紅不一定來自基金盈利，基金分紅不代表總投資的正回報。
現(xiàn)金流ETF基金收益分配原則為：1、本基金的收益分配方式為現(xiàn)金分紅；2、基金管理人可每月對基金相對業(yè)績比較基準的超額收益率以及基金的可供分配利潤進行評價，收益評價日核定的基金凈值增長率超過業(yè)績比較基準同期增長率或者基金可供分配利潤金額大于零時，基金管理人可進行收益分配；3、當基金收益分配根據(jù)基金相對業(yè)績比較基準的超額收益率決定時，基于本基金的特點，本基金收益分配無需以彌補虧損為前提，收益分配后基金份額凈值有可能低于面值；當基金收益分配根據(jù)基金可供分配利潤金額決定時，本基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值，即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值；4、在符合上述基金分紅條件的前提下，本基金可每月進行收益分配。評價時間、分配時間、分配方案及每次基金收益分配數(shù)額等內(nèi)容，基金管理人可以根據(jù)實際情況確定并按照有關規(guī)定公告；鑒于本基金的特點，本基金分紅不一定來自基金盈利，基金分紅并不代表總投資的正回報。 （資料來源：基金招募說明書、基金合同，具體以基金法律文件為準）
本基金完全由國泰基金管理有限公司開發(fā)，本基金與倫敦證券交易所集團公司及其附屬企業(yè)（統(tǒng)稱“LSE Group”）之間沒有關聯(lián)，也并非受其發(fā)起、背書、出售或推廣。FTSE Russell是特定LSE Group公司的商標名稱之一。LSE Group概不對任何人士使用本基金或基礎數(shù)據(jù)承擔任何責任。
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